Pagkalugi ng FTX at mga Pondo ng mga Kreditor
Noong Hulyo 4, 2025, nag-post si Sunil, isang kinatawan ng mga kreditor ng FTX, ng screenshot ng dokumento ng pagkalugi ng FTX sa isang social media platform. Ipinakita ng dokumento na hihingi ang FTX ng legal na payo at kung ang gumagamit ay kabilang sa isang pinaghihigpitang banyagang hurisdiksyon, maaaring ma-confiscate ang mga nakuhang pondo. Naglabas din si Sunil ng isang piraso ng datos: 82% ng mga nakuhang pondo mula sa mga pinaghihigpitang bansa ay nagmula sa mga gumagamit sa Tsina. Gayunpaman, dahil hindi pinapayagan ang mga transaksyong crypto sa Tsina, maaaring ituring ang mga gumagamit na ito bilang ilegal at sa gayon ay mawalan ng karapatan sa kanilang mga claim.
Reaksyon ng Komunidad
Nangangahulugan ito na hindi lamang hindi makakabawi ang mga gumagamit na ito sa kanilang mga pagkalugi, kundi ang kanilang mga ari-arian ay legal na ma-confiscate rin. Nagalit ang komunidad at nagtatanong sa mga dahilan ng pagsunod ng liquidation team upang umiwas sa responsibilidad. May mga tao na tinawag ang desisyon ng FTX na isang Amerikanong pagnanakaw at nagdalamhati na ang mga tao sa Tsina ay mas masahol pa sa mga aso, na may malalim na pagkadismaya at kawalang-kapangyarihan.
Pagkilos ng Liquidation Team
Ang labas ng mundo ay pinaka-nababalisa hindi lamang kung ang FTX ay kumikilos alinsunod sa batas, kundi pati na rin kung sino ang gumagawa ng desisyon, ayon sa anong mga pamantayan, at sino ang huling benepisyaryo. Ang pagkuha sa mga guho ay isang bankruptcy reorganization team mula sa Wall Street: isang liquidation team na pinangunahan ng restructuring veteran na si John J. Ray III bilang CEO at pinangunahan ng beteranong law firm na Sullivan Cromwell (na tinutukoy mula rito bilang SC).
Bayad sa Legal na Serbisyo
Ayon sa mga pampublikong dokumento, ang mga kasosyo ng SC ay kumikita ng hanggang $2,000 kada oras, at si John Ray mismo ay naniningil ng $1,300 kada oras. Ayon sa datos na ibinunyag ng Bloomberg, hanggang sa simula ng 2025, ang kabuuang naiulat na bayad sa legal na serbisyo ng SC sa mga proseso ng pagkalugi ng FTX Chapter 11 ay umabot na sa $249 milyon.
Mga Katanungan sa Legal na Proseso
Ang mga ari-arian na dapat sana ay pagmamay-ari ng lahat ng mga kreditor ay unti-unting inaalis ng isang propesyonal na team. Ito ang dahilan kung bakit ang mga kreditor ng FTX ay patuloy na nag-aakusa: Inuulit nila ang script ng Enron. Isang kakaibang bagay ay ang bilis kung saan idineklara ng FTX ang pagkalugi. Hindi hanggang sa lumabas ang buong draft ng testimonya ni SBF sa Kongreso na nalaman namin kung paano siya hinahabol dalawang araw bago ang aplikasyon ng pagkalugi.
Mga Transaksyon at Pagkawala
Ang paraan ng paghawak ng liquidation team sa makasaysayang investment portfolio ng FTX ay nakakainis at nakakalito. Ang mga portfolio na ito ay minsang mga mahalagang piraso sa plano ni SBF upang maisakatuparan ang kanyang pangarap ng “epektibong altruism” at itinuturing din bilang mahahalagang reserba para sa pagbabalik ng FTX. Gayunpaman, halos lahat ng mga ito ay ibinenta ng team ni John Ray, at karamihan sa mga ito ay ibinenta sa mga presyo na malayo sa kanilang tunay na halaga.
Mga Halimbawa ng Kabalintunaan
Ang tatlong pinaka-kitang transaksyon ay sapat upang ipakita ang kabalintunaan ng buong liquidation:
- Cursor: $200,000 para sa $500 milyon ng mga sigaw. Ang Cursor, na kilala bilang Vibe coding artifact sa AI circle, ay ibinenta sa orihinal na presyo sa liquidation matapos mamuhunan ang FTX ng $200,000 sa seed round.
- Mysten Labs / SUI: Pagbebenta ng isang 4.6 bilyong pampublikong chain na pangarap para sa $96 milyong dolyar.
- Anthropic: Pagbebenta ng isang 61.5 bilyong higante para sa $1.3 bilyon.
Mga Panganib at Kontrobersya
Ang liquidation team ng FTX ay ginamit ang pare-parehong operasyon upang ibenta ang mga ito sa mga transaksyon tulad ng LedgerX, Blockfolio, at SOL token block auctions, na nagdulot ng malaking kontrobersya. Ayon sa mga ulat mula sa Financial Times at Cointelegraph, pinaniniwalaan na ang FTX ay nakaligtaan ng hindi bababa sa sampung bilyong dolyar sa potensyal na pagtaas sa pagtatapon ng mga de-kalidad na ari-arian.
Pagkawala ng Pag-asa
Sa kasalukuyan, inaasahang ang mga pagkalugi ng FTX ay ipapamahagi sa buong mundo para sa liquidation na may kabuuang $14.5 bilyon hanggang $16.3 bilyon. Gayunpaman, kung ang mga gumagamit sa Tsina at iba pang mga rehiyon ay sa huli ay hindi makakakuha ng kompensasyon, ito ay mangangahulugan ng isa pang hindi nalutas na trahedya: ang ilang tao ay ganap na na-exclude mula sa legal na sistema.
Konklusyon
Ang pagbagsak ng FTX ay hindi lamang pagkawala ng pondo, kundi pati na rin ang katapusan ng pag-asa para sa mga tao, lalo na sa sampu-sampung libong retail investors sa Tsina. Ang grupo ng mga abogado at consultant na kilala bilang propesyonal na liquidation team ay maaaring magpasya sa kapalaran ng daan-daang bilyong dolyar na mga ari-arian sa pamamagitan lamang ng ilang linya ng mga salita, ngunit walang sinuman ang nagbigay ng pagkakataon para sa mga ordinaryong investors na baguhin ang mga bagay.
