Legal na Katayuan ng XRP
Ang legal na katayuan ng XRP ay nananatiling matatag matapos pinal na tinatapos ng hukuman ang mga pagtanggi sa apela, na nagtatapos sa mga hamon ng Ripple at SEC at nagtatakda ng isang mahalagang precedent sa kasaysayan ng regulasyon ng cryptocurrency sa U.S.
Desisyon ng Hukuman
Noong Agosto 22, 2025, pormal na kinilala ng U.S. Court of Appeals for the Second Circuit na parehong tinanggihan ng Ripple Labs Inc. at ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ang kanilang mga apela, na nagtatapos sa bahagi ng apela ng kanilang multi-taong legal na laban ukol sa XRP.
Sa isang maikli at tuwirang desisyon, tinanggap ng hukuman ang magkasanib na stipulasyon sa ilalim ng Federal Rule of Appellate Procedure 42, na nagtatapos sa pagsusuri ng apela at nagpapatibay sa mga desisyon ng nakababang hukuman.
Mga Executive at Pahayag ng Hukuman
Ang mga executive na sina Brad Garlinghouse at Chris Larsen, na nakalista bilang mga appellee kasama ang Ripple, ay kasama rin sa huling desisyon ng kaso. Ang pag-endorso ng hukuman sa pagtanggi ay dumating na may kaunting komento, na nagtatapos sa utos sa pahayag:
“Ang stipulasyon ay dito ay ‘So Ordered.'”
Impluwensya sa Regulasyon ng Digital Asset
Ang pag-finalize ng mga pagtanggi ay nag-iwan ng mga natuklasan ng nakababang hukuman sa lugar, na nagtatapos sa isang kasong masusing sinubaybayan na malaki ang naging impluwensya sa diskurso ng regulasyon ng digital asset sa Estados Unidos.
Oras ng Pagsisimula at Pagsusuri
Nagsimula noong Disyembre 2020, ang orihinal na reklamo ng SEC ay nag-angal na ang Ripple ay nagsagawa ng isang unregistered securities offering sa pamamagitan ng mga benta ng XRP token nito. Ipinaglaban ng SEC na ang XRP ay tumutugon sa statutory definition ng isang security at samakatuwid ay napapailalim sa mga kinakailangan ng regulasyon sa ilalim ng batas ng securities ng U.S.
Tinanggihan ng Ripple ang balangkas na iyon, na nagsasabing ang XRP ay hindi nakakatugon sa mga pamantayan na nakasaad sa Howey Test, ang legal na pamantayan na ginagamit upang matukoy kung ang isang transaksyon ay kwalipikado bilang isang investment contract.
Hatol ng Hukuman
Naglabas ng desisyon ang District Judge na si Analisa Torres na ang mga benta ng XRP sa mga pampublikong palitan sa mga retail investors ay hindi bumubuo ng mga transaksyong securities, habang ang mga direktang benta sa mga institutional buyers ay bumubuo. Ang paghahati-hating hatol na ito, habang hindi nag-aalok ng ganap na tagumpay, ay nagtatag ng isang precedent na maaaring humubog sa kung paano i-interpret ng mga hukuman ang klasipikasyon ng mga digital token sa mga susunod na aksyon ng pagpapatupad.
Parusa at Resolusyon
Matapos ang desisyon, nagpatupad ang hukuman ng isang civil monetary penalty na $125 milyon sa Ripple—isang makabuluhang pagbawas mula sa $2 bilyon na hiniling ng SEC. Pagkatapos ay umabot ang Ripple at SEC sa isang resolusyon ngunit ang kanilang magkasanib na mosyon para sa kasunduan ay tinanggihan ng hukuman, na pinanatili ang integridad ng hatol nito.
Sa walang maaasahang paraan upang baguhin ang kinalabasan sa pamamagitan ng patuloy na paglilitis, parehong pinili ng dalawang panig na bawiin ang kanilang mga apela, na nag-finalize ng hatol at ang kaugnay na parusa nang walang karagdagang pagbabago.
