Mga Pangunahing Punto
Ayon kay Ahmad Shadid, tagapagtatag ng decentralized GPU infrastructure provider na io.net na may halaga na $4.5 bilyon, ang “Project Crypto” ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay hindi simula ng pinansyal na kalayaan kundi isang mabagal na pagkamatay ng DeFi. Layunin ng Project Crypto na ilipat ang mga pamilihan ng pinansya ng U.S. sa blockchain. Inilunsad ng SEC ang inisyatiba noong Hulyo, na may layuning “palayain ang buong potensyal ng on-chain software sa aming mga pamilihan ng securities.” Sa isang panayam sa Cryptonews, sinabi ni Shadid, na siya ring CEO ng umuusbong na decentralized AI ecosystem na O.xyz, na ang pagtanggap ng SEC sa teknolohiyang blockchain ay maaaring mag-lock in sa mga gatekeepers na nilikha ng crypto upang wasakin.
“Hindi tayo bumubuo ng hinaharap ng pinansyal na kalayaan,” aniya. “Bumubuo tayo ng pinakamagandang financial prison sa kasaysayan, kung saan ang mga rehas ay gawa sa code at ang mga guwardiya ay mga algorithm.”
Ano ang Project Crypto?
Ang Project Crypto ay isang pagtatangka ng SEC na ilipat ang mga tradisyunal na securities sa on-chain sa pamamagitan ng “pagmomodernisa” ng mga lumang patakaran, na nagpapahintulot sa mga tokenized assets na makipagkalakalan kasama ng mga non-security crypto assets sa mga regulated, blockchain-based platforms. Sa pag-anunsyo ng inisyatiba noong Hulyo 31, sinabi ng Chairman ng SEC na si Paul Atkins na ang Komisyon ay magbabalangkas ng “malinaw at simpleng mga patakaran para sa pamamahagi, pag-iingat, at kalakalan ng crypto assets.” Ito ay isang pag-alis mula sa mga legacy rules na matagal nang itinuturing na lipas at hindi angkop para sa crypto. Sa proyekto, maaaring mag-isyu, makipagkalakalan, at mag-settle ng mga regulated securities tulad ng mga stocks, bonds, at derivatives on-chain.
“Marami sa mga legacy rules at regulasyon ng Komisyon ay hindi na makatuwiran sa ikadalawampu’t isang siglo, lalo na para sa mga on-chain markets,”
sabi ni Atkins. Sinusuportahan din ng Project Crypto ang paglitaw ng tinatawag na “super-apps” — mga platform na nagpapahintulot sa mga broker-dealer na mag-alok ng iba’t ibang mga produktong pinansyal, kabilang ang mga token, crypto staking, at pagpapautang, gamit ang isang lisensya. Sinabi ni Atkins na ang mga app, tulad ng kamakailang inilunsad ng Coinbase, ay magiging prayoridad sa ilalim ng kanyang pamumuno. Ang mga super apps ay papalit sa umiiral na magastos na balangkas, na nagpapasailalim sa mga kumpanya sa maraming regulatory authorities.
“Makakatulong ang Project Crypto upang matiyak na ang Estados Unidos ay mananatiling pinakamahusay na lugar sa mundo upang magsimula ng negosyo, bumuo ng mga makabagong teknolohiya, at makilahok sa mga pamilihan ng kapital,”
sabi ni Atkins.
“Ibabalik namin ang mga negosyo ng crypto na tumakas sa aming bansa, partikular ang mga napinsala ng regulasyon ng nakaraang administrasyon sa pamamagitan ng crusade ng regulation-by-enforcement at ‘Operation Chokepoint 2.0,'”
dagdag niya.
Project Crypto: Daan Patungo sa Sentralisasyon
Ang SEC ay nagbebenta ng Project Crypto bilang isang paraan upang gawing mas mahusay at mas ligtas ang mga pamilihan ng pinansya, ngunit nakikita ito ni Shadid bilang sentralisasyon sa anyo ng pagkukunwari, na sumasalungat sa mga pundamental na prinsipyo ng decentralized finance (DeFi).
