Suporta para sa Pagbabawal ng Stablecoin
Ang European Central Bank (ECB) ay nakakuha ng suporta para sa isang malawakang pagbabawal sa stablecoin sa buong European Union (EU), isang hakbang na maaaring makagambala sa mga pangunahing issuer tulad ng Circle at Paxos. Sa gitna ng debate ay ang tinatawag na multi-issuance stablecoins, mga token na sabay-sabay na inisyu sa EU at sa ibang bansa, ngunit itinuturing na interchangeable.
Mga Regulasyon at Panganib
Sa ilalim ng modelong ito, ang mga EU-licensed issuers ay kinakailangang mag-hold ng mga reserba sa loob ng bloc, habang ang kanilang mga non-EU partners ay patuloy na namamahala ng mga reserba para sa mga katulad na token sa ibang bansa. Ayon sa isang ulat ng Bloomberg, nagbabala ang mga regulator na sa panahon ng pagbagsak ng merkado, ang mga mamumuhunan ay magmamadaling mag-redeem sa EU, na magpapa-overwhelm sa mga lokal na reserba at maglalantad sa bloc sa mga pananagutan mula sa labas ng hurisdiksyon.
Si Lagarde ng ECB ay nagtutulak ng mahigpit na linya sa mga modelo ng stablecoin na itinuturing na panganib sa pananalapi. Ang European Systemic Risk Board (ESRB), isang mataas na antas na grupo ng mga gobernador ng central bank at mga opisyal ng EU na pinamumunuan ni ECB President Christine Lagarde, ay nag-endorso ng isang rekomendasyon noong nakaraang linggo upang ipagbawal ang mga ganitong modelo, ayon sa mga taong pamilyar sa usapin.
Mga Alalahanin sa Regulasyon
Bagaman ang gabay ay hindi legal na nakatali, nagdadala ito ng presyon sa mga awtoridad ng EU na o kaya’y ipatupad ang mga paghihigpit o ipaliwanag kung paano nila mapapanatili ang katatagan sa pananalapi. Parehong tumanggi ang ECB at ang ESRB na magkomento. Paulit-ulit na itinaas ni Lagarde ang mga alalahanin na ang mga puwang sa Regulasyon ng Markets in Crypto-Assets (MiCA) ng EU ay nag-iiwan sa bloc na nakalantad.
“Ang sabay-sabay na pag-isyu nang walang mas mahigpit na pangangasiwa sa mga non-EU na entidad ay lumilikha ng mga sistematikong panganib na katulad ng mga krisis sa cross-border banking.”
Binigyang-diin niya na maliban na lamang kung ang mga malalakas na sistema ng pagkakapantay-pantay at mga proteksyon para sa mga cross-border asset transfers ay ipinatupad, ang mga multi-issuance schemes ay hindi papayagang mag-operate sa EU.
Pagbuo ng Digital Euro
Ang pagsisikap na ito ay sumasalamin sa mas malawak na takot sa Europa na ang mga dollar-denominated stablecoins ay maaaring makasira sa pinansyal na soberanya ng bloc. Ang mga euro-backed token ay kasalukuyang kumakatawan lamang sa 0.15% ng $230 bilyong pandaigdigang merkado ng stablecoin, habang ang mga USD-pegged assets ay nangingibabaw na may 99% na bahagi ng merkado.
Nagbabala si ECB adviser Jürgen Schaaf na ang lumalaking pag-asa sa dollar stablecoins ay maaaring humina sa bisa ng patakarang pinansyal ng Europa. Ang Circle at Paxos, na parehong pangunahing nag-ooperate mula sa Estados Unidos, ay kabilang sa mga issuer na pinaka-apektado ng mga potensyal na paghihigpit.
Mga Plano para sa Euro-Backed Stablecoin
Samantala, siyam na European banks, kabilang ang ING, UniCredit, SEB, at CaixaBank, ay nag-anunsyo ng mga plano upang ilunsad ang isang sama-samang binuo na euro-backed stablecoin sa 2026. Ang proyekto ay ire-regulate sa ilalim ng MiCA framework ng bloc at nakabase sa Netherlands, kung saan ito ay hahanapan ng e-money licensing.
Ang sama-samang pagsisikap sa stablecoin ay sumusunod sa paglulunsad ng Société Générale ng isang euro-backed token sa Stellar blockchain.
