Regulatory Framework para sa Stablecoin sa Bahrain
Inilunsad ng Bangko Sentral ng Bahrain (CBB) ang unang regulatory framework nito para sa paglabas at alok ng stablecoin, na nagtatakda sa Bahrain bilang isa sa mga kaunting hurisdiksyon sa rehiyon na may pormal na patakaran na namamahala sa aktibidad na ito. Ang mga bagong patakaran na inilabas sa ilalim ng Volume 6 ng CBB Capital Markets Rulebook ay dinisenyo upang magbigay ng legal na kalinawan at pangangasiwa para sa mga naglalabas ng stablecoin na kumikilos sa o mula sa Bahrain.
Komprehensibong Regulasyon ng Stablecoin
Ipinakilala ng Bahrain ang Komprehensibong Regulasyon ng Stablecoin, na nagmamarka ng isang mahalagang hakbang para sa Kaharian. Ayon sa framework, ang alok, paglabas, pagmint, at pagsunog ng stablecoin, pati na rin ang pangangalaga at pamamahala ng mga reserbang asset na nauugnay dito, ay ituturing na mga regulated financial activities. Ang mga entidad na nagnanais na mag-alok ng ganitong mga serbisyo ay kinakailangang kumuha ng lisensya mula sa CBB, at walang aktibidad ng stablecoin ang maaaring mangyari sa o mula sa Bahrain nang walang paunang pahintulot.
Mga Tuntunin at Kondisyon
Bukod dito, tanging ang mga fully fiat-backed stablecoin na nakatali sa Bahraini Dinar, U.S. Dollar, o iba pang fiat currencies ang itinuturing na katanggap-tanggap ng CBB. Dagdag pa, binigyang-diin ng CBB na ang mga naglalabas ay dapat panatilihin ang 1:1 reserve ratio, na sinusuportahan ng mataas na kalidad, likidong mga asset na tumutugon sa mahigpit na pamantayan ng panganib. Binanggit din ng framework na ang mga isyu ay dapat matugunan ang taunang obligasyon sa audit, at sumunod sa mga matibay na pamantayan sa cybersecurity, internal controls, at proteksyon ng mamimili.
Multi-layered Licensing Process
Sa ilalim ng bagong module, inilatag din ng CBB ang isang multi-layered licensing process kung saan ang mga aplikante ay dapat magpakita ng minimum paid-up capital na BHD 250,000 at matugunan ang mga kondisyon na may kaugnayan sa transparency ng shareholder, pamamahala, pamamahala ng panganib, at kahandaan ng IT system. Kapansin-pansin, ang bagong licensing framework ay nagpakilala ng malinaw na mga operational at prudential requirements, tulad ng mga naglalabas na nagbibigay ng stablecoin whitepaper at naglalarawan ng mga pangunahing detalye ng proyekto at mga pinansyal na batayan nito.
Karapatan ng Pagtubos at Iba pang Regulasyon
Sa partikular, pinipilit ng mga regulasyon ang isang permanenteng karapatan ng pagtubos para sa mga may hawak ng stablecoin, ipinagbabawal ang pagbabayad ng interes, at kinakailangan na ang lahat ng reserbang asset ay sumailalim sa mga panlabas na audit at hawakan sa mga segregated accounts. Binigyang-diin ng CBB na ang katawan ay may awtoridad na tanggihan ang anumang paglabas ng stablecoin na itinuturing nitong salungat sa interes ng pambansang ekonomiya ng Bahrain o ng pangkalahatang publiko. Nagbabala pa ang katawan na may karapatan itong magpataw ng karagdagang capital buffers kung ang mga aktibidad ng naglalabas ay itinuturing na nagdudulot ng mas mataas na panganib sa sistemang pinansyal.
Pag-unlad ng Digital Asset sa Bahrain
Patuloy na pinalalakas ng Bahrain ang momentum ng digital asset sa pamamagitan ng licensing at institutional crypto products. Patuloy na pinatitibay ng Bahrain ang posisyon nito bilang isang rehiyonal na crypto hub sa pamamagitan ng regulatory clarity at lumalaking institutional involvement. Noong Abril, nakakuha ang BPay Global, isang subsidiary ng Binance, ng Payment Service Provider license mula sa Bangko Sentral ng Bahrain (CBB). Ang lisensya ay nagpapahintulot sa BPay na kumilos bilang isang regulated entity, na nag-aalok ng fiat on- at off-ramps, custodial services, at e-wallet functionality.
“Ang lisensyang ito ay kumakatawan sa isang positibong hakbang sa pagpapahusay ng ecosystem ng digital payments ng Bahrain, partikular sa suporta nito para sa sektor na may kaugnayan sa crypto pati na rin sa mga solusyon sa pagbabayad ng fiat,” sabi ni Abdulla Haji, Direktor ng Licensing Directorate ng CBB.
Ang pagsisikap ng Bahrain patungo sa regulated crypto finance ay umaabot din sa mga tradisyunal na institusyon. Noong Oktubre 2024, inilunsad ng National Bank of Bahrain (NBB) ang unang structured investment product na naka-link sa Bitcoin sa rehiyon, na nag-aalok ng capital-protected exposure sa BTC. Binuo sa pakikipagtulungan sa ARP Digital, na co-founded ng isang dating kasosyo ng Goldman Sachs, ang produkto ay nakatuon sa mga accredited investors na naghahanap ng kontroladong exposure sa mga crypto assets.
Mga Trend ng Pag-aampon sa MENA
Ang mga pag-unlad na ito ay umaayon sa mas malawak na mga trend ng pag-aampon sa Gitnang Silangan at Hilagang Aprika (MENA). Ayon sa Chainalysis, ang rehiyon ay nakatanggap ng $338.7 bilyon sa on-chain value sa pagitan ng Hulyo 2023 at Hunyo 2024, humigit-kumulang 7.5% ng pandaigdigang crypto volume. Kapansin-pansin, 93% ng aktibidad na ito ay nagmula sa mga institutional at professional transactions na higit sa $10,000, na nagpapakita ng isang mature at lumalagong merkado.
