Laser Digital at ang Unang Lisensya ng VARA
Ang Laser Digital, ang digital asset subsidiary ng investment bank ng Japan na Nomura, ay naging kauna-unahang kumpanya na lisensyado sa ilalim ng pilot framework ng Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) ng Dubai upang mag-alok ng regulated over-the-counter (OTC) crypto options. Ang “limitadong lisensya” ay magbibigay-daan sa Laser Digital na mag-alok ng OTC crypto options sa mga institutional clients sa ilalim ng mahigpit na pangangasiwa, ayon sa sinabi ng kumpanya noong Miyerkules.
Mga Benepisyo ng OTC Desk
Ang mga OTC desk ay nagpapahintulot sa mga institusyon na makipagkalakalan ng malalaking volume ng digital assets nang direkta sa mga counterparties, na nagpapababa ng slippage at nagbibigay-daan sa mas nababaluktot na pagpepresyo. Karaniwang ginagamit ang mga desk na ito ng mga hedge funds, asset managers, trading firms, at iba pang mga high-volume at institutional clients.
Paglago ng Demand sa Dubai
Ang hakbang na ito ay naglalagay sa Laser Digital upang samantalahin ang demand ng Dubai para sa regulated crypto derivatives. Plano ng kumpanya na mag-alok ng mga tool para sa hedging, yield generation, at volatility management habang sinusuri ng mga regulator ang kahandaan ng merkado at mga kontrol sa panganib bago ang mas malawak na pagpapalawak.
Pandaigdigang Regulasyon ng OTC Crypto Options
Ang pandaigdigang regulasyon ng OTC crypto options ay nasa maagang yugto pa lamang. Isang maliit ngunit lumalaking bilang ng mga hurisdiksyon ang nagsisimulang i-regulate ang mga OTC crypto options desks, kung saan ang Dubai at ang United Kingdom ang nangunguna. Noong Disyembre 2023, ang investment arm ng UK-based pension giant na M&G ay namuhunan ng $20 milyon sa GFO-X, ang kauna-unahang regulated Bitcoin derivatives exchange ng bansa.
Regulasyon sa EU at US
Sa buong EU, ang mga crypto derivatives ay sakop ng mas malawak na mga regulasyon sa pananalapi tulad ng MiFID II at EMIR, na nag-uutos ng mga kinakailangan sa pag-uulat at clearing. Gayunpaman, karamihan sa mga estado ng miyembro ay hindi pa nagpakilala ng crypto-specific OTC licensing. Sa Estados Unidos, pinapayagan ng CFTC ang ilang institutional trading ng crypto derivatives sa ilalim ng umiiral na mga batas, ngunit walang nakalaang licensing framework para sa mga OTC crypto options desks.
Regulasyon ng Dubai
Sa kabaligtaran, inilunsad ng Dubai ang komprehensibong crypto regulatory framework nito noong unang bahagi ng 2023, na may mga rulebooks na sumasaklaw sa mga exchanges, custodians, broker-dealers, at token issuers sa ilalim ng VARA. Ang derivatives market ng United Arab Emirates ay nananatiling maliit kumpara sa US, ngunit ang mga kamakailang pag-unlad ay nagpapakita ng tuloy-tuloy na paglago at pag-diversify.
Hinaharap ng Merkado ng UAE
Ang merkado ay tinatayang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $167 milyon noong 2024, na may inaasahang taunang rate ng paglago na 3.7% hanggang 2031. Ang mga tradisyunal na platform tulad ng Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) at mga OTC provider tulad ng ADSS ay matagal nang nagsisilbi sa mga commodities at FX markets ng rehiyon. Ngunit ang UAE ay ngayon ay pinalawak ang saklaw nito upang isama ang mga digital assets at institutional financial products.
Konklusyon
Habang ang US ay patuloy na nangingibabaw sa pandaigdigang derivatives sa pamamagitan ng mga exchanges tulad ng CME at CBOE, ang UAE ay nagtataguyod ng isang niche sa pamamagitan ng pag-aalok ng malinaw na regulasyon para sa mga umuusbong na asset classes tulad ng crypto.
