Pagtaas ng Alalahanin sa Crypto Lending at Margin Trading
Itinaas ng mga tagapagbantay sa pananalapi ng Timog Korea ang mga alalahanin tungkol sa mga produkto ng crypto lending at margin trading na kamakailan ay inilunsad ng Upbit at Bithumb. Nagbigay sila ng babala hinggil sa legal na kawalang-katiyakan at mga panganib na kaakibat ng mataas na leverage trading, lalo na sa kawalan ng wastong mga proteksyon para sa mga mamumuhunan.
Interbensyon ng mga Regulador
Tinawag ng Financial Services Commission (FSC) at Financial Supervisory Service (FSS) ang mga opisyal mula sa limang pangunahing crypto exchange ng bansa noong nakaraang Biyernes upang ipahayag ang kanilang mga alalahanin, ayon sa Korea JoongAng Daily.
Ang mga babalang ito ay nagmula matapos ilunsad ng Bithumb ang isang lending service noong Hulyo 4, na nagpapahintulot sa mga gumagamit na manghiram ng mga digital na asset o fiat laban sa crypto collateral, na may hanggang 4x leverage sa 10 token kabilang ang Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), at Tether (USDT). Sinundan ito ng Upbit sa parehong araw na may katulad na produkto na limitado sa Bitcoin, XRP, at Tether.
Mga Panganib ng Short Selling
Ang interbensyon ay nakatuon sa mga serbisyo na nagpapahintulot sa mga gumagamit na mag-short sell ng crypto gamit ang mga hiniram na pondo, isang gawi na nag-alarm sa mga regulator dahil sa mga pagkakatulad nito sa mga mapanganib na mekanismo ng trading na karaniwang pinipigilan sa mga tradisyunal na merkado.
Mga Tugon ng mga Exchange
Bilang tugon, itinigil ng Upbit ang kanyang Tether lending product noong Lunes, nag-aalala na maaari itong mauri bilang regulated lending sa ilalim ng batas ng Korea. Binago ng Bithumb ang kanyang estruktura noong Martes ngunit pinanatili ang kontrobersyal na 4x leverage.
“Malamang na nakikita ng mga regulator ang stablecoin lending bilang ‘consumer lending’ dahil ito ay may kinalaman sa mga produktong may interes, na maaaring mapasailalim sa Lending Business Act ng Korea,” sabi ni Ben Ko, CEO at co-founder ng Catalyze Research, sa Decrypt.
Mga Hinaharap na Hakbang
Plano ng FSC at FSS na magtatag ng isang pinagsamang task force kasama ang mga exchange upang bumuo ng mga boluntaryong patakaran sa sariling regulasyon. Nagbabala si Ko na ang mas mahigpit na lokal na mga patakaran ay maaaring magtulak sa mga gumagamit patungo sa mga offshore platform, “na nagpapahina sa kakayahan ng Korea na hubugin ang sarili nitong crypto market at protektahan ang mga mamumuhunan nito.”
“Ang migrasyon na ito ay hindi lamang nagpapababa sa bisa ng mga lokal na proteksyon kundi naglalantad din sa mga gumagamit sa mga platform na may mas mahihinang pamantayan sa pagsunod, na nagpapataas ng mga panganib ng pandaraya, pagkawala, o pang-aabuso,” dagdag niya, na binibigyang-diin na sa paglipas ng panahon, maaari itong “magpahina sa kakayahan ng Korea na hubugin ang sarili nitong crypto market at protektahan ang mga mamumuhunan nito.”
Mas Malawak na Pagbabago sa Regulasyon
Ang crackdown sa lending service ay naganap sa gitna ng mas malawak na mga pagbabago sa regulasyon sa sektor ng crypto ng Timog Korea. Sa linggong ito, pinalitan ng Bank of Korea ang pangalan ng kanyang Digital Currency Research Lab sa Digital Currency Lab, na binibigyang-diin ang kanyang operational role sa pangangasiwa ng mga crypto market sa halip na simpleng pagsasaliksik lamang sa mga ito, ayon sa Yonhap News.
Habang ang FSC ay lumilipat upang aprubahan ang spot crypto ETFs sa katapusan ng 2025, ang central bank ay nag-explore din ng mga deposit token sa mga pampublikong blockchain at nagbabala na ang hindi kontroladong paggamit ng stablecoin ay maaaring magpahina sa monetary sovereignty.
