Pagpapautang ng Stablecoin gamit ang Bitcoin
Maaaring makautang ng mga stablecoin ang mga may-ari ng Bitcoin sa lalong madaling panahon sa pamamagitan ng Aave nang hindi inilipat ang kanilang BTC mula sa Bitcoin blockchain, sa ilalim ng bagong mungkahi mula sa Babylon Labs na magpapalawak sa isa sa pinakamalaking lending platform ng decentralized finance.
Integrasyon ng Bitcoin sa Aave V4
Sa isang mungkahi sa pamamahala noong Oktubre 14, inilarawan ng Babylon ang isang integrasyon na nagpapahintulot sa mga gumagamit na i-lock ang katutubong Bitcoin sa mga espesyal na Taproot vault habang nangungutang ng mga stablecoin sa Aave V4. Hindi tulad ng karaniwang Bitcoin-backed DeFi lending, na kadalasang umaasa sa wrapped BTC representations, mananatili ang underlying collateral sa Bitcoin.
Mechanics ng Mungkahi
Ang mungkahi ay umusad mula sa isang paunang pagsusuri ng komunidad ngunit nangangailangan pa rin ng karagdagang pagsusuri sa panganib at pag-apruba ng pamamahala. Ang iminungkahing sistema ay gumagamit ng Trustless Bitcoin Vaults ng Babylon, o TBVs, upang ikonekta ang Bitcoin collateral sa Ethereum-based lending infrastructure ng Aave.
Isang gumagamit ang magla-lock ng BTC sa isang Taproot transaction output sa Bitcoin network. Ang isang katumbas na tala ay kumakatawan sa collateral na iyon sa loob ng Aave V4, na nagpapahintulot sa nangutang na ma-access ang liquidity ng stablecoin nang hindi inilipat ang mga underlying coins sa Ethereum.
Dalawang Bahagi ng Disenyo
Ang disenyo ay nagdadala ng dalawang bahagi: ang Babylon Spoke, na namamahala sa BTC-backed borrowing, at ang BTC Vault Swap Spoke, na sumusuporta sa liquidation at settlement. Dahil ang Aave V4 ay karaniwang tumatanggap ng ERC-20 collateral, ang integrasyon ay lumilikha pa rin ng isang restricted accounting token na kumakatawan sa Bitcoin vault. Gayunpaman, ang token na iyon ay hindi maaaring malayang ipagpalit o ilipat tulad ng karaniwang wrapped BTC.
Demand para sa Bitcoin Financial Applications
Ang mungkahi ay bumubuo sa mga naunang inisyatiba ng Bitcoin staking ng Babylon, na naglalayong palawakin ang utility ng BTC lampas sa paghawak at paglilipat ng halaga. Sinasabi ng Babylon na ang kanilang umiiral na staking infrastructure ay nag-activate ng higit sa 100,000 BTC nang sama-sama mula noong Agosto 2024, na nagbibigay ng ebidensya ng demand para sa mga aplikasyon ng pinansyal na nakabatay sa Bitcoin.
Emergency Mechanisms at Seguridad
Bagaman ang iminungkahing sistema ay umiiwas sa paglipat ng katutubong BTC sa isang custodial bridge, ang mga mekanika ng withdrawal nito ay nagdadala ng karagdagang mga konsiderasyon. Noong Oktubre 16, isang kalahok sa pamamahala ang nagtanong kung ang mga emergency mechanism na kontrolado ng Babylon ay makakapigil sa mga gumagamit na bawiin ang collateral, kahit na ang Bitcoin ay nananatiling protektado sa loob ng vault nito.
Tumugon ang inhinyero ng Babylon na si Aleksa Opacic na ang mga emergency pauses ay hindi makakapaglipat o makakapaglabas ng BTC ngunit maaaring pansamantalang hadlangan ang mga withdrawals, pagbabayad, at liquidation.
Ayon sa Babylon, ang mga emergency controls ay kasangkot sa isang four-of-seven interim governance multisignature arrangement at isang hiwalay na three-of-five emergency guardian group. Ang mga pag-upgrade ng kontrata ay mangangailangan ng limang araw na timelock, habang ang mga emergency pauses ay maaaring mangyari kaagad.
Revenue Sharing Agreement
Ang integrasyon ay nagmumungkahi din ng isang revenue-sharing agreement sa pagitan ng Aave DAO at Babylon Foundation. Sa ilalim ng paunang estruktura, makakatanggap ang Aave ng unang $500,000 ng kwalipikadong taunang kita. Sa itaas ng threshold na iyon, ang karagdagang kita ay hahatiin sa pagitan ng Aave, Babylon, at mga alokasyon para sa pagbili ng token ayon sa ilang antas.
Sa mas mataas na antas ng kita, bahagi ng mga alokasyong iyon ay gagamitin para sa mga pagbili sa merkado ng AAVE at BABY, bagaman ang mungkahi ay hindi ginagarantiyahan ang demand para sa pangungutang o mga pagbili ng token.
Konklusyon
Ang pag-unlad na ito ay sumusunod sa mas malawak na interes ng institusyon sa Bitcoin-backed credit at ang pagpapalawak ng Aave sa V4 lending architecture nito. Samantala, ang mga produkto tulad ng Bitcoin-backed loans mula sa Strike ay nagpapakita kung paano ang iba’t ibang mga provider ay lumalapit sa trade-off sa pagitan ng liquidity at liquidation risk.
