Paglabas ng mga Paunang Patakaran ng OCC
Isang pangunahing ahensya ng Department of Treasury ang naglabas ng mga paunang patakaran ngayong linggo na naglalarawan kung paano nito ipatutupad ang GENIUS Act na nakatuon sa stablecoin. Nahahati ang mga eksperto sa industriya kung ang mungkahi ay makakaapekto sa nangungunang programa ng mga gantimpala sa stablecoin ng Amerika.
Detalye ng Mungkahi
Noong Huwebes, inilabas ng Office of the Comptroller of the Currency (OCC), ang pangunahing banking regulator ng bansa, ang isang napakalaking 376-pahinang mungkahi sa paggawa ng patakaran na naglalarawan kung paano nito balak ipatupad ang GENIUS Act, na nilagdaan sa batas ni Pangulong Donald Trump noong nakaraang tag-init.
Kabilang sa mga iminungkahing patakaran—na napapailalim sa isang 60-araw na panahon ng pampublikong komento—ay maraming seksyon na nagbabawal sa ilang uri ng mga gantimpala sa stablecoin. Ang mga pagbabawal ay tila nagbabawal sa ilang mga kasunduan sa pagitan ng mga naglalabas ng stablecoin at mga ikatlong partido, kung saan ang mga ikatlong partido ay nagpapasa ng yield sa mga may hawak ng stablecoin kaugnay ng kanilang “pag-hawak, paggamit, o pagpapanatili” ng mga token.
Posibleng Epekto sa USDC
Mukhang hindi ito malayo sa kasalukuyang kasunduan sa pagitan ng naglalabas ng USDC na Circle at Coinbase. Ang parehong kumpanya ay nagbabahagi ng kita mula sa yield na nabuo sa mga reserba ng USDC, at kasalukuyang nag-aalok ang Coinbase sa mga gumagamit ng humigit-kumulang 4% na yield, na sa esensya ay isang uri ng bayad na interes, sa kanilang mga deposito ng USDC.
Maraming lider ng patakaran sa crypto ang nagsabi sa Decrypt na sa tingin nila ang iminungkahing wika ng OCC ay maaaring makaapekto sa kasalukuyang programa ng gantimpala ng USDC ng Coinbase, ngunit binigyang-diin ang pagiging kumplikado ng iminungkahing patakaran at ang posibilidad na ito ay maaaring maiiwasan.
Reaksyon ng mga Eksperto
Isa sa mga lider ng patakaran ang nagsabi na malamang na kailangan palaging i-adjust ng Coinbase ang kanilang programa ng gantimpala sa USDC kahit papaano pagkatapos ng pagpapatupad ng GENIUS Act.
Hindi agad tumugon ang Coinbase sa kahilingan ng Decrypt para sa komento sa kwentong ito. Noong nakaraang taon, iniulat ng Coinbase ang $1.3 bilyon sa kita mula sa stablecoin. Binanggit ng kumpanya ang kanilang programa ng gantimpala sa USDC bilang pangunahing tagapagtaguyod ng kanilang paglago sa 2025.
Pag-aalala ng Banking Lobby
Ang ilang mga ehekutibo sa crypto ay tinutulan ang iminungkahing paggawa ng patakaran ng OCC, itinuturing itong bumabalik. Sinabi ni Scott Johnsson, isang abogado sa pananalapi at venture capitalist na nakatuon sa crypto, sa Decrypt na sa tingin niya ang wika ay “malamang na” nakakaapekto sa programa ng gantimpala ng USDC ng Coinbase. Ngunit inaasahan din niyang ang patakaran ay hamunin at babaguhin.
Sa kabilang banda, ang pinuno ng pandaigdigang patakaran ng Circle ay pumuri sa OCC sa kanilang iminungkahing regulasyon—isang damdaming sinang-ayunan ng CEO ng Circle, si Jeremy Allaire.
“Ito ay bahagi ng pagpapabilis ng pamumuno ng U.S. sa pagbabago ng sistema ng ekonomiya at pananalapi at muling pagtatayo nito sa likas na paraan sa internet,” sabi ni Allaire.
Mga Hamon sa Iminungkahing Patakaran
Marahil ay binibigyang-diin ang posibilidad na hindi kailangang mag-alala ang Coinbase at Circle tungkol sa mga iminungkahing patakaran, isang mapagkukunan mula sa industriya ng pagbabangko ang nagsabi sa Decrypt na ang anunsyo ng OCC ay hindi nagbibigay sa kanila ng maraming ginhawa. Ang banking lobby ay nagtutulak sa loob ng ilang buwan upang limitahan ang mga gantimpala sa stablecoin, na kanilang ikinababahala na maaaring humatak ng mga customer mula sa tradisyonal, mababang-yield na mga bank account.
“Talagang hindi nito nalulutas ang problema,” sabi ng mapagkukunan mula sa industriya ng pagbabangko, na tumutukoy sa mga potensyal na butas sa iminungkahing mga pagbabawal ng OCC.
Binibigyang-diin ng mapagkukunan na ang mga paggawa ng patakaran “ay palaging maaaring baguhin.” Mas nais ng industriya ng pagbabangko na ang mga pagbabawal sa yield ng stablecoin ay permanenteng maisama sa batas, ayon sa mapagkukunan.
Pag-uusap sa mga Kinatawan ng Banking at Crypto
Sa loob ng mahigit isang buwan, ang mga kinatawan ng pagbabangko at crypto ay nagpalitan ng mga ideya sa pag-uusap tungkol sa isyu ng yield ng stablecoin, bilang bahagi ng mga negosasyon sa naantalang batas sa estruktura ng merkado ng crypto. Ang mga pagpupulong, na pinangunahan ng White House, ay nilayon upang makamit ang isang kasunduan sa katapusan ng linggo na ito—ngunit ang isang kasunduan ay malamang na hindi mangyari sa lalong madaling panahon, iniulat ng Decrypt noong Biyernes.
“Hindi nito nalulutas ang debate,” sabi ni Todd Phillips, isang propesor ng batas sa Georgia State na nakatuon sa regulasyon ng bangko, tungkol sa iminungkahing mga patakaran ng OCC. “Hindi ito makakapagbigay kasiyahan sa dalawang nag-aaway na panig.”
