Tumutol si Joseph Chalom sa Mungkahi ng Ethereum
Tumutol si Joseph Chalom, CEO ng SharpLink, sa mungkahi ng Ethereum na maaaring magtanggal ng mga gantimpala sa staking, na nagbabala na ang pagbabago ay maaaring humina sa apela ng ETH sa mga institusyon at magpataas ng mga gastos sa kapital sa buong decentralized finance.
Mga Panganib ng EIP-8361
Ayon kay Chalom, ang iminungkahing modelo ng isyu ay makakasira sa isa sa mga pangunahing bentahe ng ekonomiya ng Ethereum sa pamamagitan ng unti-unting pagwasak ng bahagi ng mga gantimpala na ibinabayad sa mga validator. Tinukoy ng executive ng SharpLink ang plano bilang EIP-8363, ngunit ang mekanismong kanyang inilarawan ay tumutugma sa EIP-8361, ang Tapered Issuance Burn proposal na dati nang tinakil ng crypto.news.
Ang EIP-8361 ay magsusunog ng lumalaking porsyento ng mga gantimpala sa consensus-layer habang mas maraming ETH ang pumapasok sa staking. Aabot sa 100% ang rate ng pagsunog kapag humigit-kumulang 60.25 milyong ETH, o halos kalahati ng kasalukuyang suplay ng Ethereum, ay na-stake. Titigil ang mga validator sa pagtanggap ng mga bagong isyu na ETH ngunit maaari pa ring kumita mula sa mga bayarin sa priyoridad ng transaksyon at maximal extractable value.
Mga Epekto sa Staking Yield
Kasama sa mungkahi ang tinatayang 18-buwang transisyon na nilalayong pigilan ang agarang pagbagsak ng mga kita. Ayon kay Chalom, kasalukuyang nag-aalok ang Ethereum ng variable staking yield na humigit-kumulang 2.75%. Sa kanyang pagsusuri, ang mga kita na may kaugnayan sa transaksyon ay bumubuo lamang ng humigit-kumulang 15% ng kabuuang gantimpala ng validator, na nag-iiwan sa mga operator na labis na umaasa sa isyu.
Ipinaglaban ni Chalom na ang staking yield ng Ethereum ay nagsisilbing benchmark para sa mga rate ng interes sa buong on-chain economy nito. Ang mga liquid staking token ay gumagamit ng mga gantimpala ng validator upang makabuo ng mga kita habang pinapayagan ang mga may-hawak na ilaan ang nakapaloob na halaga sa mga pamilihan ng pagpapautang at iba pang DeFi. Tinatayang $35 bilyon ang kasalukuyang nakalakip sa mga liquid staking products, ayon sa mga numerong binanggit ni Chalom.
Pagbabala sa mga Gastos at Epekto sa mga Validator
Nagbabala siya na ang pagbabawas ng mga gantimpala sa isyu sa zero ay maaaring magpataas ng epektibong gastos ng kapital at gawing negatibo ang mga kita pagkatapos ng mga gastos sa imprastruktura at iba pang operational na gastos. Ang presyur na iyon ay maaaring magdulot ng paglipat ng collateral patungo sa mga asset na patuloy na nagbubunga ng yield. Ang mga independiyenteng validator at mas maliliit na operator ng staking ay maaaring makaranas ng pinakamalaking epekto dahil wala silang sukat at karagdagang mga pinagkukunan ng kita na magagamit sa mas malalaking provider.
Perspektibo ng mga May-akda ng Mungkahi
May ibang pananaw ang mga may-akda ng mungkahi. Ipinaglaban nila na ang kasalukuyang kurba ng isyu ng Ethereum ay patuloy na nag-uudyok ng karagdagang staking kahit na ang mas maraming deposito ay nagbibigay ng limitadong benepisyo sa seguridad.
“Ang kasalukuyang kurba ng isyu ay patuloy na nag-aalok ng yield na humigit-kumulang 1.5% kahit na halos lahat ng ETH ay na-stake,”
isinulat ng mga may-akda sa mungkahi.
Impormasyon sa ETH at mga Estratehiya ng SharpLink
Ang EIP-8361 ay nananatiling isang draft at hindi pa naaprubahan para sa pagsasama sa isang pag-upgrade ng network ng Ethereum. Ipinaglaban din ni Chalom na ang katutubong yield ay isa sa mga dahilan kung bakit maaaring piliin ng mga institusyon ang Ethereum sa halip na Bitcoin. Ang Bitcoin ay maaaring magbigay ng exposure sa presyo at magsilbing treasury reserve, ngunit hindi ito nagbubunga ng mga protocol-native na kita para sa mga may-hawak.
Ayon sa ulat ng crypto.news, ang kumpanya na nakalista sa Nasdaq ay nag-stake ng halos 900,000 ETH at kumita ng higit sa 18,000 ETH sa kabuuang gantimpala hanggang Abril. Pinalawak din ng SharpLink ang kanilang saklaw lampas sa mga pangunahing gantimpala ng validator. Noong Mayo, nangako ito ng $100 milyon sa isang $125 milyong on-chain yield fund na pinamamahalaan ng Galaxy Digital.
Paglilipat ng Halaga at mga Institutional Investors
Sinabi ni Chalom na ang isyu ay kumakatawan sa isang paglilipat ng halaga sa mga validator na nag-secure sa Ethereum sa halip na isang gastos na binabayaran sa isang panlabas na partido. Ang pagsunog ng mga gantimpalang iyon, sa kanyang pananaw, ay aalisin ang halaga mula sa mga kalahok sa network sa halip na muling ipamahagi ito sa loob ng ecosystem.
Ang pagtatalo ay nagaganap habang ang staking ay nagiging mas accessible sa mga institusyonal na mamumuhunan sa U.S. Nakumpleto ng Grayscale ang unang pamamahagi ng gantimpala sa staking ng isang U.S.-listed Ethereum exchange-traded product noong Enero. Ang kanilang ETHE product ay namahagi ng humigit-kumulang $9.4 milyon sa cash na nakuha mula sa aktibidad ng staking.
Sinabi ni Chalom na sumasang-ayon ang SharpLink sa layunin ng mga may-akda ng mungkahi na limitahan ang labis na staking at suportahan ang kakulangan ng ETH. Gayunpaman, ipinaglaban niya na dapat ituloy ng Ethereum ang layuning iyon sa pamamagitan ng umiiral na base-fee burn nito sa halip na baguhin ang istruktura ng gantimpala na nakabatay sa isyu ng protocol.
Ang ETH ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $1,916 sa oras ng pagsusulat, na walang malinaw na reaksyon sa presyo na direktang nauugnay sa pagtutol ng SharpLink. Inaasahang magpapatuloy ang debate sa mungkahi bago isaalang-alang ng mga developer kung dapat itong umusad patungo sa isang hinaharap na pag-upgrade ng network.
