Hashdex Bitcoin ETF Liquidation
Isasara at ililiquidate ng Hashdex ang Bitcoin ETF nito na nakalista sa US, ang DEFI, matapos na nahirapan ang pondo na makakuha ng sapat na mga asset at aktibidad sa kalakalan upang manatiling viable. Ayon sa isang ulat ng WSJ, sinabi ng kumpanya ng pamamahala ng asset na Hashdex na ang Hashdex Bitcoin ETF, na nakikipagkalakalan sa NYSE Arca sa ilalim ng ticker na DEFI, ay titigil sa pakikipagkalakalan matapos magsara ang merkado sa Agosto 17.
Liquidation Process
Pagkatapos nito, sisimulan ng kumpanya ang pag-liquidate ng mga asset ng pondo at ide-delist ang mga bahagi nito. Titigil din ang pondo sa pagtanggap ng mga creation order mula sa mga awtorisadong kalahok pagkatapos ng petsang iyon. Maaaring ipagpatuloy ng mga mamumuhunan ang pagbili at pagbebenta ng mga bahagi sa pamamagitan ng kanilang mga broker hanggang sa huling sesyon ng kalakalan, bagaman maaaring magkaiba ang mga presyo sa merkado mula sa net asset value ng pondo habang papalapit ang pagsasara.
Factors Behind the Decision
Iniuugnay ng Hashdex ang desisyon sa ilang mga salik, kabilang ang base ng asset ng pondo, likididad sa kalakalan, mga gastos sa operasyon, at demand ng mamumuhunan. Ang DEFI ay may hawak na humigit-kumulang $14.7 milyon noong Hulyo 30, na naglalagay dito sa mga mas maliit na produkto ng Bitcoin sa US.
Net Asset Value and Distribution
Ipinakita ng website ng pondo ang net asset value na $71.32 bawat bahagi at isang closing price na $71.15 noong Hulyo 31. Karaniwang namumuhunan ang DEFI ng hindi bababa sa 95% ng mga asset nito sa spot Bitcoin, habang ang natitirang bahagi ay magagamit para sa cash, mga katumbas ng cash, at mga Bitcoin futures na nakalista sa CME.
Tax Implications
Ang mga mamumuhunan na patuloy na humahawak ng mga bahagi ng DEFI pagkatapos ng huling araw ng kalakalan ay hindi makakatanggap ng Bitcoin. Sa halip, ibebenta ng pondo ang mga hawak nito at ipapamahagi ang natitirang kita sa cash pagkatapos ibawas ang mga pananagutan at mga gastos sa liquidation. Inaasahan ng Hashdex na gagawin ang pamamahagi sa paligid ng Agosto 28. Ang halaga na matatanggap ng mga shareholder ay nakasalalay sa presyo ng Bitcoin habang ang portfolio ay nililiquidate, na nangangahulugang ang huling pagbabayad ay maaaring magkaiba mula sa net asset value ng DEFI bago matapos ang kalakalan.
Market Competition and Future Plans
Ang liquidation ay maaari ring lumikha ng mga tax consequences para sa mga mamumuhunan sa US. Ang cash distribution ay maaaring ituring na isang taxable disposal, depende sa cost basis ng shareholder, uri ng account, at mga indibidwal na kalagayan. Ang mga mamumuhunan na nagbebenta ng kanilang mga bahagi bago ang Agosto 17 ay makakatanggap ng umiiral na presyo sa merkado sa halip na ang huling halaga ng liquidation.
Pumasok ang DEFI sa merkado ng US spot Bitcoin ETF sa pamamagitan ng isang conversion ng isang umiiral na produkto na batay sa futures. Nagsimula ang pondo na humawak ng spot Bitcoin noong Marso 2024, higit sa dalawang buwan pagkatapos na aprubahan ng SEC ang unang alon ng mga spot Bitcoin ETF noong Enero. Ang timing na iyon ay naglagay sa DEFI sa likod ng mas malalaking kakumpitensya na nakapag-ipon na ng makabuluhang mga asset at dami ng kalakalan.
Hashdex’s Other Products
Ang pagsasara ay hindi nagpapahiwatig ng pag-alis ng Hashdex mula sa merkado ng US crypto ETF. Ang hiwalay na Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF, na nakikipagkalakalan sa ilalim ng NCIQ, ay may hawak na humigit-kumulang $206.82 milyon sa net assets noong Hulyo 31. Ang NCIQ ay kasalukuyang nagbibigay ng market-cap-weighted exposure sa Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Stellar, at Bitcoin Cash.
Ang Bitcoin ay kumakatawan sa 78% ng portfolio nito noong Hulyo 27, habang ang Ethereum ay kumakatawan sa 12.2%. Bawasan din ng Hashdex ang taunang management fee ng NCIQ mula 0.50% hanggang 0.25% noong Marso. Ang pondo ay pinalitan ng pangalan mula sa Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF noong Enero ngunit pinanatili ang umiiral na ticker.
Conclusion
Ang mga shareholder ng DEFI ay ngayon ay nahaharap sa isang maikling timeline ng liquidation. Ang Agosto 17 ang magiging huling araw upang magbenta ng mga bahagi sa NYSE Arca at ang cutoff para sa mga bagong creation order. Pagkatapos ay ililiquidate ng Hashdex ang portfolio bago gawin ang inaasahang cash payment sa paligid ng Agosto 28. Ang mga pagbabago sa presyo ng Bitcoin sa panahong iyon ay makakaapekto sa natitirang mga asset ng pondo at, sa turn, sa huling pamamahagi nito. Ang mga mamumuhunan na nagpapanatili ng kanilang mga bahagi sa liquidation ay dapat ding asahan na mawawala ang posisyon mula sa kanilang mga brokerage account sa sandaling maproseso ang cash payment. Ang pagsasara ay nalalapat lamang sa DEFI at hindi nakakaapekto sa NCIQ o sa iba pang mga produkto ng pamumuhunan sa crypto ng Hashdex.
