Pagpasok ng mga Stablecoin Sa EU
Sa kabila ng mga pagtutol ng pinakamalaking bangko sa Europa, handa na ang European Union (EU) na pahintulutan ang pagpasok ng mga stablecoin na inisyu mula sa labas ng bloc. Ayon sa isang bagong ulat, ito ay isang malaking hakbang para sa mga USD-backed stablecoins at isang tagumpay na kinikilala ng Moody’s, isa sa mga nangungunang ahensya ng kredito sa mundo.
Mga Bagong Patakaran sa Stablecoin
Ang European Commission, ang pangunahing sangay ng pamahalaan ng EU, ay inaasahang magbibigay ng pormal na gabay na nagsasaad na ang mga stablecoin na inisyu sa ibang pandaigdig na hurisdiksyon ay dapat ituring na kapalit ng mga bersyon na disenyo para sa mga pamilihan ng Europa. Ito ay kinumpirma sa isang ulat mula sa Financial Times noong Miyerkules.
Sa nakaraang ilang buwan, mahigpit na sinubukan ng European Central Bank at ng kanyang presidente, si Christine Lagarde, na hadlangan ang paglago ng mga banyagang stablecoin—lalo na ang mga stablecoin na nakabase sa USD—sa mga pamilihan ng Europa.
Impluwensya ng mga Batas sa U.S.
Sa ilalim ng mga bagong patakaran ng EU para sa mga digital assets, kinakailangan ng mga issuer ng stablecoin na magkaroon ng operasyon sa loob ng bloc na panatilihin ang karamihan sa kanilang mga reserba sa isang European bank. Ngunit sa bagong pag-unlad na ito, maaaring magbago ang sitwasyon. Ayon kay Cristiano Ventricelli, senior analyst ng Moody’s, ang presyur mula sa kamakailang pagpasa ng batas sa stablecoin sa Estados Unidos ay nagbigay ng puwersa upang agarang isaalang-alang ang mga banyagang stablecoin sa mga pamilihan sa Europa.
“Ito ay labis na kawili-wili,” pahayag ni Ventricelli sa Decrypt. “Ipinapakita nito na ang mga pangyayari sa U.S. ay mayroong global na epekto.”
Paghahambing ng mga Batas sa U.S. at EU
Bilang halimbawa, ang pagpasa ng GENIUS Act sa Senado ng U.S.—na nagtatag ng mga batayan para sa pag-isyu at kalakalan ng mga stablecoin sa bansa—ay nagbigay ng pressure upang mas mahusay na isama ang mga pangunahing stablecoin sa ibang mga pamilihan, kahit na ang mga token na ito ay suportado ng mga banyagang currency at ang kanilang mga reserba ay hawak sa ibang bansa.
Ayon kay Ventricelli, isa itong malaking pagbabago sa pananaw na dati nang namayani sa mga pamilihan ng digital assets sa EU.
Posibleng Mga Epekto ng Regulasyon
Mga lider ng pananalapi ay nagbabala na ang mahigpit na regulasyon ng EU sa mga crypto issuer—na nilikha ayon sa European Central Bank upang maiwasan ang mga panganib ng bank run at iba pang krisis—ay maaaring magresulta sa pagiging isang “flyover zone” para sa mga imbestor.
Sa ilalim ng pagkakataong ito, ang mga lokal na manlalaro ay mawawalan ng pagkakataon kumpara sa mas aktibong merkado ng digital assets sa Estados Unidos at Asya. Kung ang EU ay amenahan ang mga regulasyon nito sa stablecoins, maaaring ipakita nito ang intensyon ng bloc na hindi mahuli sa likuran ng ibang mga pangunahing bansa.
Hinaharap ng Stablecoin Regulation
Sa Estados Unidos, ang GENIUS Act ay hindi pa opisyal na batas. Kailangan pa nitong dumaan sa boto ng House, kung saan may paghaharap ang mga Republican ukol sa mga pinakamainam na hakbangin para sa mga pangunahing batas sa crypto, bago ito mapuntang desk ni Pangulo Donald Trump para sa kanyang pirma.
Ayon kay Ventricelli, kung ang US ay makapasa ng bagong batas sa stablecoin, ang magiging epekto nito sa ibang hurisdiksyon sa buong mundo, lalo na sa EU, ay maaaring malawak at makasalalay.
“Ang pagtanggap ng bagong batas sa stablecoin ay magtutulak sa iba pang bansa na gumawa ng pagkilos nang mas maaga,” aniya, “na maaaring magdulot ng maraming implikasyon para sa mga umuusbong na balangkas ng stablecoin sa Asya, Gitnang Silangan, at UK, at iba pang hurisdiksyon na wala pang umiiral na regulasyon.”
Nai-edit ni Andrew Hayward
