Limitadong Pagsubok ng Stablecoin sa Tsina
Ang Tsina ay nag-iisip ng limitadong pagsubok ng mga aktibidad ng stablecoin sa loob ng mga piling free trade zone, ayon sa isang mungkahi sa patakaran na inilathala ng Caijing. Ang plano ay hindi nagmumula sa isang regulator kundi sumasalamin sa payo ng mga eksperto sa patakaran na naglalayong tuklasin ang mga cross-border payment habang pinapanatili ang mga kontrol sa kapital sa mainland.
Mga Eksperimento at Kontrol
Ang mungkahi ay nagtatalo na ang mga eksperimento sa stablecoin ay maaaring suportahan ang pag-settle ng kalakalan at inobasyong pinansyal kung mananatili silang mahigpit na nakapaloob. Itinuturo nito ang mga free trade zone bilang mga kontroladong kapaligiran kung saan ang mga regulator ay nagtatangkang subukan ang mga reporma na may kaugnayan sa foreign exchange at cross-border finance.
Pag-iingat ng Beijing
Binibigyang-diin ng mga may-akda na ang anumang pilot ay hindi isasama ang mga lokal na retail user at iiwasan ang bukas na sirkulasyon sa mainland. Ang ideya ay lumilitaw habang patuloy na nagpapakita ng pag-iingat ang Beijing patungkol sa mga crypto asset. Paulit-ulit na nagbabala ang mga regulator tungkol sa mga panganib na may kaugnayan sa iligal na pananalapi at paglipat ng kapital.
Imprastruktura para sa Kalakalan
“Ang mungkahi ay nag-frame sa mga stablecoin bilang imprastruktura para sa kalakalan, hindi mga spekulatibong asset.”
Ang ulat ay tumutukoy sa Qianhai Free Trade Zone at Hainan Free Trade Port bilang mga paunang kandidato. Ang mga zone na ito ay mayroon nang mga pilot ng cross-border finance at mga koneksyon sa mga offshore market.
Regulatory Sandbox
Sinasabi ng mga may-akda na ang kanilang legal na kakayahang umangkop ay ginagawang angkop ang mga ito para sa sandbox-style testing. Iminumungkahi nila ang paglikha ng isang saradong regulatory sandbox na pinangangasiwaan ng mga lokal na awtoridad sa pananalapi at mga regulator ng foreign exchange. Bukod dito, ang koordinasyon sa Hong Kong ay magbibigay-daan sa pagkakatugma sa kanyang licensing regime para sa mga issuer ng stablecoin.
Whitelist na Diskarte
Ang estruktura na ito, ayon sa kanila, ay maaaring magpababa ng mga regulatory blind spot. Ang mungkahi ay naglalarawan din ng isang whitelist na diskarte. Tanging ang mga aprubadong stablecoin lamang ang papayagan sa loob ng sandbox. Ang mga unang kaso ng paggamit ay nakatuon sa business-to-business settlement na may kaugnayan sa tunay na daloy ng kalakalan sa halip na mga pagbabayad ng consumer.
Offshore Renminbi Stablecoin
Isang pangunahing konsepto ay isang offshore renminbi stablecoin na sinusuportahan ng one-to-one na mga offshore RMB reserves. Ang mga may-akda ay nagtatalo na ang disenyo na ito ay maaaring suportahan ang pag-settle ng kalakalan nang hindi binubuksan ang mainland capital account. Binibigyang-diin nila na ang mga reserba ay dapat manatiling nasa labas ng domestic banking system.
Kontrol sa Panganib
Ang mga kontrol sa panganib ay malaki ang bahagi. Ang mungkahi ay humihiling ng mga third-party audits ng mga reserba, real-time transaction monitoring, at mahigpit na AML checks. Iminumungkahi din nito ang mga contingency tools, kabilang ang mga pagyeyelo ng transaksyon kung may abnormal na aktibidad na lumitaw.
Mas Malawak na Patakaran ng Tsina
Sa wakas, inilalagay nito ang ideya laban sa mas malawak na patakaran ng Tsina. Muling inulit ng People’s Bank of China ang mga alalahanin tungkol sa mga panganib ng stablecoin noong huli ng 2025. Bilang resulta, ang mungkahi ay nananatiling advisory. Anumang hakbang patungo sa mga pilot ay mangangailangan pa rin ng tahasang pag-apruba mula sa regulator.
