SEC Approves Blockchain Pilot Program
Inaprubahan ng SEC ang clearinghouse na humahawak ng halos lahat ng kalakalan ng stock sa U.S. upang subukan ang isang tatlong taong pilot program na nagre-record ng ilang securities sa napiling blockchains. Ito ay nagmarka ng kauna-unahang pagkakataon na pinahintulutan ang backbone ng pamilihan ng Amerika na patakbuhin ang isang blockchain-based na sistema ng recordkeeping.
No-Action Letter from SEC
Sa isang No-Action Letter na inilabas noong Huwebes, sinabi ng SEC na hindi ito magpapatuloy sa pagpapatupad kung ang Depository Trust Company (DTCC), ang clearing subsidiary nito, ay magmimina at magsusunog ng mga blockchain-based na token na kumakatawan sa mga karapatan sa seguridad na hawak nito. Sa madaling salita, papayagan ng SEC ang clearinghouse na lumikha at mag-retire ng mga blockchain token na sumasalamin sa mga securities na hawak nito sa pamamagitan ng pilot program, na magsisimula sa ikalawang kalahati ng susunod na taon.
Regulatory Relief
Ang kaluwagan na ito ay nag-aalis ng ilang mga kinakailangan na karaniwang nalalapat, kabilang ang isang pangunahing patakaran ng SEC na namamahala sa pagiging maaasahan at seguridad ng pangunahing imprastruktura ng pamilihan, mga 19b-4 filings, at mga tiyak na pamantayan ng clearing agency.
DTCC’s Vision
“Sa pamamagitan ng paggamit ng blockchain, layunin ng DTCC na pag-ugnayin ang TradFi at DeFi, na nagtataguyod ng isang mas matatag, inklusibo, at mahusay na pandaigdigang sistema ng pananalapi,” sinabi ng DTCC sa isang pahayag sa X.
Tokenization Process
Sa ilalim ng programang ito, maaaring pumili ang mga kalahok ng DTCC na i-convert ang kanilang book-entry entitlements sa blockchain-based na “tokenized entitlements”. Dapat mag-ulat ang DTCC quarterly sa bilang ng mga kalahok, halaga ng tokenized entitlements, mga blockchains na ginamit o tinanggihan, impormasyon sa outage, bilang ng mga registered wallets, at anumang pagkakataon kung saan ginamit ng kumpanya ang kanyang reversal authority.
Eligible Securities
Ang mga karapat-dapat na securities para sa pilot ay kinabibilangan ng mga constituent ng Russell 1000, U.S. Treasurys, at mga pangunahing index-tracking ETFs. Kapag humiling ang isang kalahok ng tokenization, ibinabawas ng DTCC ang mga securities mula sa centralized ledger nito at kinikredito ang mga ito sa isang bagong digital omnibus account.
Benefits of Tokenization
Ang serbisyo ng tokenization ay maaaring magpababa ng mga kinakailangan sa reconciliation at payagan ang mga transfer ng entitlement sa labas ng mga karaniwang oras ng pamilihan, habang pinapanatili ang mga safeguard na kinakailangan para sa plumbing ng mga securities ng bansa. Ang mga token ay maaaring manatili sa mga aprubadong pampubliko o pribadong blockchains, basta’t ang mga network ay nakakatugon sa mga pamantayan ng teknolohiya ng DTCC.
Permissioned Framework
Habang ang mga ledger ay maaaring bukas, ang sistema ay nagpapatakbo sa loob ng isang permissioned framework. Ang mga token ay maaaring lumipat lamang sa pagitan ng mga wallet na “registered” sa DTCC, at ang kumpanya ay may hawak na “root wallet” na nagpapahintulot dito na baligtarin o ituwid ang mga transaksyon sa mga kaso ng error o maling gawain.
Future Developments
Sinabi ng DTCC na ilalathala nito ang isang listahan ng mga suportadong network sa isang mas huling petsa, na nagpapahiwatig na ang regulasyon ay nalalapat sa mga proseso ng custody at control ng DTCC sa halip na magtakda ng isang tiyak na uri ng arkitektura ng blockchain. Ang mga kinatawan ng DTCC ay hindi agad tumugon sa isang kahilingan para sa komento sa puntong iyon.