“Sa 2027,”
aniya,
“ang tinatawag nating DeFi ay hindi na maihihiwalay mula sa tradisyunal na pinansya.”
Ang DeFi ay itinayo upang alisin ang mga hindi epektibo ng legacy finance. Sinuman na may smartphone at koneksyon sa internet ay maaaring mangutang, manghiram, makipagkalakalan, o kumita ng mga yield sa mga token nang hindi nangangailangan ng bank account o broker. Para sa mga maagang gumagamit, ito ay higit pa sa isang inobasyon sa pinansya: ito ay isang ideolohikal na pahayag tungkol sa access, pagkakapantay-pantay, at awtonomiya. Gayunpaman, habang ang mga crypto assets ay nakakuha ng pangunahing pagtanggap, nagsimula nang magbago ang mga bagay. Ang mga palitan ay naging mayayamang korporasyon, ang mga venture firm ay naglagay ng pera sa mga crypto startups, at ang mga “trustless” na sistema ng nakaraan ay lalong umasa sa mga admin keys, token votes, at iba pang mga levers ng sentralisadong kontrol. Natatakot si Shadid na ang Project Crypto ay magpapabilis sa pagbabagong ito, na nagsasabing:
Ang Regulatory Clarity ay Isang Double-Edged Sword
Kung ang mga regulator ay nagtatakda ng entablado para sa sentralisasyon, ang industriya mismo ay may malaking papel sa pagpapagana nito. Mula sa mga venture capital firms hanggang sa mga pangunahing palitan, sabi ni Shadid, ang pang-akit ng kita ay nagbawas sa orihinal na pilosopiya ng DeFi.
“Ang pagkakasangkot ng malaking pera sa isang proyekto ay madalas na nagbabago ng mga prayoridad ng koponan. Marami ang maaaring magtapos sa paglikha ng mga produktong nakatuon sa mga mamumuhunan at board sa halip na bumuo ng mga bukas na sistema,”
aniya, na idinadagdag:
Pagsusuri sa mga Algorithm
Sino ang nagmamasid sa mga algorithm, kung sila ang mga bagong guwardiya sa DeFi? Ayon kay Shadid, ang transparency at pamamahala ay susi. Ipinagtanggol niya na ang open-source code, madalas na pagsusuri, at pampublikong debate ay dapat na bumuo ng anumang sistema na nag-aangking decentralized, tulad ng Project Crypto ng SEC.
“Dapat makita ng mga tao ang code, maunawaan kung ano ang ginagawa nito, at malaman kung kailan ito nagbabago,”
aniya.
“Walang dapat na nakatagong lohika o black boxes.”
Ang kontrol ng gumagamit ay kasinghalaga. Nang walang pakikilahok ng komunidad, kahit ang mga transparent na sistema ay maaaring maging awtoritaryan.
“Kailangan natin ng aktwal na kontrol sa mga teknolohiyang ito,”
idinagdag niya.
“Dapat mayroong bukas na pamamahala…”
Sa kabila ng mga panganib, sinabi ni Shadid na ang mga regular na gumagamit ng crypto ay may hawak na kapangyarihan upang labanan ang sentralisasyon.
“Kailangan nilang bumoto gamit ang kanilang pera,”
aniya.
“Pumili ng mga platform na respetuhin ang kanilang kalayaan at hindi nangangailangan ng mga login o nangongolekta ng personal na impormasyon.”
Dapat din tanungin ng mga gumagamit ang mga tanong, na tumatangging tanggapin ang “pinakinis” na branding o “malalaking pangalan” bilang patunay na ang isang proyekto ay ligtas.
“Mas marami ang nalalaman ng mga ordinaryong gumagamit, mas mahirap para sa sinuman na muling isulat ang mga patakaran sa dilim,”
sabi ni Shadid.
“Nananatiling nasa kontrol ang kapangyarihan kapag ang mga tao ay nakatuon.”
