Law and Ledger: Legal News on Cryptocurrency
Ang “Law and Ledger” ay isang segment ng balita na nakatuon sa mga legal na balita sa cryptocurrency, na inihahatid sa inyo ng Kelman Law – isang law firm na nakatuon sa kalakalan ng digital assets.
Tokenization ng Real-World Assets
Ang tokenization ng mga real-world assets (RWAs) ay lumitaw bilang isa sa mga pinaka-promising na aplikasyon ng blockchain technology. Sa pamamagitan ng pag-representa ng mga tradisyunal na asset—tulad ng real estate, commodities, o financial instruments—sa on-chain, nag-aalok ang tokenization ng potensyal para sa mas mataas na liquidity, fractional ownership, at mas mahusay na settlement.
Kumplikadong Legal na Tanawin
Gayunpaman, sa kabila ng apela nito, nananatiling kumplikado ang legal na tanawin, partikular habang pinalalawak ng mga regulator ang kanilang pagsusuri sa mga pamilihan ng digital assets. Sa Estados Unidos, ang klasipikasyon ng mga tokenized asset ay nakasalalay sa kanilang mga pangunahing katangian. Ang mga token na kumakatawan sa equities, debt instruments, o income streams ay malamang na ituring na securities sa ilalim ng Howey test.
“Ito ay nag-uutos sa kanila na sumunod sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro sa Securities and Exchange Commission (SEC) maliban kung mayroong naaangkop na exemption.”
Ang iba pang uri ng tokenized assets, tulad ng real estate o sining, ay maaaring ituring na labas sa batas ng securities ngunit nag-trigger pa rin ng oversight mula sa mga state property, commercial, o commodities regulators. Ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay nag-assert din ng hurisdiksyon sa ilang spot markets at derivatives na konektado sa tokenized commodities.
Mga Hamon sa Pagmamay-ari at Custody
Ang patchwork na balangkas na ito ay lumilikha ng kawalang-katiyakan para sa mga proyekto na nagnanais na mag-isyu o makipagkalakalan ng RWAs sa Estados Unidos. Ang tokenization ay nag-uangat ng mga pangunahing tanong tungkol sa mga karapatan sa pagmamay-ari. Halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay bumili ng token na kumakatawan sa bahagi ng real estate, ang pagkakaroon ba ng token mismo ay nagbibigay ng enforceable title sa ari-arian?
Sa maraming hurisdiksyon, ang batas sa ari-arian ay nangangailangan pa rin ng pagpaparehistro sa isang government land registry o corporate shareholder ledger. Nang walang malinaw na statutory recognition ng mga blockchain records, maaaring makaharap ang mga may hawak ng token ng mga paghihirap sa pagpapatupad ng kanilang mga karapatan sa korte.
Gayundin, ang custody ng mga tokenized assets ay nagdadala ng mga natatanging hamon. Ang mga tradisyunal na custodians ay maaaring hindi handa na pamahalaan ang mga private keys, at ang pag-asa sa smart contracts ay nagdadala ng mga panganib ng coding errors o exploits. Ang SEC ay nag-highlight na ng mga custodial risks sa mga pamilihan ng digital asset sa mga panukala nito sa custody rule.
Obligasyon sa Pagsunod
Ang mga proyekto na kinasasangkutan ang tokenized RWAs ay dapat ding tugunan ang mga obligasyon sa anti-money laundering (AML) at know-your-customer (KYC). Ang Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) ay itinuturing ang maraming tokenized asset platforms bilang mga money services businesses, na nag-trigger ng mga tungkulin sa pagpaparehistro at pagsunod.
Ang mga cross-border transactions ay higit pang nagpapahirap sa pagsunod, dahil ang iba’t ibang hurisdiksyon ay nag-uutos ng iba’t ibang kinakailangan sa tokenized securities, commodities, at mga pagbabayad.
Mga Estratehiya upang Bawasan ang Legal na Panganib
Upang mabawasan ang legal na panganib, dapat isaalang-alang ng mga proyekto ang mga sumusunod na estratehiya: Ang tokenization ay may potensyal na baguhin ang mga pamilihan ng kapital, na nagbubukas ng trillions sa mga dati nang illiquid assets. Gayunpaman, ang legal na balangkas ay nananatiling hindi pa natutukoy, at ang mga regulator ay nagsisimula pa lamang na tugunan ang mga implikasyon ng pagdadala ng mga tradisyunal na financial products sa on-chain.
Ang mga kumpanya na nagtataguyod ng mga tokenized RWA projects ay dapat magpatuloy nang maingat, na pinapantayan ang inobasyon sa pagsunod, at naghahanda para sa mas mataas na pagsusuri habang ang SEC, CFTC, at mga internasyonal na katawan ay pinapino ang kanilang mga diskarte.
Konklusyon
Patuloy na minomonitor ng Kelman PLLC ang mga pag-unlad sa regulasyon ng crypto sa iba’t ibang hurisdiksyon at handang magbigay ng payo sa mga kliyenteng naglalakbay sa mga umuusbong na legal na tanawin. Para sa karagdagang impormasyon o upang mag-iskedyul ng konsultasyon, mangyaring makipag-ugnayan sa amin. Ang artikulong ito ay orihinal na lumabas sa Kelman.law.
