Tinanggal na Pagbabawal sa Kimchi Bonds
Tinanggal ng Timog Korea ang 14-taong pagbabawal sa mga lokal na institusyon na mamuhunan sa mga banyagang salapi na nakadokumento na mga bonds na inilabas para sa lokal na paggamit. Ito ay bilang tugon sa tumitinding presyon mula sa malalaking paglabas ng kapital at pagtaas ng demand para sa mga dollar-backed stablecoins. Ang hakbang na ito ay naglalayong palakasin ang liquidity ng banyagang palitan at bawasan ang pababang presyon sa won.
Mga Bagong Patakaran ng Bank of Korea
Ayon sa Bank of Korea noong Lunes, ang mga bangko, kumpanya ng seguridad, at mga tagaseguro na kasangkot sa mga operasyon ng banyagang palitan ay maaari nang malayang mamuhunan sa tinatawag na kimchi bonds. Ang mga instrumentong ito, na inilabas sa Timog Korea ngunit nakadokumento sa mga salapi tulad ng US dollar, ay pinigilan mula pa noong 2011 upang pigilan ang mga panandaliang panlabas na pananagutan at maiwasan ang mga butas sa regulasyon.
Pagbabago sa Estratehiya ng Gobyerno
Ngayon, sa pagpasok ng mga Timog Koreano ng halos $42 bilyon sa mga banyagang stock at stablecoins sa unang kwarter ng 2025, ang gobyerno ay nag-aadjust ng kurso. Ang strain sa mga dolyar na reserba at lumalaking imbalance sa foreign exchange (FX) ay pinilit ang mga opisyal na muling pag-isipan ang mga naunang kontrol.
“Inaasahan naming makakatulong ang hakbang na ito upang maibsan ang imbalance sa suplay at demand ng banyagang palitan sa pamamagitan ng pagpapabuti ng liquidity ng banyagang salapi at pagbawas ng pababang presyon sa Korean won,”
sabi ng isang opisyal ng central bank.
Layunin ng Pagbabalik ng Kimchi Bonds
Tinitingnan ng Timog Korea ang pagbabalik ng bonds upang palakasin ang lokal na kapital. Umaasa rin ang mga awtoridad na ang pagbabago na ito ay magpapaaktibo sa merkado ng kimchi bond at sumusuporta sa pagbuo ng kapital sa loob ng bansa. Gayunpaman, ang mga pribadong inilagay na kimchi bonds ay mananatiling hindi ma-access upang maiwasan ang maling paggamit ng sistema.
Mas Malawak na Reporma sa Pamilihan
Ang pagpapagaan na ito ay bahagi ng mas malawak na reporma na naglalayong patatagin ang merkado ng banyagang palitan at suportahan ang layunin ng Seoul na maging isang rehiyonal na sentro ng pananalapi. Sa mga nakaraang buwan, pinagaan ng mga awtoridad ang mga limitasyon sa hedging, pinagaan ang mga patakaran sa pagpapautang ng banyagang salapi, at pinalawak ang dollar swap line kasama ang National Pension Service.
Pagbabago sa Digital Finance Landscape
Ang pagbabago ay sumasalamin sa mas malalim na mga pagbabago na nagaganap sa digital finance landscape. Noong nakaraang buwan, itinigil ng central bank ang pilot project nito para sa isang pambansang digital currency, habang ang mga stablecoin ay unti-unting nagiging sentro ng estratehiya sa pananalapi ng Timog Korea. Ang pagkaantala ay nagpapakita ng pag-iingat, kahit na ang Pangulo na si Lee Jae-myung ay nagtutulak upang palawakin ang access sa pag-isyu ng stablecoin.
Recalibrated na Diskarte
Kasama ng pagbabalik ng kimchi bonds at ang muling pag-iisip ng mga plano para sa CBDC, ito ay sumasalamin sa isang recalibrated na diskarte na naglalayong makasabay sa mabilis na pagbabago ng mga puwersa sa merkado habang pinapanatili ang katatagan sa pananalapi.
