Paghingi ng Karagdagang Oras para sa Stablecoin Regulations
Humiling ang American Bankers Association (ABA) ng karagdagang oras para sa pagbuo ng mga patakaran ukol sa stablecoin na may kaugnayan sa GENIUS Act, na binanggit ang mga kakulangan sa koordinasyon ng regulasyon. Sa isang liham na ipinadala noong Martes, hinimok ng ABA ang U.S. Department of the Treasury, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), at Office of Foreign Assets Control (OFAC) na palawigin ang panahon ng pampublikong komento na konektado sa pagpapatupad ng batas. Humiling ang grupo ng karagdagang 60 araw matapos mailathala ng Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ang kanilang panghuling balangkas, dahil marami sa kasalukuyang proseso ng konsultasyon ay nakasalalay sa isang patakaran na hindi pa naipapatupad.
Kakulangan ng Koordinasyon at mga Hadlang
“Tahasang sinabi ng FDIC na ‘sinikap nito, sa maraming larangan, na iayon ang iminungkahing patakarang ito sa iminungkahing patakaran ng OCC,'” ayon sa liham. “Ang makabuluhang komento sa tanong na iyon ay imposibleng gawin nang hindi alam ang panghuling nilalaman ng patakaran ng OCC.”
Ang pagdepende sa patakarang ito ay nagdulot ng pagkaantala sa pakikilahok. Humiling ang FDIC ng input kung paano dapat iayon ng mga pederal na regulator ang kanilang mga diskarte, ngunit ang mga kalahok sa industriya ay nahihirapang magbigay ng detalyadong tugon nang walang pinal na baseline mula sa OCC. Sa yugtong ito ng proseso, ang kakulangan ng koordinasyon, sa halip na ang nilalaman, ang naging hadlang.
GENIUS Act at mga Regulasyon
Ipinasa ang GENIUS Act noong Hulyo 2025 ni Donald Trump, na nag-atas sa mga pederal na ahensya na bumuo ng mga patakaran para sa mga nag-isyu ng payment stablecoin. Ang balangkas ay nakatakdang magkabisa 120 araw pagkatapos mailabas ang mga panghuling regulasyon o 18 buwan pagkatapos ng pagpapatupad, alinman ang mauna. Ang mga pagkaantala sa paggawa ng patakaran ay maaaring magpahaba sa timeline na ito.
Maraming ahensya ang nagtatrabaho sa mga overlapping na larangan, kabilang ang reserve backing, mga obligasyon sa pagsunod, at mga pamantayan sa pangangasiwa. Ang kakulangan ng pinal na patakaran mula sa OCC ay naging bottleneck, na nag-iiwan ng mga pangunahing teknikal na detalye na hindi nalutas. Ang mga kinakailangan sa reserve at mga mekanismo ng pagpapatupad ay patuloy na pinag-uusapan.
Mga Debate sa Kongreso
Malayo sa paggawa ng regulasyon, isang parallel na debate ang nagaganap sa Kongreso. Ang kita mula sa stablecoin ay lumitaw bilang isang punto ng hidwaan sa ilalim ng CLARITY Act, na nakalusot sa House ngunit hindi pa umuusad sa Senado. Ang mga kamakailang palitan ay naglagay sa mga grupo ng pagbabangko sa salungatan sa pagsusuri ng ekonomiya ng White House.
Habang ang mga pagtataya ng administrasyon ay nagmungkahi na ang paglilimita sa kita sa mga stablecoin ay magkakaroon lamang ng katamtamang epekto sa pagpapautang ng bangko, ang mga kalahok sa industriya ay nag-argumento na ang epekto ay maaaring mas makabuluhan kung ang mga produktong ito ay magsimulang makipagkumpitensya nang direkta sa mga deposito. Ang mga mambabatas ay hindi pa umabot sa isang kasunduan kung paano magpatuloy.
Iniulat na iminungkahi ni Thom Tillis na ipag-iskedyul ni Tim Scott ang isang committee markup sa Mayo, isang hakbang na maaaring magpabagal sa buong boto ng Senado. Ang oras ng lehislasyon ngayon ay kasabay ng gawaing regulasyon. Patuloy na nag-dodraft ang mga ahensya ng mga patakaran na kinakailangan upang maisakatuparan ang GENIUS Act, habang ang Kongreso ay nananatiling nahahati sa mga pangunahing elemento ng estruktura ng merkado. Parehong umuusad ang dalawang landas, bagaman wala sa kanila ang nakapag-settle sa isang malinaw na wakas.
