Amundi at ang Pagpapalawak sa Bitcoin-Linked Equities
Ang $2.8 trilyong French asset manager na Amundi ay ginamit ang pinakabagong pagbagsak ng Strategy upang palawakin ang kanilang exposure sa mga equity na konektado sa Bitcoin. Sa ikaapat na kwarter ng 2025, gumawa ang kumpanya ng malaking pagbili habang ang Strategy ay lumipat patungo sa isang pangunahing teknikal na antas, sa kabila ng pagkakaroon ng higit sa $9.5 bilyon sa hindi natupad na pagkalugi.
Pinaakyat ng Amundi ang kanilang bahagi sa Strategy mula sa humigit-kumulang 1.01 milyong shares sa ikatlong kwarter hanggang halos 4.79 milyong shares sa pagtatapos ng taon. Ang filing na inilabas sa kalagitnaan ng Pebrero 2026 ay nagpapakita ng karagdagang humigit-kumulang 3.77 milyon hanggang 3.78 milyong shares sa loob ng kwarter.
Pagpapalawak ng Posisyon at Pagsusuri sa Market
Ang pinalawak na posisyon ay tinatayang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $728 milyon sa pagtatapos ng Disyembre 2025, bagaman ang mga susunod na filing ay naglagay ng halaga sa paligid ng $641 milyon. Ang Amundi ay namamahala ng higit sa €2.3 trilyon sa mga asset, at ang hakbang na ito ay kabilang sa pinakamalaking pagpasok nito sa mga crypto-linked na stocks.
Patuloy na nagdaragdag ng mga shares ang kumpanya noong 2025, ngunit ang pagbili sa Q4 ay nagpapakita ng isang malinaw na pagbabago sa bilis. Ang pagpapalawak ay nagpapakita ng matinding paglipat patungo sa mga equity na konektado sa Bitcoin habang ang kumpanya ay nagpapatakbo sa loob ng isang tradisyunal na framework ng pamamahala ng asset.
Performance ng Strategy at Institutional Interest
Ang Strategy ay patuloy na nagpapatakbo bilang isang Bitcoin-heavy corporate vehicle sa ilalim ng chairman na si Michael Saylor. Sa simula ng 2026, ang kumpanya ay humahawak ng higit sa 717,722 Bitcoin na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $49 bilyon sa panahong iyon. Ang average na presyo ng pagbili nito na malapit sa $76,000 ay nangangahulugang kailangan ng Strategy ng humigit-kumulang 15% na paggalaw ng Bitcoin upang maabot ang break-even.
Ang estrukturang ito ay lumikha ng isang likidong equity proxy para sa exposure sa Bitcoin. Maraming institusyon ang mas pinipili ang mga nakalistang equity kapag ang direktang pag-access sa crypto ay nananatiling mahirap pamahalaan. Ang stock ay aktibong nag-trade sa mga pamilihan ng U.S., kaya ang malalaking pondo ay maaaring pumasok sa mga posisyon nang walang mga hadlang sa operasyon.
Market Dynamics at Short Interest
“Sinubukan ng stock ng Strategy ang $119 support level nito ngayong linggo bago magsara sa 129.54 sa kabila ng pagbaba ng 2.50%.”
Tiningnan ng mga trader sa merkado ang price zone na ito bilang isang mahalagang teknikal na lugar, dahil ang pagkawala nito ay maaaring magbukas ng daan patungo sa mas mababang antas. Kasabay nito, ang stock ay naging pinaka-shorted na large-cap equity batay sa datos mula sa Goldman Sachs at FactSet. Ang short interest ay umabot sa 14% ng market value, na halos doble ng karaniwang antas para sa mga katulad na stock.
Higit sa 32.38 milyong shares ang na-short habang ang mga hedge fund, kabilang ang Citadel, Millennium, at Balyasny, ay bumuo ng mga posisyon. Lumaki ang short pressure sa mga panahon ng kahinaan ng presyo. Gayunpaman, ang ilang institutional buyers ay nagtaas ng kanilang mga stake sa parehong panahon.
Bukod dito, ang Amundi ay hindi lamang kumpanya na may planong mag-ipon ng higit pang MSTR. Tulad ng iniulat, ang Jane Street ay nagtaas ng kanilang exposure sa Strategy ng 473% sa mga pinakabagong filing, na nagtaas ng kanilang posisyon sa humigit-kumulang 951,000 shares na nagkakahalaga ng $121 milyon.
