FalconX at ang Unang Forward Rate Agreements
Ang FalconX, na nakabase sa San Mateo, California, ay nag-anunsyo noong Huwebes ng kanilang pagpapatupad ng unang forward rate agreements na nakatali sa Ethereum staking yields. Ang hakbang na ito ay nagpakilala ng bagong klase ng rate-based derivatives sa merkado ng digital asset. Ang mga kontratang ito ay tumutukoy sa Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR), isang benchmark na inilalathala araw-araw ng infrastructure provider na Treehouse. Ang sukat na ito ay bahagi ng “Decentralized Offered Rates” framework ng Treehouse, na naglalayong lumikha ng mga crypto-native na katumbas ng mga malawakang ginagamit na benchmark tulad ng Libor o ang Secured Overnight Financing Rate.
Pagtaas ng Demand para sa Staking
Ang paglulunsad na ito ay naganap kasabay ng pagtaas ng demand para sa staking, kung saan ang queue ng entry ng validator ng Ethereum ay kamakailan lamang umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng dalawang taon, sa gitna ng bilyun-bilyong dolyar na pumasok sa mga ETF at corporate treasuries. Ang Ethereum staking yields ay nagbago rin sa taong ito dahil sa mga pagbabago sa partisipasyon ng validator at aktibidad ng network, na nag-udyok sa mga institutional investors na maghanap ng mga paraan upang pamahalaan ang rate exposure.
Layunin ng FalconX at Treehouse
Sa pamamagitan ng pag-aalok ng isang nakabalangkas na produkto sa paligid ng mga yield na ito, sinabi ng FalconX at Treehouse na layunin nilang palawakin ang fixed-income layer ng mga digital asset. Ang FalconX, isang digital-asset prime broker na sinusuportahan ng Accel, Tiger Global, at GIC, ay nagsabi na ang TESR forwards ay nagbibigay-daan sa mga institusyon na mag-hedge o mag-speculate sa mga kita mula sa Ethereum staking, na naging katutubong yield ng network mula nang lumipat ito sa proof-of-stake.
Mga Institutional Participants
Ang mga institutional participants sa mga paunang kalakalan ay kinabibilangan ng Edge Capital, Monarq, at Mirana. Ang iba pang mga kumpanya tulad ng BitPanda, RockawayX, at Algoquant ay nagpahayag ng interes sa bagong merkado, ayon sa FalconX. Sinabi ng kumpanya sa Decrypt na ang mga instrumento ay hindi kasalukuyang available sa mga kliyenteng U.S.
“Ang mga staking rate derivatives tulad ng TESR FRAs ay matagal nang hinihintay,” sabi ni Nicholas Gallet, chief executive ng Gallet Capital at isang dating rates trader sa Nomura, sa isang pahayag. “Sa unang pagkakataon, ang mga long-term crypto holders ay makakapag-hedge laban sa volatility ng staking yield at maipahayag ang mga pananaw sa hinaharap sa isang format na katulad ng tradisyunal na pananalapi,” dagdag niya.
Paglalarawan ng Bagong Merkado
Inilarawan ng FalconX ang bagong merkado bilang “buhay at patuloy na naa-access,” na pinag-iiba ito mula sa mga one-off pilot transactions na nagtatampok sa mga naunang pagtatangka sa staking yield hedging. Ayon sa kumpanya, ang standardized documentation at workflows ay magpapahintulot sa paulit-ulit na partisipasyon at mas malalim na liquidity sa paglipas ng panahon.
