Yield Basis Protocol
Ang Yield Basis, isang protocol na binuo ng decentralized finance (DeFi) platform na Curve Finance, ay naglalayong mapagaan ang impermanent loss para sa mga liquidity providers (LPs) ng tokenized Bitcoin at Ether. Ayon kay Dr. Michael Egorov, tagapagtatag ng Curve, ang protocol na ito ay nag-aalok ng market-based na diskarte sa token inflation at emissions.
Impermanent Loss
Ang impermanent loss sa cryptocurrency ay nangyayari kapag ang presyo ng mga asset na idineposito sa isang liquidity pool ay bumaba o lumihis, na nag-iiwan sa gumagamit ng mas kaunting pondo kumpara sa kung sila ay nag-hold lamang ng kanilang crypto. Ipinaliwanag ni Dr. Egorov sa Cointelegraph na ang impermanent loss ay nagmumula sa proporsyon ng mga pondo na idineposito sa liquidity pool na nakabatay sa square root ng presyo ng Bitcoin.
“Ang impermanent losses ay nangyayari dahil sa dependency na ito sa square root. Kaya, talagang gusto naming alisin ang square root. Paano natin aalisin ang square root? Ang pinakamahusay na paraan sa matematika upang alisin ang square root ay ang i-square ito,” sabi ni Dr. Egorov.
Compounding Leverage
Ang Yield Basis ay gumagamit ng compounding leverage, na nagpapanatili ng isang posisyon na overcollateralized ng eksaktong 200% sa lahat ng oras sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga posisyon gamit ang hiniram na crvUSD, ang decentralized stablecoin na naka-pegged sa US dollar ng DeFi platform. Ang pamamaraang ito ay nag-aalis ng problema ng square root na nagiging sanhi ng impermanent loss, ayon kay Egorov.
Market-Oriented Solutions
Ang impermanent loss ay naging isang malaking suliranin para sa mga liquidity providers sa loob ng maraming taon, na nag-uudyok sa mga prospective LPs na umiwas sa paglahok. Ang bifurcated yield options ay tumutulong sa pagtatakda ng inflation rates at pagbabawas ng token emissions. May opsyon ang mga gumagamit na tumanggap ng yield na nakadeniya sa alinman sa tokenized Bitcoin o sa Yield Basis token, na lumilikha ng isang market-oriented na solusyon para sa pagtatakda ng inflation rates at pagkontrol sa token emissions.
“Sa iba’t ibang kondisyon ng merkado, kailangan mong gumawa ng iba’t ibang bagay,” dagdag niya.
Sa mga speculative bull markets, maraming gumagamit ang malamang na pipiliing i-hold at i-stake ang YB token para sa pagtaas ng presyo, na nagpapahintulot sa tunay na yield na maipon sa platform. Sa kabilang banda, sa mga mahahabang bear markets, malamang na pipiliin ng mga gumagamit na maging maingat at tumanggap ng kanilang yield sa Bitcoin, na nagbabalansi sa inflation ng YB token na nalikha sa mga speculative market phases at nagbibigay ng “optimal” na halaga sa YB token.
