Bagong Modelo ng Pag-isyu ng Ethereum
Inirekomenda ng mga mananaliksik ng Ethereum ang isang bagong modelo ng pag-isyu na unti-unting susunugin ang mga gantimpala ng validator at babawasan ang mga ito sa zero kapag halos kalahati ng supply ng ETH ay na-stake. Isinumite ng mga mananaliksik ng Ethereum na sina Jérôme de Tychey, Justin Drake, dapplion, pintail, pa7x1, at Ladislaus von Daniels ang EIP-8361 bilang isang draft Core Ethereum Improvement Proposal.
Tapered Issuance Burn
Ang bagong mungkahi sa pagpapabuti ng $ETH ay naglalayong bawasan ang yield ng staking sa 0% kapag higit sa 50% ng ETH ay na-stake, at sa 1% na yield sa kasalukuyang antas ng staking ng ETH. Tinawag na Tapered Issuance Burn, ang mekanismong ito ay sisira sa bahagi ng mga gantimpala na natatanggap ng mga validator para sa mga attestations, pagbuo ng mga block, at pakikilahok sa mga sync committee.
Ang bahagi na susunugin ay tataas kasabay ng proporsyon ng ETH na nakatalaga sa staking. Ang rate ng pagsusunog ay sa huli ay aabot sa 100% kapag halos 60.25 milyong ETH ang na-stake. Batay sa kasalukuyang circulating supply ng Ethereum na humigit-kumulang 120.7 milyong ETH, ang antas na iyon ay kumakatawan sa halos 50% ng lahat ng ETH.
Mga Gantimpala at Kita ng Validator
Ayon sa datos mula sa CoinMarketCap, ang circulating supply ay humigit-kumulang 120.68 milyong ETH sa oras ng pagsusulat. Bilang resulta, ang mga validator ay hindi na makakatanggap ng mga gantimpala sa consensus-layer issuance pagkatapos maabot ng staking ang iminungkahing threshold. Gayunpaman, maaari pa rin silang kumita ng iba pang anyo ng kita, kabilang ang mga bayarin sa priyoridad ng transaksyon at maximal extractable value.
“Ang kasalukuyang kurba ng pag-isyu ay patuloy na nag-aalok ng yield na humigit-kumulang 1.5% kahit na halos lahat ng ETH ay na-stake,” isinulat ng mga may-akda. Idinagdag nila na “ang natitirang yield floor ay walang punto kung saan ang pag-isyu ay tumitigil sa paghikayat ng karagdagang staking.”
Sa ilalim ng draft na modelo, ang taunang pag-isyu ng ETH ay aabot sa humigit-kumulang 0.5% ng supply kapag ang ratio ng staking ay umabot sa humigit-kumulang 20%. Ang pag-isyu ay pagkatapos ay bababa habang mas maraming ETH ang pumapasok sa staking bago umabot sa zero malapit sa 50% threshold.
Transisyon at Epekto sa Ekonomiya
Inirekomenda ng mga mananaliksik ang isang 18-buwang transisyon sa halip na agad na ilapat ang permanenteng kurba ng gantimpala. Ang base reward factor ng Ethereum ay unang tataas mula 64 hanggang 128 bago unti-unting bumalik sa kasalukuyang antas nito. Ang pansamantalang pagsasaayos ay nilayon upang panatilihin ang mga yield ng validator malapit sa kanilang umiiral na saklaw sa maagang yugto bago maging mas mahigpit ang tapered burn.
Para sa mga US validator at mga tagapagbigay ng serbisyo sa staking, ang mungkahi ay maaaring baguhin ang ekonomiya ng pagpapatakbo ng imprastruktura ng Ethereum kung sa huli ay isasama ito ng mga developer sa isang pag-upgrade ng network. Ang mas mababang gantimpala sa pag-isyu ay maaaring makaapekto sa inaasahang kita, kahit na ang draft ay hindi magbabago sa mga patakaran ng buwis o mga regulasyon sa securities ng US na namamahala sa staking.
Validator Redirected Revenue
Ang plano ay sumusunod din sa isang hiwalay na mungkahi sa pananaliksik ng Ethereum na iniulat ng crypto.news noong Hunyo. Ang mekanismong iyon, na kilala bilang validator redirected revenue, ay magbibigay-daan sa mga validator na i-redirect ang pagitan ng 0% at 10% ng kanilang kita sa staking patungo sa pondo ng ecosystem.
Sa ilalim ng mungkahing iyon, ang mga kontribusyon ay magiging sapilitan kung 51% ng mga validator ang sumusuporta sa isang redirect rate na higit sa zero. Ipinaglaban ng mga may-akda nito na ang pinagsamang pondo ay makakatulong sa pagbabayad para sa pananaliksik, seguridad, at mga pampublikong tool na ginagamit sa buong Ethereum.
Konklusyon
Ang EIP-8361 ay isang draft at hindi awtomatikong nagbabago sa patakaran sa pananaliksik ng Ethereum. Dapat itong dumaan sa teknikal na pagsusuri, debate ng komunidad, at koordinasyon ng developer bago ito maituturing para sa isang hinaharap na pag-upgrade ng network. Ang mungkahi ay nakakuha na ng mga alalahanin na ang mas hindi mahuhulaan na mga yield ay maaaring makaapekto sa mga solo validator, mga institusyonal na operasyon ng staking, at mga estratehiya sa decentralized finance na nakabatay sa na-stake na ETH.
Walang malinaw na reaksyon ang ETH na nauugnay sa draft. Ang token ay nakipagkalakalan malapit sa $1,878, tumaas ng humigit-kumulang 0.5% sa loob ng 24 na oras, na may humigit-kumulang $7.86 bilyon sa trading volume sa oras ng pagsusulat, ayon sa CoinMarketCap.
