ParadigmのFDICへの提案
暗号投資会社Paradigmは、米国連邦預金保険公社（FDIC）に対し、ステーブルコインに関連する報酬を第三者企業が提供することを制限する可能性のある提案されたステーブルコインフレームワークからの条項を削除するよう求めています。
GENIUS法に関する主張
FDICに提出されたコメントレターによると、Paradigmは同機関のGENIUS法の解釈が、議会によって承認された法律を超えていると主張しました。具体的には、法律がステーブルコイン発行者が保有者に直接利回りを支払うことを禁止している一方で、独立した第三者がステーブルコイン活動に関連する報酬を配布することを禁止していないと述べています。
「法文のどの部分も、利回り禁止を『関連する第三者』に拡大することや、利回り禁止がそれらの主体に及ぶという機関の推定を認可することはできません。」
規制当局への要望
Paradigmは、FDICが同法の拡張と見なされるものを撤回するか、通貨監督官事務所（OCC）や全国信用組合管理局（NCUA）によって既に提案されたアプローチに整合させるべきだと述べました。また、規制当局に対し、遵守する発行者を意図しない違反から保護するための執行治癒期間を設けるよう求めました。
CLARITY法との関連
この対立は、議員が第三者企業（取引所など）が提供する活動ベースのステーブルコイン報酬を保持する別の暗号市場構造法案であるCLARITY法に関する作業を続けている中で発生しています。RippleやCoinbaseを含むいくつかのデジタル資産企業は、最近、議会に対し、法案を床投票に進めるよう求めています。
法案の立法史と運用要件
Paradigmは、提出書類の中でGENIUS法の立法史を指摘し、議会が外部企業に対するステーブルコイン報酬の制限を拡大する提案をすでに検討し、却下したと主張しました。法律の中にはFDICが第三者報酬プログラムが法に違反していると推定することを認可するものは何もありません。
さらに、ParadigmはFDIC提案に含まれるいくつかの運用要件にも異議を唱えました。同社は、すべてのブランド化されたステーブルコインに対して別々の準備金プール、口座、コンプライアンスシステムを要求することは不必要な負担を生むと主張し、ホワイトラベルのステーブルコインの取り決めを維持するよう機関に促しました。
トークン化された準備資産と報告要件
ParadigmはFDICに対し、OCCのアプローチに従い、そのような資産を規制枠組み内で正式に受け入れるよう求めました。また、報告要件も批判を受けました。Paradigmによれば、週次の監督報告は発行者に高い固定コストを課すことになります。同社は月次報告を推奨し、規制当局に対し、報告カテゴリをルールのテキスト内で直接定義するよう求めました。
未解決の疑問と業界の反応
GENIUS法の下で失敗した機関がどのように扱われるかについての疑問も未解決のままです。Paradigmは、法律が国家信託銀行の解決を監督する機関を明確に特定していないと述べ、FDICからの追加の指針を求めました。
Paradigmは、提案された規則に関して意見を述べる業界参加者の増加するリストに加わります。Consensysとともに、USDC発行者のCircleもコメントを提出し、規制当局に対し、支払いステーブルコインとトークン化された銀行預金を明確に区別するよう求めています。
