Babala ukol sa Krisis sa Crypto Bank
Nagbigay ng babala si Elena Carletti, direktor ng UniCredit, na maaaring mahirapan ang Europa na pigilan ang isang krisis sa mga crypto bank sa ilalim ng mga patakaran ng MiCA. Ayon kay Carletti, na deputy vice chair ng UniCredit, ang Europa ay maaaring hindi makontrol ang isang banking shock na may kaugnayan sa crypto sa ilalim ng MiCA.
Mga Limitasyon ng EU sa Paghawak ng Krisis
Sinabi ng Italian bank executive na ang mga kasangkapan ng EU ay mas mahina kumpara sa emergency response ng US noong 2023. Ang mga komento niya ay lumabas habang ang MiCA ay nagdadala ng mga issuer ng stablecoin na mas malapit sa mga tradisyunal na nagpapautang.
Systemic Risk at Stablecoin
Sa isang kumperensya ng IESE Business School sa Madrid, sinabi ni Carletti, na namumuno sa board risk committee ng UniCredit, na ang parehong systemic-risk exception na ginamit upang garantiyahan ang lahat ng deposito ng SVB at Signature “ay hindi madaling makuha sa Europa.” Ang MiCA ay nangangailangan sa mga issuer ng stablecoin, na nakategorya bilang electronic money tokens, na magkaroon ng mga reserba sa mga likidong asset, kabilang ang mga deposito sa bangko at mga government securities.
Pagkakaugnay ng Stablecoin at mga Bangko
Ipinapakita nito ang katatagan ng stablecoin na direktang nakatali sa mga balance sheet ng mga bangko. Ang ugnayan na ito ay naging maliwanag sa panahon ng pagbagsak ng SVB noong Marso 2023. Inihayag ng Circle, issuer ng USDC, na $3.3 bilyon ng mga reserba ay naipit sa nabigong bangko, at pansamantalang nawalan ng peg ang stablecoin nito sa dolyar bago ginarantiyahan ng mga regulator ng US ang lahat ng deposito.
“Ang coverage at proteksyon … ay ibinigay sa lahat ng deposito, kabilang ang mga kumpanya ng stablecoin, at iyon din ang nagbigay-daan upang mapanatili ang katatagan ng stablecoin,” sabi ni Carletti.
Insurance ng Deposito sa EU
Ang insurance ng deposito ng EU, na may limitasyon na €100,000, ay hindi makakayanan ang stress mula sa malalaking account ng reserba ng stablecoin sa parehong paraan. Ang babala ni Carletti ay dumating habang ang mga European banks ay lalong bumabaling sa mga stablecoin.
Pag-unlad ng Stablecoin sa Europa
Ang UniCredit mismo ay isang founding member ng Qivalis, ang consortium na nagplano ng isang MiCA-compliant euro stablecoin na ilulunsad sa ikalawang kalahati ng 2026. Ang Banca Sella ng Italya, isa pang tagapagtatag ng Qivalis, ay kamakailan lamang nakakuha ng pag-apruba mula sa Bank of Italy upang mag-alok ng mga serbisyo ng crypto custody at transfer sa ilalim ng notification route ng MiCA para sa mga credit institutions.
Hinaharap ng MiCA at mga Alalahanin sa Systemic Risk
Ang buong pagpapatupad ng MiCA ay nagpapalakas ng pangangasiwa sa mga CASP, mga issuer ng stablecoin, at mga DeFi front-end sa Hulyo 2026. Si Tether CEO Paolo Ardoino ay dati nang nag-argumento na ang 60% uninsured cash reserve requirement ng MiCA ay maaaring mag-trigger ng systemic risk, na umaecho sa alalahanin ni Carletti mula sa panig ng issuer.
