Mga Pangunahing Punto
Ang stablecoins ay naging karaniwang kasangkapan para sa pagtitipid, pagbabayad, at kalakalan sa Nairobi at Lagos. Ang inflation, pagbabago ng palitan ng pera, at mataas na gastos sa remittance ay nagtutulak ng paggamit nito. Ang mga mobile money links ay ginagawang pamilyar at praktikal ang stablecoins. Gayunpaman, may mga panganib pa rin sa mga reserba, scam, at nagbabagong regulasyon.
Stablecoins sa Nairobi at Lagos
Sa isang Martes ng umaga sa Nairobi, nag-invoice si Amina ng isang kliyente sa Berlin. Sa hapon, pumasok ang USDC sa kanyang wallet, at sa loob ng ilang minuto, siya ay nag-cash out sa M-Pesa. Ang dating tila eksperimento ay ngayon ay naging routine, salamat sa mga serbisyo tulad ng Kotani Pay na nag-uugnay ng stablecoins sa mobile money.
Sa kabilang bahagi ng kontinente sa Lagos, si Chinedu ay may maliit na tindahan at itinatago ang kanyang working capital sa Tether’s USDt. Ang paghawak ng “digital dollars” ay nangangahulugang maaari siyang mag-replenish ng mga import nang hindi nagmamasid sa kanyang mga margin na nawawala sa pagkasumpungin ng naira. Siya ay hindi isang outlier. Mula Hulyo 2023 hanggang Hunyo 2024, ang Nigeria lamang ay nagproseso ng halos $22 bilyon sa mga transaksyon ng stablecoin — ang pinakamalaking volume sa Sub-Saharan Africa.
Ekonomiya at Gastos
Ang dahilan ay ekonomiya. Ang pagpapadala ng pera sa rehiyon sa pamamagitan ng tradisyunal na mga channel ng remittance ay nagkakahalaga pa rin ng average na 8.45% (Q3 2024), habang ang mga digital-first operators ay nagdala ng mga bayarin na mas malapit sa 4%. Idagdag ang isang stablecoin hop at isang maaasahang cash-out option, at ang mga pagtitipid ay lumalakas, lalo na sa mga transfer na $200-$1,000 na sumusuporta sa mga pamilya at maliliit na negosyo.
Ang mga gastos ay nag-iiba-iba ayon sa merkado, ngunit ang prinsipyo ay nananatili: Para sa milyon-milyong nag-navigate sa inflation, mga kontrol sa pera, at ang pinakamahal na mga corridor ng remittance sa mundo, ang stablecoins ay nag-aalok ng paraan upang humawak ng halaga at ilipat ang pera na may kaunting kailangan kundi ang isang telepono.
Macro Squeeze: Inflation, FX, at Remittance Friction
Ang krisis sa cost-of-living ng Nigeria ay hindi pa nawala. Ang inflation ay bumaba mula sa mga mataas na antas ng maagang 2025 ngunit nananatiling nakakapinsala, na may headline consumer price index (CPI) na 21.88% noong Hulyo 2025, na lampas sa target at patuloy na nagpapababa ng purchasing power. Ang mga reporma sa pera mula 2023, kabilang ang maraming devaluations at isang paglipat patungo sa mas market-driven na FX regime, ay nagpalala lamang ng panandaliang pagkasumpungin para sa mga sambahayan at mga importer na nagpepresyo ng mga pangangailangan sa dolyar.
Ang larawan ng Kenya ay mas banayad ngunit sumusunod sa parehong pattern. Ang inflation ay tumaas sa 4.5% noong Agosto 2025, na pinapagana ng pagtaas ng mga gastos sa pagkain at transportasyon, habang ang mga pagbabago ng shilling ay nagpapanatili ng mataas na demand para sa USD sa mga mangangalakal.
Sa itaas nito ay ang pinakamahal na corridor ng remittance sa mundo. Ipinapakita ng mga ulat ng World Bank’s Remittance Prices Worldwide na ang Sub-Saharan Africa ay may average na 8.45% sa Q3 2024, na lampas sa 3% Sustainable Development Goals target ng UN at mas mataas kaysa sa pandaigdigang average na 6%. Para sa mga pamilya na nagpapadala ng $200-$500 sa isang pagkakataon, ang mga gastos na iyon ay maaaring maging pagkakaiba sa pagitan ng pagbabayad ng renta sa oras at pagkakautang.
Bakit Stablecoins? Ang Praktikal na Ekonomiya
Para sa mga tao na kumikita sa mga hangganan o nag-iimpok sa mahihinang lokal na pera, ang stablecoins ay kumikilos bilang “digital dollars” na may dalawang malinaw na bentahe: Ang mga transfer ay malinaw sa buong orasan, at ang mga bayarin ay kadalasang mas mababa kaysa sa tradisyunal na mga serbisyo sa pera (lalo na para sa mga cross-border payments). Ang halo ng bilis at affordability ay nagpapaliwanag ng malaking bahagi ng kanilang pag-angat sa mga umuusbong na merkado.
