Crypto Lending at Institutional Capital
Sa Consensus Miami 2026, sinabi ng mga nagpapautang ng Bitcoin na ang crypto lending ay dapat magmukha at maramdaman na mas katulad ng tradisyunal na banking kung nais nitong makuha ang institutional capital. Ipinaglaban nila na ang hinaharap ng crypto lending ay hindi nakasalalay sa mas desentralisadong pananalapi, kundi sa kakayahang makumbinsi ang mga institutional borrowers na ang bitcoin-backed credit ay maaaring maging sapat na predictable upang magmukhang katulad ng sistemang kanilang pinagkakatiwalaan.
Mga Hamon sa Crypto-Native Structures
Ayon kay Alexander Blume, tagapagtatag at CEO ng Two Prime, madalas na tinatanggihan ng mga institutional borrowers ang mga estrukturang crypto-native hindi dahil sa pagtutol sa bitcoin, kundi dahil sa operational complexity na nakapalibot sa DeFi na mahirap ipaliwanag sa mga board, risk committees, at shareholders.
“Kapag sinubukan mong ipaliwanag kung paano gumagana ang mga bagay na ito, madalas silang tumutol, ‘Hindi… Magbabayad kami ng higit pa. Huwag mong mawala ang aking pera,'”
sabi ni Blume, na naglalarawan ng agwat sa pagitan ng mga estrukturang crypto-native at institutional risk tolerance.
Pinagsama niya ang agwat sa isang simpleng obserbasyon:
“Ang buong sistema ng pananalapi natin ay nakabuo upang magkaroon ng ibang masisisi,”
na nag-argue na mas pinipili pa rin ng mga institusyon ang mga nakikilalang intermediaries at standardized processes kaysa sa ganap na autonomous na mga sistemang pinansyal.
Mga Kritikal na Tanong at Praktis
Sinabi ni Ledn CEO Adam Reeds na ang pinakamahalagang tanong na dapat itanong ng isang borrower ay
“Saan nakaimbak ang iyong Bitcoin?”
Idinagdag ni Lygos CEO Jay Patel na kailangan na ngayon ng mga borrower na “i-underwrite ang nagpapautang” bago pumasok sa anumang bitcoin-backed credit arrangement. Binigyang-diin ng panel ang rehypothecation, ang praktis ng muling pagpapautang ng ipinangakong collateral, na tinawag ni Patel na “ang pinakamalaking punto sa aking isipan” at isang pangunahing dahilan ng 2022 lending crisis na nagwasak sa Celsius, Voyager, at BlockFi.
Pagbabago sa Industriya
Ang paglipat pagkatapos ng pagbagsak ay nagtulak sa industriya patungo sa mga produktong nakatuon sa transparent custody, standardized contracts, at malinaw na nakilala na mga counterparties. Ayon sa crypto.news, naglunsad ang BitGo ng isang pinagsamang financing platform noong Abril na nagpapahintulot sa mga institusyon na mangutang at magpautang mula sa isang solong custody account, na direktang tumutugon sa fragmentation na inilarawan ng panel. Ang merkado ng bitcoin credit ay lumago sa humigit-kumulang $10 bilyon sa loob ng wala pang isang taon, na tinawag ng mga panelista ng Consensus na isa sa pinakamabilis na paglulunsad ng produkto sa kasaysayan ng capital markets.
