OranjeBTC at ang Digital Yield ETF
Ang OranjeBTC, isang kumpanya sa Brazil na nakatuon sa Bitcoin treasury, ay nag-anunsyo ng plano na ilista ang isang bagong ETF na nakatuon sa kita sa B3 sa unang bahagi ng Setyembre. Layunin nitong bigyan ang mga lokal na mamumuhunan ng pagkakataon na makakuha ng exposure sa mga preferred shares na inisyu ng mga U.S. Bitcoin treasury companies, partikular ang Strategy at Strive.
Mga Detalye ng ETF
Ang Digital Yield ETF, o DIGY11, ay magbibigay ng buwanang pamamahagi sa Brazilian reais at mag-hedge ng exposure nito sa U.S. dollar, ayon sa pahayag ng kumpanya. Ayon sa ulat ng Exame, ang paunang portfolio ng ETF ay inaasahang magkakaroon ng mataas na konsentrasyon sa STRC preferred stock ng Strategy, na tinatayang magiging 95% ng kabuuang portfolio, habang ang natitirang bahagi ay ilalaan para sa SATA ng Strive.
“Ang DIGY11 ay hindi direktang magkakaroon ng Bitcoin. Sa halip, susubaybayan nito ang MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, na pumipili ng mga preferred shares mula sa mga nakalistang kumpanya na may malaking Bitcoin na balanse.”
Isinasaalang-alang ng metodolohiya ang liquidity, Bitcoin reserves, leverage, at kasaysayan ng pamamahagi. Tinataya ng OranjeBTC ang taunang pamamahagi na katumbas ng “CDI plus humigit-kumulang 3% hanggang 5%” batay sa kasalukuyang kondisyon ng merkado. Gayunpaman, ang pagtataya ay hindi kasama ang mga pagbabago sa presyo ng share ng DIGY11 at hindi ginagarantiyahan ang mga kita ng mamumuhunan.
Mga Bayarin at Pamamahala
Ang pondo ay maniningil ng 0.90% na taunang bayad sa pamamahala, na may kabuuang gastos na tinatayang 1.30%, ayon sa lokal na ulat. Ang ETF ay pamamahalaan ng 3R Investimentos, habang ang MarketVector ang magpapanatili ng benchmark at ang Banco Daycoval ang humahawak ng fiduciary administration. Ang OranjeBTC ay kikilos bilang tagalikha ng produkto, tagapayo, at anchor investor.
Dividend Rate at Paghahati-hati
Isang detalye ang nagbago mula sa ilang mga naunang ulat tungkol sa DIGY11. Ang kasalukuyang pahina ng Strategy ay naglilista ng taunang dividend rate ng STRC para sa Agosto sa 12%, sa halip na 12.5%. Ang rate ay variable at maaaring ayusin buwan-buwan. Sinasabi rin ng Strategy na ang mga preferred securities nito ay hindi nakaseguro ng mga hawak nitong Bitcoin at ang mga hinaharap na dibidendo ay hindi ginagarantiyahan.
“Ang STRC ay nagbabayad ng cash distributions dalawang beses sa isang buwan kasunod ng isang pagbabago na inaprubahan ng mga shareholder na ipinatupad ngayong taon.”
Ang SATA ng Strive ay kasalukuyang may 13% na taunang rate. Ipinapakita ng pinakabagong resulta ng kumpanya na nakagawa ito ng 44 na sunud-sunod na pagbabayad ng dibidendo sa mga araw ng negosyo hanggang Agosto 7. Tulad ng naunang iniulat, inilipat ng Strive ang SATA sa mga pang-araw-araw na cash dividends sa 13% na taunang rate simula noong Hunyo 16.
Merkado at Inaasahan
Ang DIGY11 ay nagpapalawak sa OranjeBTC lampas sa paghawak ng Bitcoin sa sarili nitong balanse. Pumasok ang kumpanya sa pampublikong merkado noong nakaraang taon matapos ang isang reverse merger. Tulad ng naunang iniulat, ang OranjeBTC ay gumawa ng debut nito sa B3 na may 3,650 BTC treasury, na nagpoposisyon sa mga share nito bilang isa pang regulated na ruta sa exposure sa Bitcoin.
Ang Brazil ay mayroon na ring maunlad na merkado para sa mga nakalistang produkto ng pamumuhunan sa crypto. Ipinakita ng data ng B3 na ang mga crypto funds at ETFs ay may hawak na R$13.7 bilyon sa net assets sa humigit-kumulang 576,000 mamumuhunan noong Abril 2025.
Ang DIGY11 ay naiiba mula sa mga karaniwang Bitcoin ETFs dahil ang mga kita nito ay nakasalalay pangunahin sa mga presyo ng preferred shares, mga pamamahagi ng issuer, currency hedging, at mga gastos ng pondo sa halip na direktang subaybayan ang BTC. Inaasahan ng OranjeBTC na simulan ang pangangalakal ng DIGY11 sa B3 sa unang bahagi ng Setyembre, ngunit hindi pa nag-anunsyo ng tiyak na unang petsa ng pangangalakal.
Mga Variable at Pagsisiwalat
Inaasahang mag-aalok ang ETF ng pang-araw-araw na liquidity, buwanang pamamahagi na nakabatay sa tunay na halaga, at pang-araw-araw na pagsisiwalat ng portfolio nito at net asset value. Ang benchmark ay maaari ring magdagdag ng iba pang mga preferred securities ng Bitcoin treasury kung ang mga issuer ay nakakatugon sa mga pamantayan ng pagiging karapat-dapat. Para sa mga mamumuhunan, ang mga pangunahing variable pagkatapos ng paglulunsad ay magiging mga presyo ng STRC at SATA, ang kanilang mga hinaharap na rate ng dibidendo, mga gastos sa hedging, at anumang mga pagbabago sa mga timbang ng portfolio. Ang inaasahang CDI premium ay nananatiling isang pagtataya sa halip na isang ipinangakong kita.