Sa Sub-Saharan Africa, ito ay kitang-kita na sa lupa. Ipinapakita ng data ng Chainalysis na ang stablecoins ay ngayon ang pinakamalaking bahagi ng pangkaraniwang aktibidad ng crypto. Sa Nigeria lamang, ang mga transaksyon na mas mababa sa $1 milyon ay pinangungunahan ng stablecoins, na umabot sa halos $3 bilyon sa Q1 2024. Sa buong rehiyon, ang stablecoins ay kumakatawan sa humigit-kumulang 40%-43% ng kabuuang crypto volume. Ang USDt ng Tether at USDC ay nananatiling nangungunang mga opsyon.
Paano Ito Gumagana sa Lupa: On-/Off-Ramps at P2P
Sa Kenya at Nigeria, karamihan sa mga tao ay nakakakuha ng USDT o USDC sa pamamagitan ng halo ng mga regulated fintechs at peer-to-peer (P2P) marketplaces, pagkatapos ay nag-cash in o out sa pamamagitan ng mga bangko o mobile money. Ang Yellow Card, aktibo sa halos 20 bansa sa Africa, ay nagpapatakbo ng karamihan sa mga transfer nito sa USDT. Ang serbisyo nitong Yellow Pay ay nag-uugnay sa mga gumagamit sa mga hangganan at sumusuporta sa mga lokal na cash-out, kabilang ang mobile money. Ngayon, ang stablecoins ay bumubuo ng 99% ng negosyo ng Yellow Card.
Mga Tulay ng Mobile Money
Sa Silangang Africa, ang backbone ay ang M-Pesa at iba pang mobile wallets. Ang Kotani Pay ay nagbibigay ng mga serbisyo ng conversion na nagpapahintulot sa mga kasosyo na mag-settle sa stablecoins at magbayad nang direkta sa M-Pesa. Ang pilot ng Mercy Corps sa Kenya ay gumamit ng Kotani upang subukan ang USDC-to-M-Pesa savings. Ang daloy ay tuwid: tumanggap sa USDC, i-convert sa shillings, at gumastos sa pamamagitan ng parehong wallet na ginagamit ng mga tao.
Mga Fintech Scale-Ups
Ang ilang mga kumpanya ay pinapanatiling hindi nakikita ang crypto layer. Halimbawa, ang Chipper Cash ay gumagamit ng USDC sa likod ng mga eksena upang agad na ilipat ang mga dolyar sa buong network nito. Nagsimula na rin itong gumamit ng teknolohiya ng Ripple upang dalhin ang mga pondo sa siyam na pamilihan sa Africa. Para sa mga customer, ito ay tila isang mas mabilis, mas murang bersyon ng isang pamilyar na wallet.
Mga Pangkaraniwang Kaso ng Paggamit
- Pagtitipid: Pag-convert ng maliliit na balanse sa digital dollars upang protektahan laban sa inflation.
- Payroll at Gigs: Ang mga freelancer at creator ay kadalasang binabayaran sa USDC, na nagko-convert lamang ng kailangan nila sa lokal na pera.
- Kalakalan at Imbentaryo: Ang mga maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo ay nag-settle ng mga invoice at nagbabayad sa mga supplier sa stablecoins; binanggit ng Yellow Card ang mga business payments bilang isa sa mga pinakamabilis na lumalagong segment nito.
- Remittances: Ang mga transfer ng stablecoin na may mga lokal na cash-out options ay kadalasang mas mahusay kaysa sa tradisyunal na mga serbisyo ng remittance, lalo na sa mga transfer na $200-$1,000.
Ang mobile money ay nasa lahat ng dako na, na may higit sa 2 bilyong nakarehistrong account sa buong mundo. Ang Sub-Saharan Africa ay nasa gitna ng trend na ito.
Regulasyon at Drift ng Patakaran
Nigeria
Ang regulatory stance ay mabilis na nagbago sa mga nakaraang taon, mula sa pagbabawal patungo sa maingat na pahintulot, at ngayon patungo sa mas mahigpit na pagpapatupad. Noong Disyembre 2023, inalis ng Central Bank of Nigeria ang pagbabawal sa pagbabangko at pinayagan ang mga bangko na magbukas ng mga account para sa mga virtual-asset service providers (VASPs). Ngunit, noong 2024, ang agos ay muling nagbago: Ang mga awtoridad ay nagpatupad ng crackdown sa mga naira P2P venues at Binance, na nag-aresto ng mga executive, huminto sa mga naira pairs, at nagbigay ng babala tungkol sa karagdagang mga patakaran laban sa iligal na kalakalan. Ang mga kaso at alitan ay nagpatuloy hanggang 2025.
