Nananawagan sa SEC
Nananawagan ang Grayscale, a16z, at ang Crypto Council for Innovation (CCI) sa US Securities and Exchange Commission (SEC) na panatilihin ang umiiral na mga patakaran sa klasipikasyon at iwasang ituring ang mga bagong produktong nakalista sa palitan bilang isang solong kategorya. Sa halip, nagmumungkahi sila ng iba’t ibang paraan para sa mas malinaw at mas mabilis na pagsusuri.
Mga Panukala para sa Pagsusuri
Hinimok ng mga kalahok sa industriya ng crypto ang SEC na iwasan ang pangkalahatang pagbabawal sa mga “bago” na exchange-traded funds (ETFs) at suriin ang mga produkto batay sa kanilang mga indibidwal na panganib na parameter. Hiniling ng venture capital firm na a16z sa SEC na:
- Suriin ang mga bagong produkto ayon sa kanilang mga pangunahing katangian,
- I-coordinate ang pagsusuri ng pagrehistro ng pondo at pag-lista sa palitan, at
- Magpatupad ng mas mahuhulaan na mga timeline.
Sinusuportahan ng digital asset investment manager na Grayscale at ng CCI ang mga opsyonal na kumpidensyal na proseso ng pre-filing. Lahat ng tatlo ay tumutol sa pagbabago ng umiiral na mga klasipikasyon ng investment company sa mga paraang maaaring awtomatikong isama ang mga produktong naglalaman ng non-securities sa balangkas ng Investment Company Act.
Mga Liham at Pagsusuri
Ang mga liham ay may petsang Agosto 31 at inilathala ng SEC sa paligid ng pagtatapos ng 60-araw na pampublikong komento sa kanilang kahilingan para sa feedback tungkol sa mga bagong ETF. Binuksan ng SEC ang bintana ng konsultasyon sa susunod na henerasyon ng mga ETF noong Hunyo 30, na humihingi ng feedback kung sapat ang umiiral na mga regulasyon, kung paano dapat i-regulate ang mga ganitong pondo, at kung kinakailangan ang mga pagbabago sa proseso ng pagrehistro.
Panukalang Batas sa California
Kaugnay nito, pumasa ang Senado ng California sa panukalang batas na ipagbawal ang pag-isyu ng memecoin ng mga pampublikong opisyal. Argumento ng a16z na ang mga crypto-based ETPs ay nakikinabang ngayon mula sa mas maunlad na imprastruktura ng merkado, kabilang ang mga pamantayan sa pag-lista na aprubado ng palitan at mga itinatag na kinakailangan sa pagsisiwalat, at samakatuwid ay hindi dapat isama sa mga produktong naglalaman ng pribadong mga asset o gumagamit ng iba pang mga bagong estratehiya.
Katulad na argumento ng Grayscale na ang mga produktong digital asset na may itinatag na mga talaan ng pagsunod at pagsisiwalat ay hindi dapat harapin ang mga bagong kondisyon ng portfolio o mga rehimen ng pagsisiwalat dahil lamang sa sila ay itinuturing na bago.
Kahalagahan ng Regulasyon
Nanawagan ang CCI para sa mga katulad na kahusayan sa regulasyon sa mga ETF at non-ETF ETPs habang pinapanatili ang umiiral na mga proteksyon para sa mga mamumuhunan. Malawak na tumutol ang mga nagkomento sa mga kategoryal na pagbabago sa regulasyon na maaaring magpataw ng karagdagang mga kinakailangan o magpabagal sa paglulunsad ng mga produkto. Gayunpaman, nagkaiba ang kanilang mga rekomendasyon sa klasipikasyon, mga pamamaraan ng pag-apruba, at terminolohiya.
Hindi Pagkakaintindihan sa Terminolohiya
Isang malinaw na hindi pagkakaintindihan ang tungkol sa label na ETF. Iminungkahi ng a16z na ang terminong ETF ay dapat itabi para sa mga pondo sa ilalim ng Investment Company Act ng 1940, habang sinabi ng Grayscale na ang terminong ETF ay dapat ilarawan ang mga katangiang pang-ekonomiya anuman ang legal na balot.
Samantala, hinimok ng CCI ang financial regulator na lumikha ng mas malinaw na mga pagsisiwalat sa katayuan ng pagrehistro sa halip na radikal na baguhin ang kasalukuyang balangkas ng pag-apruba.
