Pagbabawal sa mga Gantimpala mula sa Stablecoin
Natuklasan ng mga ekonomista mula sa White House na ang pagbabawal sa mga kumpanya ng cryptocurrency na mag-alok ng mga gantimpala mula sa stablecoin ay magkakaroon ng kaunting epekto sa mga community bank, na nagreresulta sa isang pagtaas ng kanilang pagpapautang ng 0.026% lamang.
Pagsusuri ng Council of Economic Advisers
Sa kabila ng mga babala mula sa industriya tungkol sa mga posibleng pagkalugi sa deposito, naglabas ang Council of Economic Advisers ng isang pagsusuri noong Martes na tumatalakay sa mainit na debate sa pagitan ng tradisyonal na banking at mga tagapagtaguyod ng mga produkto ng kita mula sa crypto. Ayon sa kanilang economic modeling, ang pagbabawal sa mga gantimpala mula sa stablecoin ay magpapataas ng pagpapautang ng mga bangko ng $2.1 bilyon, na may net welfare cost na $800 milyon, na nagreresulta sa isang pagtaas ng 0.02% sa pagpapautang.
Impact sa Community Banks
Ang mga community bank ay inaasahang magsasagawa lamang ng 24% ng karagdagang pagpapautang na iyon, na umaabot sa $500 milyon—isang 0.026% na pagtaas sa kasalukuyang mga numero. Kahit na “ipinapahayag ang bawat pinakamasamang sitwasyon,” na nangangailangan ng anim na beses na paglago ng merkado ng stablecoin, itinuro ng mga may-akda ng ulat na makikita lamang ng mga community bank ang 6.7% na pagtaas sa pagpapautang, o $129 bilyon.
Salungat na Pananaw
“Ang mga kondisyon para makahanap ng positibong epekto sa welfare mula sa pagbabawal sa kita ay tila hindi kapani-paniwala,” isinulat nila, idinadagdag na ang isang hadlang sa kita mula sa stablecoin ay “hindi gaanong makakatulong sa proteksyon ng pagpapautang ng bangko, habang isinusuko ang mga benepisyo ng mga mamimili mula sa mapagkumpitensyang kita sa mga hawak na stablecoin.”
Clarity Act at Lobbying
Ang ulat ay lumabas habang ang Clarity Act, na maaaring magbawal sa mga gantimpala mula sa third-party stablecoin o magtatag ng kanilang legal na balangkas, ay nananatiling nakabinbin sa Kongreso sa loob ng ilang buwan sa gitna ng matinding lobbying mula sa parehong sektor ng banking at crypto. Ang mga kumpanya tulad ng Coinbase, na kasalukuyang nag-aalok ng 3.5% taunang porsyento ng kita sa mga balanse ng USDC para sa ilang mga customer, ay nagtutulak para sa regulasyong kaliwanagan habang ang mga tradisyonal na bangko ay humihingi ng mga restriksyon.
Debate sa Kita mula sa Stablecoin
Aktibong nakipag-ayos ang White House sa mga patakaran ng stablecoin sa mga nakaraang buwan habang ang industriya ng mga serbisyong pinansyal ay nananatiling nahahati. Ipinapanatili ng mga grupo ng kalakalan ng banking na ang walang limitasyong kita mula sa stablecoin ay nanganganib sa kanilang base ng deposito at kakayahan sa pagpapautang, partikular para sa mas maliliit na institusyon na nagsisilbi sa mga rural na komunidad.
Hinaharap na Boto at Pagsusuri
Ang debate sa kita mula sa stablecoin ay lumalakas habang ang mga kumpanya ng crypto ay lalong nakikipagkumpitensya sa mga tradisyonal na serbisyo ng banking. Hinimok ni Senator Cynthia Lummis ang mga bangko na “yakapin” ang mga stablecoin noong Pebrero sa gitna ng stalemate sa Clarity Act. Ipinahayag ng mga mambabatas na ang batas sa estruktura ng merkado ng crypto ay nahaharap sa isang mahalagang boto sa Abril na may deadline sa Mayo para sa pagpasa. Samantala, ang mga tradisyonal na bangko ay lumilipat sa mga serbisyo ng crypto custody habang sabay na naglobby laban sa mga produktong stablecoin na nagdadala ng kita.
