Ang Pagsusuri sa mga Regulasyon ng Cryptocurrency
Ayon kay Chris Perkins, presidente ng investment firm na CoinFund, ang mga kinakailangan sa kapital para sa mga bangko mula sa Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) ay nagiging sanhi ng isang “chokepoint” na naglalayong pigilan ang paglago ng industriya ng cryptocurrency. Ang kasalukuyang mga patakaran sa kapital ay nagpapababa sa return on equity (ROE) ng mga bangko, isang mahalagang sukatan ng kakayahang kumita, sa pamamagitan ng pagtaas ng mga kinakailangan sa reserba para sa paghawak ng crypto. Dahil dito, nagiging masyadong mahal ang mga aktibidad na may kaugnayan sa crypto para sa mga bangko, ayon kay Perkins sa isang panayam sa Cointelegraph.
“Ito ay isang ibang uri ng chokepoint, sa diwa na hindi ito tuwiran. Ito ay isang napaka-nuanced na paraan ng pagsugpo sa aktibidad sa pamamagitan ng paggawa nitong napakamahal para sa mga bangko na isagawa ang mga aktibidad na tila sinasabi nilang, ‘Hindi ko kaya,'” dagdag niya.
“Kung mayroon akong tiyak na halaga ng kapital na nais kong i-invest, mamumuhunan ako sa mga negosyo na may mataas na ROE, hindi sa mga mababang ROE na negosyo,” patuloy niya.
Mga Kritika sa Regulasyon ng BIS
Noong Abril, pinuna ni Perkins ang Bank for International Settlements (BIS) dahil sa mga mungkahi nitong ipataw ang mga kinakailangan sa know-your-customer (KYC) at iba pang mga tradisyunal na regulasyon sa mga decentralized finance (DeFi) protocols at stablecoins, na sinabing nilalabag nito ang mga pangunahing prinsipyo ng mga permissionless networks.
Ayon kay Perkins, ang tunay na sistematikong panganib sa sistemang pinansyal ay nagmumula sa asymmetry ng pagkakaroon ng online, permissionless, 24/7, peer-to-peer, decentralized networks na maaaring lumipat ng liquidity sa real time, habang ang tradisyonal na imprastruktura ng pananalapi ay nagsasara sa gabi at sa mga katapusan ng linggo at hindi umaangkop sa nagbabagong teknolohiya.
Ulat ng BIS Tungkol sa Cryptocurrency
Ang Bank for International Settlements ay nananatiling nakatuon laban sa crypto. Ang BIS, na nagsisilbing central bank para sa mga soberanong central banks at nag-oorganisa ng mga kumperensya ng BCBS, ay naglabas ng isang ulat noong Abril na nagsasabing ang crypto ay maaaring makagambala sa sistemang pinansyal. Ang mga may-akda ng ulat ay nag-argue rin na ang paglago ng merkado ng crypto ay nagpapalala sa agwat ng kayamanan at nanawagan ng mas mahigpit na regulasyon ng gobyerno bilang tugon.
Noong Hunyo, naglabas ang BIS ng isang follow-up na ulat na pinamagatang “Stablecoin Growth: Policy Challenges and Approaches,” na nagsasabing ang mga stablecoin ay nabibigo bilang pera at maaaring lumikha ng sistematikong panganib sa sistemang pinansyal.
“Ang tumataas na market capitalization ng mga stablecoin at ang pagtaas ng koneksyon nito sa tradisyonal na sistemang pinansyal ay umabot sa isang yugto kung saan ang mga potensyal na spillover sa sistemang iyon ay hindi na maaaring balewalain,” isinulat ng mga may-akda ng ulat.
Paulit-ulit na itinutulak ng BIS ang pagtanggap ng mga central bank digital currencies (CBDCs) at iba pang centralized digital technologies bilang alternatibo sa mga pribadong inisyu at decentralized cryptocurrencies.
