アムンディのビットコイン関連株へのエクスポージャー拡大
フランスの資産運用会社アムンディ（総資産2.8兆ドル）は、最近のストラテジー株の下落を利用してビットコイン関連株へのエクスポージャーを拡大しました。同社は2025年第4四半期に大規模な購入を行い、ストラテジーが9.5億ドル以上の未実現損失に直面している中で、重要なテクニカルエリアに向かって進んでいます。
ストラテジーの持ち株の増加
アムンディは、2025年第3四半期の約101万株から年末までに約479万株にストラテジーの持ち株を増加させました。2026年2月中旬に公開された提出書類によると、四半期中に約377万から378万株の追加がありました。拡大したポジションは2025年12月末時点で約7億2800万ドルの価値がありましたが、後の提出書類ではその価値が約6億4100万ドルに近いとされています。
ビットコイン重視の企業車両としての運営
アムンディは2.3兆ユーロ以上の資産を管理しており、この動きは暗号関連株への最大のエントリーの一つとなっています。同社は2025年を通じて株式を追加していましたが、第4四半期の購入は明らかなペースの変化を反映しています。この拡大は、ビットコイン関連株への急激なシフトを示しており、同社は従来の資産運用フレームワーク内で運営を続けています。
ストラテジーは、会長マイケル・セイラーの下でビットコイン重視の企業車両として運営を続けています。
市場の動向とショートインタレスト
2026年初頭までに、同社は717,722ビットコインを保有しており、その時点での価値は約490億ドルでした。平均購入価格が約76,000ドルであるため、ストラテジーは損益分岐点に達するために約15%のビットコインの動きが必要です。この構造は、ビットコインへのエクスポージャーのための流動的な株式プロキシを作り出しました。
多くの機関投資家は、直接的な暗号アクセスが管理しにくい場合、上場株式を好みます。この株は米国市場で活発に取引されているため、大規模なファンドは運用上の障壁なしにポジションを取ることができます。これらの要因は、アムンディや他の機関投資家がストラテジーをビットコイン関連エクスポージャーへのアクセス可能な道と見なす理由を説明しています。
公開市場は、依然として従来のマンダテに従うポートフォリオのリスク管理を簡素化します。ストラテジー株は今週119ドルのサポートレベルを試し、今日129.54ドルで取引を終えましたが、2.50%の下落を記録しました。市場のトレーダーはこの価格帯を重要なテクニカルエリアと見なしており、これを失うとより低いレベルへの道が開かれる可能性があります。
ショート圧力と機関投資家の動き
同時に、この株はゴールドマン・サックスとファクトセットのデータに基づいて、最もショートされた大型株となりました。ショートインタレストは市場価値の14%に達し、これは同様の株式の通常のレベルのほぼ2倍です。ヘッジファンド（シタデル、ミレニアム、バリャスニーを含む）がポジションを構築する中で、3238万株以上がショートされました。
ショート圧力は価格の弱さの期間中に増加しましたが、同じ期間中に一部の機関投資家は持ち株を増やしました。さらに、アムンディだけがMSTRをさらに蓄積する計画を持っているわけではありません。私たちが報告したように、ジェーン・ストリートは最近の提出書類でストラテジーのエクスポージャーを473%増加させ、ポジションを約951,000株、価値は1億2100万ドルに引き上げました。
