Pinalawak na Platform ng Securitize
Pinalawak ng Securitize ang kanilang regulated na platform sa US matapos magrehistro ang kanilang subsidiary sa SEC. Noong Lunes, ang mga bahagi ng SECZ ay bumagsak ng halos 10%. Ayon sa Securitize, ang kanilang subsidiary, ang Securitize Capital LLC, ay nagrehistro sa US Securities and Exchange Commission bilang isang investment adviser. Ang rehistrasyon ay naging epektibo noong Hulyo 22, batay sa Investment Adviser Public Disclosure database ng SEC.
Mga Detalye ng Rehistrasyon
Ang negosyo na nakabase sa Miami ay nag-operate bilang isang exempt reporting adviser sa Florida mula noong Marso 2023. Ang naunang katayuan na iyon ay karaniwang naglimita sa yunit na magbigay ng payo sa mga venture capital funds o mga pribadong pondo na may mas mababa sa $150 milyon sa US assets na pinamamahalaan. Ang buong rehistrasyon ay nag-aalis ng mga limitasyong iyon ngunit nagdadala ng karagdagang disclosure, compliance, recordkeeping, at examination duties sa ilalim ng Investment Advisers Act ng 1940.
“Ang pagiging isang SEC-registered investment adviser ay isang mahalagang hakbang sa patuloy na pagpapalawak ng platform ng Securitize,” sabi ni co-founder at CEO Carlos Domingo.
“Nais ng mga asset managers at institutional investors na makipagtulungan sa mga kasosyo na nauunawaan ang parehong pagkakataon ng tokenization at ang mga obligasyon na kasama ng operasyon sa mga regulated markets.” Binanggit ng kumpanya na ang rehistrasyon ay hindi kumakatawan sa isang endorsement ng SEC o nagpapahiwatig ng isang partikular na antas ng kasanayan o pagsasanay.
Mga Serbisyo at Estruktura
Ang rehistrasyon ng Securitize Capital ay kumukumpleto sa mas malawak na grupo ng mga regulated services na sumasaklaw sa pag-isyu, pamamahala, at pangangalakal ng tokenized securities. Ang Securitize Markets ay gumagana bilang isang SEC-registered broker-dealer at nagpapatakbo ng isang SEC-regulated alternative trading system. Ang iba pang mga affiliate ay nagbibigay ng transfer-agent at fund-administration services. Inaprubahan din ng FINRA ang Securitize Markets noong Mayo upang mag-imbak ng tokenized securities at suportahan ang atomic settlement.
Ang pinalawak na estruktura ay maaaring pahintulutan ang Securitize na makipagtulungan nang mas malapit sa mga asset managers na bumubuo ng onchain vaults, lending products, at iba pang portfolio strategies. Iniulat ng kumpanya ang higit sa $5 bilyon sa assets na pinamamahalaan noong Hulyo sa mga produktong konektado sa BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR, at VanEck. Ang tokenized Treasury fund ng BlackRock na BUIDL ay kumakatawan sa halos $2.6 bilyon ng kabuuang iyon.
Mga Panganib at Pagsusuri
Ang rehistrasyon ay sumusunod sa babala ni SEC Commissioner Hester Peirce noong Hulyo 22 na ang pamamahala ng ilang vaults at lending strategies ay maaaring lumikha ng mga obligasyon ng investment adviser. Hinimok ni Peirce ang mga negosyo na nag-ooperate sa loob ng securities market na makipag-ugnayan sa regulator habang bumubuo ng mga compliant na onchain products.
Ang mga bahagi ng SECZ ay bumagsak ng higit sa 10% sa kalakalan noong Lunes sa humigit-kumulang $6.76, na nagbigay sa Securitize ng market capitalization na bahagyang mas mababa sa $1 bilyon ayon sa datos mula sa Yahoo Finance. Ang pagbagsak ay nagpalawig sa mga pagkalugi ng stock mula nang ito ay nag-debut sa New York Stock Exchange noong mas maaga sa Hulyo.
“Magkakapareho ang mga magagandang isipan. Ang Citigroup ay nagbigay ng Buy Rating na $10 para sa $SECZ ngayon — 3 Buy ratings lamang noong Hulyo (Rosenblatt $14, Benchmark $16).”
Inilarawan ni Christiansen ang Securitize bilang mahalagang imprastruktura para sa tokenization ng mga real-world asset ngunit nakilala ang ilang mga panganib. Kabilang dito ang pag-asa ng kumpanya sa BUIDL fund ng BlackRock, exposure sa mga pagbabago sa interest rate, at kawalang-katiyakan sa pagbuo ng mas mataas na margin na kita mula sa transaksyon.
Pagsasama at Pag-unlad
Pumasok ang Securitize sa mga pampublikong merkado noong Hulyo 2 sa pamamagitan ng isang merger sa Cantor Equity Partners II na nag-generate ng humigit-kumulang $400 milyon sa gross proceeds. Nag-tokenize din ito ng sarili nitong SECZ shares sa petsa ng pag-lista. Ang Cantor at Securitize ay kalaunan ay nag-anunsyo ng pakikipagsosyo noong Hulyo 15 na dinisenyo upang isama ang blockchain infrastructure sa mga IPO at follow-on stock offerings.
Magbibigay ang Cantor ng mga serbisyo sa capital-markets at trading, habang ang Securitize ay mamamahala sa pag-isyu, pamamahagi, at serbisyo ng tokenized securities. Hindi tulad ng mga produktong lumilikha ng blockchain representations ng mga stock na kasalukuyang nakakalakal sa mga palitan, ang kasunduan ay ilalagay ang onchain infrastructure sa loob ng orihinal na proseso ng pag-isyu ng securities.
Pag-aari at Pakikipagtulungan
Ang Hanwha Group ay lumitaw din bilang pinakamalaking shareholder ng Securitize. Ipinapakita ng mga SEC filings na ang South Korean conglomerate ay may kontrol sa 15.69 milyong bahagi sa pamamagitan ng mga affiliated entities at investment vehicles, na katumbas ng 9.6% na stake. Ang Securitize ay nakikipagtulungan din sa NYSE sa imprastruktura para sa nakaplanong tokenized securities platform ng palitan. Ang rehistrasyon ng adviser ay nagbibigay sa kumpanya ng isa pang regulated US entity habang pinalalawak mula sa pag-isyu ng tokenized funds patungo sa portfolio management at pampublikong market settlement.
