Grayscale at ang Ethereum Staking Rewards
Ang Grayscale ay nakatawid sa isang regulasyon at estruktural na linya na maaaring baguhin kung paano naa-access ng mga mamumuhunan sa U.S. ang kita mula sa Ethereum. Ang Grayscale ay gumawa ng kasaysayan bilang unang crypto issuer na nakalista sa U.S. na direktang naglipat ng Ethereum staking rewards sa mga mamumuhunan ng exchange-traded fund.
“Ang milestone na ito ay nakumpirma sa isang anunsyo noong Enero 5 ng Grayscale, na nagsabing ang kanilang Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) ay nakumpleto ang kauna-unahang pamamahagi na nauugnay sa on-chain staking activity.”
Ayon sa kumpanya, ang ETHE ay namahagi ng $0.083178 bawat bahagi sa mga karapat-dapat na shareholder, na kumakatawan sa kita mula sa Ethereum (ETH) staking rewards na nakuha mula Oktubre 6 hanggang Disyembre 31, 2025. Ang pagbabayad, na ginawa noong Enero 6, ay sinundan ang record date ng Enero 5 at umabot sa humigit-kumulang $9.4 milyon sa kabuuan ng pondo.
Pamamahagi at Estratehiya ng Grayscale
Sa halip na direktang ipamahagi ang ETH, ibinenta ng Grayscale ang naipon na staking rewards at nagbayad sa mga mamumuhunan sa cash, na nag-iwan ng hindi nagbabago sa mga nakapundar na Ether holdings ng pondo. Ang ETHE ay nagsimulang mag-trade ex-dividend noong Enero 5.
“Ang pamamahaging ito ay nagmarka ng kauna-unahang pagkakataon na ang isang U.S.-listed spot crypto ETP ay matagumpay na nakapaglipat ng kita mula sa staking sa mga mamumuhunan.”
Inactivate ng Grayscale ang staking para sa kanilang mga produkto ng Ethereum noong Oktubre 2025, na ginawang ETHE at ang kasamang produkto, ang Ethereum Staking Mini ETF (ticker: ETH), ang mga unang U.S. ETP na nag-enable ng staking. Parehong pondo ay pormal na pinalitan ng pangalan noong unang bahagi ng Enero upang ipakita ang idinagdag na functionality.
Mga Panganib at Oportunidad
Ang hakbang na ito ay masusing pinapanood sa parehong crypto at tradisyunal na pananalapi. Ang mga staking rewards ay nagdadala ng isang bahagi ng kita na dati ay hindi magagamit sa mga U.S. spot Ethereum ETFs, na maaaring baguhin kung paano tinatasa ng mga institutional investors ang exposure sa ETH.
Dahil ang ETHE ay hindi nakarehistro sa ilalim ng Investment Company Act ng 1940, nag-aalok ito ng higit na kakayahang umangkop kaysa sa mga tradisyunal na ETFs, ngunit ito rin ay may kasamang mas maraming panganib. Ang mga lock-up times, pagganap ng validator, mga outage ng network, at mga kahinaan ng smart contract ay maaaring makaapekto sa mga kita mula sa staked ETH.
Mga Hinaharap na Plano
Gayunpaman, tinitingnan ng mga analyst ang pagbabayad bilang isang makabuluhang hakbang patungo sa pagsasama ng blockchain-native economics sa mga regulated investment vehicles. Ang iba pang mga issuer, kabilang ang BlackRock at Fidelity, ay nag-file ng mga panukala o amendments na may kaugnayan sa Ethereum staking, bagaman wala pang nakapagdistribute ng rewards.
Ang Grayscale ay nagpapatuloy sa mga plano na palawakin ang staking sa kanilang linya ng produkto. Kasabay nito, sinasabi ng kumpanya na ang edukasyon ng mamumuhunan at transparency ay mananatiling sentro ng estratehiya. Anumang pagbabayad, ipinaliwanag nito, ay magiging nakatali sa pagganap ng staking at mga kondisyon sa merkado, na walang tiyak na timeline para sa mga hinaharap na pamamahagi.
“Ang hakbang na ito ay nagha-highlight ng lumalaking papel ng Ethereum bilang isang asset na bumubuo ng kita para sa mga institutional investors at sumasalamin kung paano mabilis na umuunlad ang mga crypto ETFs lampas sa simpleng pagsubaybay sa mga presyo.”
