Bagong Patakaran sa mga Stablecoin
Sa gitna ng mga bagong patakaran sa mga stablecoin na ipinapatupad ng Washington, may mga tinig sa Beijing na nagbabala na dapat na kumilos ang Tsina upang hindi mahuli sa usaping ito. Sinasalamin ng isang artikulo mula sa state media ang pag-aatubili ng Beijing sa pagyakap sa mga stablecoin, ngunit nagbibigay-diin na dapat nang agarang mag-adopt ng mga ito.
Iminungkahing Pag-develop ng Yuan-backed Stablecoins
Ayon sa South China Morning Post, isang pahayagan ang nag-ulat na hinimok ng Securities Times ang mga policymakers na ihinto ang pagkaantala at ituon ang kanilang atensyon sa “pag-angkop sa uso ng stablecoins.” Nagbigay ito ng mungkahi na simulan ang pag-develop ng yuan-backed stablecoins at maglatag ng mga regulasyon, kasunod ng pagpasa ng isang stablecoin bill sa U.S. na nagpapahintulot sa mga regulated issuers na lumikha ng dollar-pegged digital tokens.
“Dapat mas maaga ang pag-unlad ng yuan-backed stablecoins,” anang artikulo, na umaayon sa opinyon ng mga insider ng industriya.
Mga Pangamba ng Tsina
Ang pangamba ng mga analyst at opisyales sa Tsina ay ang kakayahan ng U.S. na mangibabaw sa digital na kalakalan at iwan ang yuan sa likuran. Inilarawan ng artikulo ang stablecoins bilang isang “umuurong na tool sa pagbabayad” na, bagamat may mga panganib, ay nagdadala ng mga benepisyo na hindi dapat balewalain.
Perspektibo ng U.S. at Tsina
Sa kabila ng pagsisikap ng Hong Kong na ilunsad ang licensing regime para sa mga issuer ng stablecoin, patuloy na ipinagbabawal ang trading ng cryptocurrency sa mainland, at hindi nagpapakita ng interes ang mga regulators na baguhin ito sa hinaharap. Sa kabaligtaran, ang U.S. ay patuloy na nagsusulong, kasama na ang pag-pasa ng GENIUS Act na nagtatakda ng mga pamantayan sa pag-isyu ng mga stablecoin, na may mga pangangailangang sumunod sa mga batas laban sa money laundering.
Nagbigay ng bipartisan support ang bill, ngunit may ilang mga miyembro ng Democrats na nag-abala sa mga potensyal na salungatan ng interes. Sa nakaraang tala, itinuro ng mga analyst ng China International Capital Corporation na halos lahat ng mga stablecoins ay naka-peg sa dolyar, na nagiging sanhi ng mas mataas na paggamit ng U.S. dollars.
Mga Hamon at Mungkahi
May mga potensyal na downside din, tulad ng pagtaas ng geopolitical tensions at mga alalahanin sa utang ng U.S. na maaaring magpahina sa tiwala sa dolyar. Sa kasalukuyan, ang stablecoins ay kinakatawan ng $261 bilyon na merkado, kung saan higit sa 97% ang naka-peg sa dolyar. Ayon kay Zhou Xiaochuan, dating gobernador ng central bank ng Tsina, ang lumalakas na stablecoins ay maaaring magdulot ng mas mabilis na “dollarization” sa ilang bahagi ng ekonomiya.
Ang Digital Yuan at ang Hinaharap ng Stablecoins
Inaasahang ilalabas ang offshore yuan-based stablecoins sa Hong Kong sa lalong madaling panahon, ayon kay Zhu Taihui mula sa National Institution for Finance and Development. Sa ibang bahagi, patuloy ang Tsina sa pag-unlad ng digital yuan, o e-CNY, na may layuning magtaguyod ng isang multi-polar international monetary system.
Bagamat may mga pagsusumikap, nahaharap ang yuan sa mga hadlang tulad ng kontrol sa kapital at ang limitadong pandaigdigang pagkilala. Ang pag-unlad ng yuan-backed stablecoins ay nakasalalay sa mga pagbabago sa mga pamahalaan at sa pandaigdigang merkado.
