IMF Disbursement sa El Salvador
Nakakuha ang El Salvador ng agarang disbursement mula sa IMF na humigit-kumulang $138 milyon matapos kumpletuhin ng nagpapautang ang dalawang pagsusuri ng kanilang $1.4 bilyong programa at nagbigay ng mga waiver para sa mga hindi natupad na kondisyon, kabilang ang isa na may kaugnayan sa akumulasyon ng Bitcoin.
Mga Pagsusuri at Waiver
Sinabi ng IMF na nakumpleto ng kanilang Executive Board ang pangalawa at pangatlong pagsusuri sa ilalim ng 40-buwang Extended Fund Facility ng El Salvador noong Oktubre 1, na nagpalabas ng SDR 101.96 milyon, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $138 milyon ayon sa nakasaad na conversion ng Fund. Iniulat ng Bloomberg ang halaga bilang $139 milyon.
“BREAKING: 🇸🇻 Inaprubahan ng IMF ang $139 MILYON na payout sa El Salvador matapos i-waive ang paglabag sa limitasyon ng akumulasyon ng Bitcoin. 🇸🇻 Patuloy ang El Salvador sa kanilang Bitcoin strategy.”
Mga Kondisyon ng Programa
Ang orihinal na programa ng IMF para sa El Salvador ay naglagay ng tuloy-tuloy na restriksyon sa boluntaryong akumulasyon ng Bitcoin ng pampublikong sektor. Ang mga naunang dokumento ng programa ay nagtakda ng boluntaryong akumulasyon bilang mga pagbili o pagmimina, habang hindi isinama ang Bitcoin na nakuha sa pamamagitan ng mga seizure, forfeitures at katulad na mga aksyon ng pagpapatupad ng batas.
Noong Setyembre, nakipagkasundo ang IMF at mga awtoridad ng El Salvador tungkol sa Bitcoin na lumitaw sa mga wallet na kontrolado ng gobyerno mula sa unang pagsusuri. Sinabi ng Fund na ang dokumentasyon na ibinigay ng El Salvador ay nagpakita na ang akumulasyon ay nagmula sa mga pribadong donasyon at walang mga pampublikong yaman ang ginamit.
Pagbabago sa Pakikilahok ng Gobyerno
Ang desisyon ng board noong Oktubre 1 ay hindi nagbibigay ng pahintulot para sa pagbabalik sa mga pagbili ng Bitcoin na pinondohan ng gobyerno. Sinabi ng IMF na “walang karagdagang akumulasyon ng Bitcoin ang inaasahang lampas sa mga dokumentadong donasyon,” na ginawang isang inaasahang programa na nakatali sa kasalukuyang kasunduan.
Ang mga naunang dokumento ng IMF ay nag-record ng mas maliliit na teknikal na paglabag sa kondisyon ng Bitcoin dahil ang mga balanse na hawak para sa mga customer ng Chivo ay maaaring magbago, kahit na ang mga hawak ng pampublikong sektor ay nanatiling hindi nagbabago.
Ekonomiyang Pagsusuri
Ang payout ay inaprubahan habang iniulat ng IMF ang mas malakas na aktibidad sa ekonomiya kaysa sa inaasahan nito. Inaasahan ng Fund na ang tunay na GDP ng El Salvador ay lalago ng 4.5% sa 2026 matapos ang tinatayang 3.9% na pagpapalawak sa 2025. Ang paglago ay inaasahang nasa 4% sa 2027.
Iniuugnay ng mga tauhan ng IMF ang mas malakas na aktibidad sa pamumuhunan at pribadong pagkonsumo, kasama ang mga remittance, turismo at pagpasok ng kapital. Binanggit nito ang pinabuting seguridad at kumpiyansa ng mamumuhunan bilang ilan sa mga salik na sumusuporta sa aktibidad.
Mga Reporma at Kinakailangan
Nais pa rin ng Fund na ipagpatuloy ng El Salvador ang mga reporma sa piskal. Ang mga hakbang sa pensyon at civil-service ay naharap sa mga pagkaantala, habang nanawagan ang IMF para sa mas mahigpit na kontrol sa paggasta, pinabuting administrasyon ng kita at mas malakas na pamamahala ng pampublikong pananalapi.
Ang mga hawak na Bitcoin ay nananatiling napapailalim sa mga nadagdag na kinakailangan sa pagdedeklara sa ilalim ng programa ng IMF. Inaasahang pagbutihin ng mga awtoridad ang pag-uulat para sa mga crypto asset na kontrolado ng mga pampublikong katawan at panatilihin ang na-update na impormasyon sa mga wallet na kontrolado ng gobyerno.
Hinaharap na Hakbang
Sa susunod na yugto ng programa, nais ng IMF ng mas mahigpit na mga patakaran na sumasaklaw sa mga kumpanya ng digital asset, pampublikong crypto holdings at pangangasiwa ng sektor ng pananalapi. Sinabi ni Katz na dapat pagbutihin ng mga awtoridad ang pagdedeklara ng mga asset ng estado sa crypto at palakasin ang mga patakaran sa regulasyon, pangangasiwa at pamamahala para sa mga nagbibigay ng serbisyo sa crypto.
Partikular na nanawagan ang IMF para sa mga pagbabago sa Digital Asset Issuance Law ng El Salvador bilang bahagi ng gawaing regulasyon na iyon, habang inaasahang tapusin ng gobyerno ang pag-alis ng natitirang exposure nito sa pampublikong sektor sa Chivo.
