Demanda Laban sa Jane Street
Ang tagapangasiwa ng pagkabangkarote ng Terraform Labs ay nagsampa ng kaso laban sa Jane Street, na nag-aakusa sa quantitative trading firm na gumamit ng hindi pampublikong impormasyon upang kumita sa tuktok ng pagbagsak ng crypto market noong 2022. Ang demanda ay nakatuon sa mga alegasyon na nakuha ng Jane Street ang paunang kaalaman tungkol sa mga desisyon sa likwididad ng Terraform at nagposisyon ng mga kalakal sa paligid ng mga hakbang na iyon habang nagsimula nang mawala ang peg ng TerraUSD sa dolyar.
“Inabuso ng Jane Street ang mga ugnayan sa merkado upang i-rig ang merkado pabor sa kanila sa panahon ng isa sa mga pinaka-maimpluwensyang kaganapan sa kasaysayan ng crypto,”
sinabi ni Todd Snyder, ang court-appointed plan administrator ng Terraform Labs, sa isang pahayag sa WSJ.
Mga Naunang Demanda at Tugon
Ang hakbang na ito ay sumusunod sa isang demanda na isinampa sa isang pederal na korte sa U.S. noong huling bahagi ng Disyembre laban sa Jump Trading, na inakusahan ang trading firm ng ilegal na pagkuha ng kita mula sa at makabuluhang kontribusyon sa pagbagsak ng ekosistema ng Terra. Tumugon ang inakusahan na firm sa pamamagitan ng paglalarawan sa demanda bilang isang “desperadong” pagtatangkang “mangolekta ng pera” sa kabila ng kung paano “nakatag na ito na ang mga pagkalugi na dinanas ng mga may-ari ng Terra at Luna ay resulta ng isang multibillion-dollar na pandaraya na isinagawa ng pamunuan ng Terraform Labs.”
Kahalagahan ng Kaso
Nakipag-ugnayan ang Decrypt sa Jane Street at sa wind-down trust ng Terraform Labs para sa komento, ngunit hindi pa nakatanggap ng tugon. Andrew Rossow, public affairs attorney at CEO ng AR Media Consulting, ay nagsabi:
“Ang demanda na ito ay tila nag-aangkin na ang mga pinakamahalagang hakbang ay talagang nangyayari sa mga pribadong pag-uusap bago pa man umabot sa blockchain.”
“Mahalaga ang kaso na ito, dahil hindi na lamang ito nag-uusig ng isang kalakalan; nagtatakda ito ng isang precedent na ang ‘privileged access’ sa DeFi ay isang legal na pananagutan, at hindi lamang isang competitive advantage.”
Posibleng Epekto sa Crypto Market
Kung mapapatunayan ang mga alegasyon, ang kaso ay maaaring magpahiwatig ng isang pagbabago patungo sa mas mahigpit na teorya ng misappropriation sa mga crypto market. Sa ilalim ng pamamaraang iyon, ang pananagutan ay hindi nakasalalay sa isang tradisyunal na relasyon ng corporate insider. Sa halip, ang isang market maker ay maaaring humarap sa panganib kung ito ay nakakuha ng kumpidensyal na impormasyon mula sa isang protocol team at ginamit ito upang makipagkalakalan laban sa mas malawak na merkado.
Palalawakin din ng teoryang ito ang depinisyon ng isang “insider” sa mga ganitong kaso. Ang mga pribadong grupo ng chat o hindi pormal na mga back channel ay maaaring ituring na katumbas ng isang corporate boardroom, na nangangahulugang ang status ng insider ay maaaring umabot sa sinumang may direktang access sa mga komunikasyon ng krisis ng isang protocol.
“Ipinapahiwatig nito na sa crypto, ang isang ‘insider’ ay hindi lamang isang executive; ito ay sinumang may pribadong linya sa ‘war room’ ng isang protocol sa panahon ng krisis,”
sabi ni Rossow.
Pagbagsak ng Terraform at mga Resulta
Sinabi ng legal observer na ang kaso ay malamang na nakasalalay sa materyalidad at pinagmulan. Ang Terraform ay bumagsak noong Mayo 2022 matapos mawala ng algorithmic stablecoin nitong TerraUSD ang peg nito sa dolyar, na nagpadala sa kapatid na token nitong Luna sa halos kabuuang pagkawasak sa loob ng ilang araw. Ang humigit-kumulang $40 bilyong pagbagsak ay nagbura ng bilyon-bilyong halaga ng mga mamumuhunan at nagpalala ng stress sa mas malawak na crypto market.
Ang fallout ay nag-ambag sa isang mas malawak na pagbagsak ng industriya na nagresulta sa isang serye ng mga pagkabigo, kabilang ang kalaunan ay pagbagsak ng FTX sa kalaunan ng taong iyon. Ang Terraform ay nagsampa ng pagkabangkarote noong Enero 2024, at isang wind-down trust ang itinatag upang magpatuloy sa mga pagbawi para sa mga kreditor. Ang tagapagtatag na si Do Kwon ay humingi na ng guilty sa mga kasong kriminal at nagsisilbi ng 15-taong pagkakabilanggo.
