Inilunsad ng BlackRock ang mga Tokenized na Produkto
Inilunsad ng BlackRock ang dalawang tokenized na produkto sa money market habang pinalalawak ng pinakamalaking asset manager sa mundo ang kanyang blockchain-based cash management at estratehiya sa real-world asset.
BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL)
Ang BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, o BSTBL, ay magpapakilala ng tokenized shares ng isang umiiral na money market fund sa Ethereum. Ang mga institutional investors ay magkakaroon ng kakayahang ilipat ang mga shares sa pagitan ng mga aprubadong wallet, alinsunod sa mga regulasyon at kinakailangan sa pagsunod.
Ang estruktura na ito ay nagdadala ng transferability sa isang pampublikong blockchain habang pinapanatili ang mga kontrol na karaniwang inilalapat sa mga regulated financial products. Ang BNY Mellon ay magsisilbing transfer agent at tokenization service provider ng BSTBL, na ikokonekta ang mga talaan ng shareholder ng pondo at mga proseso ng transaksyon sa imprastruktura na ginamit upang ilabas at ilipat ang mga on-chain shares.
Ang BSTBL ay mamumuhunan sa cash, short-term U.S. Treasury securities, at overnight repurchase agreements na sinusuportahan ng Treasuries. Ang portfolio ay naglalayong mapanatili ang principal at liquidity habang bumubuo ng mga kita mula sa short-duration government debt.
Ang modelo ay naiiba mula sa isang stablecoin dahil ang mga mamumuhunan ay humahawak ng mga shares ng pondo sa halip na mga token na dinisenyo upang mapanatili ang isang nakatakdang halaga ng pag-redeem. Ang mga kita ay nakasalalay sa kita na nabuo ng underlying portfolio.
BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV)
Ang pangalawang produkto ng BlackRock, ang BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, o BRSRV, ay dinisenyo para sa mga digitally native institutional investors. Hindi tulad ng paunang Ethereum-based na estruktura ng BSTBL, ang BRSRV ay susuporta sa access sa iba’t ibang blockchain.
Ang pondo ay muling mamumuhunan ng mga dibidendo araw-araw, na nagpapahintulot sa kita na nabuo ng mga asset nito na manatili sa loob ng produkto. Sinabi ng BlackRock na ang BRSRV ay maaaring gamitin sa iba’t ibang digital-asset settings, kabilang ang pamamahala ng stablecoin reserve.
Ang mga issuer ng stablecoin ay karaniwang nangangailangan ng likido, mababang panganib na mga asset upang suportahan ang mga pag-redeem, na ginagawang karaniwang mga instrumento ng reserve ang mga Treasury bills at Treasury-backed repurchase agreements. Ang Securitize ay kikilos bilang transfer agent at tokenization service provider ng pondo.
Pagpapalawak ng Pakikilahok sa Tokenization
Ang dalawang paglulunsad ay nagpapalawak ng pakikilahok ng BlackRock sa tokenization ng real-world asset lampas sa mga indibidwal na produkto ng blockchain. Iniulat ng crypto.news noong Hulyo na sumali ang BlackRock sa isang pilot testing ng Depository Trust & Clearing Corporation para sa mga tokenized stocks at U.S. Treasuries.
“Ang inisyatibong ito ay kinabibilangan ng mga securities na hawak na sa loob ng custody framework ng DTCC, na nag-iingat ng humigit-kumulang $114 trillion sa mga asset.”
Ang JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, New York Stock Exchange at halos 40 iba pang mga financial firms ay nakikilahok din. Ang pilot ay nagpapahintulot sa mga institusyon na subukan ang blockchain-based na representasyon ng mga tradisyunal na securities nang hindi inilipat ang mga underlying asset sa labas ng itinatag na market infrastructure.
Para sa mga institusyon sa U.S., ang modelong iyon ay maaaring bawasan ang operational gap sa pagitan ng mga conventional securities at on-chain markets. Gayunpaman, ang mga wallet transfers, pagiging karapat-dapat ng mga mamumuhunan at access ay mananatiling napapailalim sa mga regulasyon sa halip na kumilos bilang permissionless crypto transactions.
Cash Management at Cryptocurrency Markets
Ang cash management group ng BlackRock ay kasalukuyang namamahala ng halos $1.1 trillion para sa mga korporasyon, bangko, insurer, foundation at pampublikong institusyon. Ang sukat nito ay makakatulong sa pagpapakilala ng mga tokenized fund shares sa mga mamumuhunan na gumagamit na ng mga tradisyunal na liquidity products ng kumpanya.
Pinalawak din ng BlackRock ang kanyang posisyon sa mga regulated cryptocurrency markets sa pamamagitan ng iShares Bitcoin Trust, ang U.S. spot Bitcoin exchange-traded fund. Tulad ng naunang iniulat ng crypto.news, inaprubahan ng U.S. Securities and Exchange Commission ang pagtaas sa position limit para sa mga opsyon na nakatali sa pondo.
Ang limitasyon ay tumaas ng apat na beses mula 250,000 hanggang 1 milyon na kontrata, na nagbibigay sa mga karapat-dapat na trader ng espasyo upang humawak ng mas malalaking posisyon ng opsyon na nakatali sa IBIT.
Konklusyon
Ang mga paglulunsad ng tokenized fund ay kumakatawan sa isang hiwalay na bahagi ng digital-asset strategy ng BlackRock. Sa halip na magbigay ng exposure sa Bitcoin, ang BSTBL at BRSRV ay naglalagay ng mga tradisyunal na cash-management assets sa blockchain infrastructure. Ang kanilang pagtanggap ay nakasalalay sa institutional demand, regulatory access, at kung ang mga on-chain transfers ay nagbibigay ng makabuluhang operational advantages kumpara sa umiiral na mga sistema ng money market fund.
