Offshore Stablecoin na Suportado ng Yuan
Ang pagbuo ng isang offshore stablecoin na suportado ng yuan ay makakatulong upang mapalawak ang internasyonal na paggamit ng barya nang hindi isinasakripisyo ang mga lokal na kontrol sa pananalapi. Ang komentaryong inilathala ng China Economic Times noong Hunyo 10, isinulat nina Shen Jianguang at Zhu Taihui mula sa JD Group, ay nagbigay diin sa kahalagahan ng pag-isyu ng CNY stablecoin sa labas ng mainland China, partikular sa Hong Kong.
Strategiya para sa Hong Kong
Tinuturing ang Hong Kong bilang pinakamainam na lugar para sa pagpapalawak ng pandaigdigang paggamit ng CNY. Inilalarawan ng mga may-akda ang pamamaraang ito bilang isang praktikal na tugon sa tumataas na dominasyon ng mga stablecoin na nakabatay sa dolyar ng U.S. na ginagamit sa mga internasyonal na transaksyon. Sa kanilang salita:
“Ang mga offshore CNY stablecoins ay isang kasangkapan para sa pagsuporta sa mga cross-border trade settlement at mga serbisyong pinansyal, nang hindi nakikialam sa lokal na patakaran sa pananalapi.”
Inirerekomenda ng mga may-akda ang isang phased rollout strategy, simula sa Hong Kong at pagpapalawak sa iba pang mga free-trade zone tulad ng Shanghai FTZ at Hainan.
Vantahenga ng Stablecoins
Itinatampok ng komentaryo na hindi tulad ng mga pabagu-bagong crypto assets, ang mga stablecoins ay maaaring magsagawa ng 24/7 na settlement at mag-alok ng transparency sa pamamagitan ng blockchain. Binanggit nito ang pagtataya ng World Bank na ang tradisyonal na cross-border remittances ay umaabot ng average na limang araw at nagkakahalaga ng mahigit 6%, habang ang mga stablecoin transfer ay maaaring mangyari nang mabilis at para sa kaunting halaga.
Sinabi ng mga may-akda:
“Ang mga pagkaantala at manu-manong interbensyon sa kasalukuyang mga sistema ng paglipat ng pondo ay nililimitahan ang paggamit ng yuan sa ibang bansa. Nag-aalok ang mga stablecoins ng isang parallel na landas na nagpapahusay ng kahusayan at nagpapalawak ng paggamit.”
Pangalagaan ang Panganib at Pagsasaayos
Maaari din pahabain ng offshore stablecoin ang abot ng yuan. Tumugon ang artikulo sa mga alalahanin tungkol sa pagtagas ng pera o pagbawas ng patakaran, na nagsasaad na ang mga teknikal na restriksyon ay maaaring pumigil sa lokal na sirkulasyon. Ang mga hakbang sa regulasyon, kabilang ang travel rule, pagsunod sa AML, at screening ng malalaking transaksyon, ay inilarawan bilang sapat upang pamahalaan ang mga panganib.
Binanggit ang isyu ng Tether ng mga CNY-denominated stablecoins na umaabot sa mahigit 20 milyon yuan (~US$2.8 milyon) bilang katibayan ng teknikal na posibilidad at kasalukuyang paggamit ng mga offshore yuan digital assets sa limitadong paraan. Sinasabi rin nina Shen at Zhu na ang isang pampubliko-pribadong modelo ng isyu ay maaaring higit pang suportahan ang pag-aampon, lalo na para sa settlement ng kalakalan at mga pamumuhunan sa pondo.
Pangkalahatang Pagsusuri
Makakapagbigay ang mga offshore stablecoins sa Tsina ng alternatibong pinansiyal na channel sa isang sistemang pinangungunahan ng dolyar, lalo na sa mga rehiyon na nahaharap sa mga hadlang sa pag-access ng dolyar. Gayunpaman, ang pag-scale ng ganitong sistema ay mangangailangan ng pandaigdigang pagsasaayos ng regulasyon. Nang walang malinaw na mga legal na balangkas at mapagkakatiwalaang estruktura ng reserba, ang mga CNY stablecoins ay nanganganib na ituring bilang mga kasangkapan sa patakaran sa halip na maaasahang mga instrumento ng settlement.
