Law and Ledger: Legal Issues in Cryptocurrency
Ang “Law and Ledger” ay isang segment ng balita na nakatuon sa mga legal na isyu sa cryptocurrency, na inihahatid sa inyo ng Kelman Law – isang law firm na nakatuon sa kalakalan ng digital assets.
SEC at CFTC Pahayag
Sa isang kamakailang pinagsamang pahayag, inihayag ng Division of Trading and Markets ng SEC at ng Divisions of Market Oversight at Clearing & Risk ng CFTC na ang mga rehistradong palitan ay hindi ipinagbabawal na tulungan ang kalakalan ng ilang mga produkto ng spot crypto-assets. Ang inisyatibong ito, na bahagi ng Project Crypto ng SEC at Crypto Sprint ng CFTC, ay nagpapahiwatig ng kinakailangang pagbabago patungo sa regulasyong kalinawan at inobasyon sa merkado.
“Ang pahayag na ito ay isang direktang pagsasakatawan ng mga inisyatibong inilunsad sa simula ng taong ito sa ilalim ng Project Crypto ng SEC at Crypto Sprint ng CFTC.”
Interpretative Clarity
Ang pahayag na ito ay sumasalamin sa kolektibong pananaw ng mga kawani—hindi ito isang pormal na pagbabago sa batas o isang nakabinding na regulasyon. Ni ang SEC ni ang CFTC ay hindi ito inaprubahan bilang isang tuntunin o legal na mandato. Gayunpaman, nagbibigay ito ng mahalagang interpretative clarity sa pagiging pinahihintulutan ng spot crypto trading ng mga rehistradong palitan.
Nilinaw ng mga kawani na ang mga SEC-registered national securities exchanges (NSEs) at CFTC-registered designated contract markets (DCMs) o foreign boards of trade (FBOTs) ay maaaring mag-facilitate ng leveraged, margined, o financed spot retail crypto commodity transactions nang walang legal na pagbabawal, basta’t sumusunod sila sa mga naaangkop na regulasyong kinakailangan.
Pagpapalakas ng Spot Crypto Trading
Nangako ang mga Division na agad na susuriin ang mga filing at kahilingan mula sa mga palitan na nagnanais na mag-alok ng spot crypto trading at nagbigay ng malinaw na paanyaya para sa direktang pakikipag-ugnayan sa mga stakeholder ng merkado. Ang mga palitan ay hinihimok na magsumite ng mga filing—tulad ng mga pagbabago sa tuntunin o mga petisyon para sa tulong—at makipag-ugnayan nang proaktibo sa mga kawani ng SEC at CFTC upang ma-navigate ang mga umuusbong na regulasyong inaasahan.
“Ang anumang hakbang patungo sa regulated spot crypto trading ay dapat na nakabatay sa matibay na mga safeguard na nagpoprotekta sa integridad ng merkado.”
Proteksyon at Integridad ng Merkado
Ang custody, clearing, at settlement ay nananatiling nasa unahan ng pokus ng regulasyon, na may mga kawani na nagpapakita ng suporta para sa mga clearinghouses na nakikipagtulungan sa mga custodian upang pamahalaan ang mga account ng customer. Binibigyang-diin din ng mga ahensya ang kahalagahan ng cross-venue surveillance at information-sharing, partikular sa pagbuo ng mga transparent reference pricing mechanisms, bilang mga pangunahing kasangkapan para sa pagpigil sa manipulasyon at pagtitiyak ng makatarungang pagtuklas ng presyo.
Ang pagpapakalat ng pampublikong data ng kalakalan sa pamamagitan ng mga reguladong venue ay itinampok bilang isa pang paraan upang mapahusay ang transparency at kumpiyansa sa merkado.
Regulatory Landscape and Future Opportunities
Sa mas malawak na konteksto, pinaalalahanan ng mga ahensya ang mga palitan na dapat silang magpatakbo ng mga patas at maayos na merkado, na pinapanatili ang mga prinsipyo ng liquidity at kahusayan habang pinapangalagaan ang malalakas na proteksyon para sa mga mamumuhunan. Sa parehong oras, nilinaw ng mga kawani na ang mga regulator ay bukas sa inobasyon sa parehong teknolohiya at disenyo ng merkado, basta’t ang mga ganitong pagsulong ay sinasamahan ng angkop na mga safeguard upang protektahan ang mga customer at mapanatili ang integridad ng sistemang pinansyal.
Ang pag-unlad na ito ay nagaganap sa gitna ng mas malawak na legislative push patungo sa crypto clarity. Ang mga kamakailang panukala—tulad ng Responsible Financial Innovation Act of 2025 (RFIA)—ay nakakuha ng atensyon, na may mga kritiko na nagbabala na maaari nilang pahinain ang awtoridad ng SEC at ilantad ang mga mamumuhunan sa labis na panganib.
Conclusion
Samantala, ang Project Crypto ng SEC ay higit pang nagtatampok sa trend na ito patungo sa suportadong—ngunit may kondisyon—na regulasyong pakikipag-ugnayan. Ang mga palitan at mga operator ng merkado ay maaaring samantalahin ang kalinawang ito sa pamamagitan ng paghahanda ng mga filing para sa mga kakayahan sa spot listing, habang tinitiyak ang matibay na pagsunod sa mga kinakailangan sa custody, reporting, at surveillance.
Mahigpit na minomonitor ng Kelman PLLC ang mga pag-unlad sa regulasyon ng crypto sa iba’t ibang hurisdiksyon at handang magbigay ng payo sa mga kliyenteng nag-navigate sa mga umuusbong na legal na tanawin. Para sa karagdagang impormasyon o upang mag-iskedyul ng konsultasyon, mangyaring makipag-ugnayan sa amin dito. Ang artikulong ito ay orihinal na lumabas sa Kelman.law.
