Bagong Batas Pinansyal sa UAE
Isang bagong batas pinansyal sa United Arab Emirates ang nakatakdang dalhin ang decentralized finance (DeFi) at mas malawak na Web3 sa ilalim ng regulasyon, na nagpapahiwatig ng isang mahalagang pagbabago para sa industriya. Ang bagong batas ng sentral na bangko ng UAE, ang Federal Decree Law No. 6 ng 2025, ay itinuturing na “isa sa mga pinaka-maimpluwensyang pagbabago sa regulasyon” para sa industriya ng cryptocurrency sa rehiyon, ayon kay Irina Heaver, isang lokal na abogado sa cryptocurrency at tagapagtatag ng NeosLegal, na nagsabi sa Cointelegraph.
“Dadalhin nito ang mga protocol, mga platform ng DeFi, middleware, at kahit mga tagapagbigay ng imprastruktura sa saklaw kung sila ay nagbibigay ng mga aktibidad tulad ng mga pagbabayad, palitan, pagpapautang, pag-iingat, o mga serbisyo sa pamumuhunan,” sabi ni Heaver.
Ayon sa kanya, ang mga proyekto sa industriya na bumubuo o nagpapatakbo sa UAE ay dapat ituring ito bilang isang mahalagang milestone sa regulasyon at ayusin ang kanilang mga sistema bago ang deadline ng paglipat sa Setyembre 2026. “Kami ay code lamang” ay hindi na isang depensa.
Mga Probisyon ng Batas
Inilabas sa Opisyal na Gazette at legal na epektibo mula Setyembre 16, 2025, ang Federal Decree Law No. 6 ng UAE ay isang batas ng sentral na bangko na nag-regulate sa mga institusyong pinansyal, negosyo ng seguro, pati na rin ang mga aktibidad na may kaugnayan sa digtal na asset. Ang mga pangunahing probisyon nito, Artikulo 61 at Artikulo 62, ay nagbibigay ng listahan ng mga aktibidad na nangangailangan ng lisensya mula sa Central Bank of the UAE (CBUAE), kabilang ang mga pagbabayad ng cryptocurrency at digital na nakaimbak na halaga.
“Sinasabi ng Artikulo 62 na ang sinumang tao na nagsasagawa, nag-aalok, naglalabas, o nagpapadali ng isang lisensyadong aktibidad sa pananalapi ‘sa pamamagitan ng anumang paraan, medium, o teknolohiya’ ay napapailalim sa regulasyon ng CBUAE,” sabi ni Heaver.
Sa praktika, nangangahulugan ito na ang mga proyekto ng DeFi ay hindi na makakaiwas sa regulasyon sa pamamagitan ng pag-angkin na sila ay “code lamang,” sabi ng abogado, na idinagdag na ang argumento ng “decentralization” ay hindi nag-eexempt sa isang protocol mula sa pagsunod. Ang mga protocol na sumusuporta sa stablecoins, mga real-world assets (RWA), mga function ng decentralized exchange (DEX), mga tulay, o liquidity routing “ay maaaring mangailangan ng lisensya,” sabi ni Heaver.
Pagpapatupad at Epekto
Ang pagpapatupad ay aktibo na, idinagdag niya, na may mga parusa para sa mga hindi lisensyadong aktibidad kabilang ang mga multa na umaabot sa 1 bilyong dirhams ($272.3 milyon) at potensyal na mga parusang kriminal. Ang batas ay hindi nagbabawal sa self-custody. Dahil ang bagong batas ng sentral na bangko ng UAE ay direktang nauugnay sa pagbibigay ng “mga serbisyo ng nakaimbak na halaga,” malamang na maapektuhan nito ang mga tagapagbigay ng cryptocurrency wallet, ayon kay Kokila Alagh, tagapagtatag at managing partner ng Karm Legal Consultants, na sinabi sa Cointelegraph.
Ayon kay Alagh, mayroong “makatarungang kalituhan” tungkol sa kung ang batas ay nakakaapekto sa self-custody, o mga non-custodial wallets, na dinisenyo upang payagan ang mga gumagamit na itago ang kanilang mga asset nang nakapag-iisa mula sa anumang ikatlong partido. Bagaman ang ilang mga tagamasid sa industriya tulad ni Mikko Ohtamaa ng Trading Strategy ay nagmungkahi na ang batas ay nagiging “de facto ban” ng mga cryptocurrency at self-custodial wallet apps sa UAE, sinabi nina Alagh at Heaver na hindi ito ang kaso.
“Ang batas ay hindi nagbabawal sa self-custody, ni hindi nito nililimitahan ang mga indibidwal mula sa paggamit ng kanilang sariling mga wallet,” sabi ni Alagh, na idinagdag na ito ay “simpleng nagpapalawak” ng regulasyon para sa mga kumpanya.
“Kung ang isang tagapagbigay ng wallet ay nagbibigay ng mga pagbabayad, paglilipat, o iba pang mga regulated financial services para sa mga gumagamit ng UAE, maaaring mag-aplay ang mga kinakailangan sa lisensya,” binanggit niya. Binanggit ni Alagh na ang Karm Legal ay nakatanggap ng isang makabuluhang bilang ng mga katanungan tungkol sa isyu, na idinagdag: “Inaasahan ang karagdagang paglilinaw mula sa Central Bank habang ang batas ay umuusad sa pagpapatupad, ngunit sa ngayon, ang mga indibidwal ay nananatiling hindi apektado habang ang mga kumpanya ay dapat suriin kung ang kanilang mga aktibidad ay nasa loob ng regulated scope.”
Reaksyon sa Batas
Ironiko, ang post ni Ohtamaa ay partikular na bumatikos sa mga abogado ng UAE, na nag-aangking ang kanilang negosyo ay “walang interes sa UAE.”
“Para sa mga independiyenteng law firms, anumang bagay na ginagawang hindi kaakit-akit ang UAE para sa cryptocurrency ay isang pagkawala ng kita, at ang mga abogadong ito ay masaya na magpanggap ng mga katotohanan at legal na teksto upang makuha ang kanilang taunang bonus,” iginiit ni Ohtamaa.
Sinabi ni Alagh ng Karm Legal sa Cointelegraph na ang firm ay aktibong sumusunod sa CBUAE tungkol sa isyu, ngunit walang tiyak na petsa para sa awtoridad na magbigay ng paglilinaw.