Samantala, ang Securities and Exchange Commission ng Nigeria ay nag-update ng kanyang crypto framework noong Enero 2025, at ang bagong Investment and Securities Act (ISA 2025), na ngayon ay batas, ay nagbigay-linaw sa mga tungkulin sa pagpaparehistro para sa mga digital-asset firms. Inaasahan ang higit pang licensing, disclosure, at marketing scrutiny.
Kenya
Ang Finance Act 2023 ay nagpakilala ng 3% Digital Asset Tax, na pinanatili ng Korte Suprema noong huli ng 2024. Ngunit ang patakaran ay muling nagbago sa kalagitnaan ng 2025. Ang Finance Act 2025 ay nag-alis ng buwis at pinalitan ito ng 10% excise duty sa mga bayarin na sinisingil ng mga virtual-asset providers. Ang mga gumagamit at operator ay kailangang subaybayan ang excise, VAT/DST, at mga obligasyon sa pag-uulat.
Sa huli, ang mga framework ay mabilis na umuunlad. Palaging suriin ang pinakabagong lokal na gabay bago pumili ng provider.
Ang Risk Ledger
Ang mga stablecoins ay maaaring lutasin ang mga problema ng bilis at gastos, ngunit nagdadala sila ng mga panganib ng kanilang sarili, na nahahati sa tatlong pangunahing kategorya.
- Peg at Counterparty: Ang mga stablecoins ay kasing maaasahan lamang ng mga reserba at pamamahala sa likod nila. Ang mga pagsusuri ng Bank for International Settlements at International Monetary Fund ay nagbabala na ang mabilis na paglago ay maaaring mag-trigger ng mga isyu sa financial stability, mula sa sapilitang pagbebenta ng mga reserbang asset hanggang sa “dollarization” na nagpapahina sa lokal na kontrol sa pera. Ang USDC de-peg noong Marso 2023 ay nagpakita kung gaano kabilis ang mga shocks ng tiwala ay maaaring kumalat. Ang mga independiyenteng pagsusuri ay nag-flag din ng mga puwang sa transparency at konsentrasyon ng issuer bilang mga patuloy na alalahanin.
- Operational: Sa lupa, ang mga pangkaraniwang panganib ay kinabibilangan ng mga P2P scam, pagnanakaw ng wallet, mga pagkabigo ng tulay, at mga kahirapan sa pag-cash out. Ang mga hakbang ng regulasyon ay maaaring magpalala ng mga bagay. Ang crackdown ng Nigeria noong 2024-2025 ay nag-freeze ng mga account at nag-iwan ng mga balanse sa isang gabi, na nagpapakita kung gaano kabilis maaaring mawala ang access.
- Patakaran: Sa isang systemic level, ang matinding pag-asa sa mga dollar-linked stablecoins ay maaaring magpabilis ng impormal na dollarization at ilipat ang mga pagbabayad sa labas ng mga regulated banking channels. Bilang tugon, ang mga policymakers ay nagtutulak para sa mas mahigpit na licensing, mas mahigpit na mga pamantayan ng reserba, at higit pang disclosure mula sa mga issuer.
Ano ang Susunod para sa mga Stablecoins sa Africa?
Ang mga stablecoins ay hindi malulutas ang inflation o muling isusulat ang patakaran sa FX, ngunit ginagawa na nilang mas mura at mas mabilis ang pagtitipid, pagtanggap ng bayad, at pagpapadala ng pera sa mga hangganan para sa marami sa Nairobi, Lagos, at higit pa. Ang kanilang integrasyon sa mobile money ang nagpaparamdam sa kanila na praktikal. Ang mga tagabuo ay nag-frame ng stablecoins bilang mga kasangkapan para sa pangkaraniwang utility, habang ang mga regulator ay nag-aalala tungkol sa dollarization at financial stability. Ang balanse sa pagitan ng mga puwersang iyon ang maghuhubog sa susunod na mangyayari.
Sa lupa, ang pinakamainam na diskarte ay tuwid: Panatilihing mababa ang mga gastos, manatili sa mga mapagkakatiwalaang provider, at maging alerto habang umuunlad ang mga patakaran. Ang malamang na mangyayari ay mas malinaw na mga kinakailangan sa disclosure, mas mahigpit na licensing, at higit pang mga serbisyo ng “crypto in the background,” kung saan ang mga gumagamit ay hindi nakikita ang mga token sa lahat, kundi ang halaga na lumilipat nang agad at sa mas mababang gastos.
Ang artikulong ito ay hindi naglalaman ng mga payo o rekomendasyon sa pamumuhunan. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at kalakalan ay may kasamang panganib, at ang mga mambabasa ay dapat magsagawa ng kanilang sariling pananaliksik kapag gumagawa ng desisyon.
