Bagong Balangkas para sa Crypto Exchange-Traded Derivatives
Inanunsyo ng Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ng Dubai ang isang bagong balangkas para sa mga crypto exchange-traded derivatives, na naglalarawan kung paano maaaring mag-alok ang mga kumpanya ng crypto ng mga produktong ito sa emirate. Ayon sa isang anunsyo noong Martes, ang balangkas, na ipinakilala sa ilalim ng Bersyon 2.1 ng Rulebook ng Serbisyo ng Palitan ng VARA, ay sumasaklaw sa mga kinakailangan sa pagiging angkop ng kliyente, mga kontrol sa leverage at margin, paghihiwalay ng mga asset, mga pamantayan sa pagsisiwalat, at mga hakbang sa pamamahala ng panganib. Ang balangkas ay nalalapat sa mga lisensyadong tagapagbigay ng serbisyo ng virtual asset na nag-aalok ng mga serbisyo ng palitan sa Dubai.
Mga Kinakailangan at Proteksyon
Kinakailangan ng mga tagapagbigay na ipatupad ang mga proteksyon na naglalayong bawasan ang panganib sa kapwa at kailangan ding sumunod sa mga pinahusay na kinakailangan sa pagsisiwalat at komunikasyon alinsunod sa umiiral na mga regulasyon sa marketing. Ang regulator ay may malawak na kapangyarihan sa interbensyon, na nagbibigay-daan dito na kumilos sa panahon ng stress sa merkado o sa mga kaso ng maling pag-uugali. Kasama sa mga hakbang na ito ang:
- pagsuspinde ng mga produkto,
- pagpapatupad ng mga liquidation ng posisyon,
- pagtaas ng mga kinakailangan sa margin,
- pagpapalakas ng mga kontrol sa panganib kung kinakailangan.
Reaksyon ng VARA
“Ang balangkas ng VARA ay nagbibigay sa mga lisensyadong tagapagbigay ng isang malinaw na landas upang responsibly na mag-alok ng mga produktong ito, habang nagbibigay sa mga kalahok sa merkado ng kumpiyansa na ang ecosystem ng virtual asset ng Dubai ay nagpapatakbo sa ilalim ng mga patakaran na mahigpit, maipapatupad, at dinisenyo upang protektahan sila. Ito ang pinakamahusay na paraan upang bumuo ng isang merkado na tatagal sa pagsubok ng panahon,” sabi ni Ruben Bombardi, General Counsel ng VARA.
Tumaas na Demand para sa Crypto Derivatives
Tumataas ang demand para sa mga crypto derivatives sa buong mundo, na nagtutulak sa mga regulator sa ilang hurisdiksyon na suriin ang mga panganib na kaugnay ng mga produktong ito, habang ang ilan ay piniling magpatupad ng mga pagbabawal. Halimbawa, ipinakilala ng Financial Conduct Authority ng United Kingdom ang pagbabawal sa mga crypto derivatives para sa mga retail investor noong 2020, na binanggit ang mga alalahanin tungkol sa volatility, kumplikado, at potensyal na pagkalugi.
Gayunpaman, may mga pagsisikap na ipakilala ang mga crypto derivatives sa ilalim ng mga reguladong kondisyon sa UAE. Noong 2024, nagsimulang mag-alok ang crypto exchange na OKX ng mga ganitong produkto, ngunit ang access ay limitado sa mga institusyonal at kwalipikadong mamumuhunan na nakatugon sa mahigpit na mga kinakailangan sa pagiging karapat-dapat. Pagkatapos, noong Hulyo 2025, pinalawak ng platform ang access sa pamamagitan ng isang pilot program na pinahintulutan ang pakikilahok ng retail sa futures, options, at perpetual contracts na may leverage na hanggang 5x sa ilalim ng regulatory framework ng VARA.
