Paradigm’s Request to the FDIC
Ang kumpanya ng pamumuhunan sa cryptocurrency na Paradigm ay humiling sa U.S. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) na alisin ang mga probisyon mula sa iminungkahing balangkas ng stablecoin na maaaring magpigil sa mga third-party na kumpanya mula sa pag-aalok ng mga gantimpala na nakatali sa stablecoins.
Legal Interpretation and Concerns
Ayon sa isang liham ng komento na isinumite sa FDIC, iginiit ng Paradigm na ang interpretasyon ng ahensya sa GENIUS Act ay lumalampas sa batas na inaprubahan ng Kongreso. Ipinahayag ng kumpanya na habang ang batas ay nagbabawal sa mga nag-isyu ng stablecoin na magbayad ng kita nang direkta sa mga may hawak, hindi nito pinipigilan ang mga independiyenteng third party mula sa pamamahagi ng mga gantimpala na konektado sa aktibidad ng stablecoin.
“Walang anuman sa tekstong legal ang maaaring basahin upang palawakin ang pagbabawal sa kita sa ‘mga kaugnay na third party’ o upang bigyang kapangyarihan ang isang presumption ng ahensya na ang pagbabawal sa kita ay umaabot sa mga entidad na iyon.”
Regulatory Recommendations
Sinabi ng Paradigm na dapat bawiin ng FDIC ang tinukoy nitong pagpapalawak ng batas o iayon ang kanilang diskarte sa mga mungkahi na iniharap na ng Office of the Comptroller of the Currency at ng National Credit Union Administration. Humiling din ang kumpanya sa regulator na magtatag ng isang panahon ng pagpapatupad na magpoprotekta sa mga sumusunod na nag-isyu mula sa hindi sinasadyang paglabag.
Ongoing Legislative Efforts
Ang hidwaan ay naganap habang patuloy na nagtatrabaho ang mga mambabatas sa CLARITY Act, isang hiwalay na batas sa estruktura ng merkado ng crypto na nagpapanatili ng mga gantimpalang batay sa aktibidad ng stablecoin na inaalok ng mga third-party na kumpanya tulad ng mga palitan. Kamakailan, ilang kumpanya ng digital asset, kabilang ang Ripple at Coinbase, ay nanawagan sa Kongreso na isulong ang batas sa isang boto sa sahig.
Concerns from Other Industry Players
Sa loob ng kanilang pagsusumite, itinuro ng Paradigm ang kasaysayan ng batas ng GENIUS Act at iginiit na ang Kongreso ay isinasaalang-alang na at tinanggihan ang mga mungkahi na magpapalawak ng mga paghihigpit sa mga gantimpala ng stablecoin sa mga panlabas na kumpanya. Ayon sa kumpanya, walang anuman sa batas ang nagbibigay ng kapangyarihan sa FDIC na ipalagay na ang mga programa ng gantimpala ng third-party ay lumalabag sa batas.
Operational Requirements and Reporting
Hinamon ng Paradigm ang ilang mga kinakailangan sa operasyon na nakapaloob sa mungkahi ng FDIC. Hinimok ng kumpanya ang ahensya na panatilihin ang mga white-label na kaayusan ng stablecoin, na nagsasabing ang paghingi ng mga hiwalay na pool ng reserba, mga account, at mga sistema ng pagsunod para sa bawat branded stablecoin ay lilikha ng hindi kinakailangang pasanin.
Ang pagkilala sa mga tokenized reserve assets ay bumuo ng isa pang bahagi ng pagsusumite ng kumpanya. Humiling ang Paradigm sa FDIC na sundin ang diskarte ng OCC at pormal na isama ang mga ganitong asset sa loob ng balangkas ng regulasyon.
Conclusion
Ang mga kinakailangan sa pag-uulat ay nakakuha rin ng kritisismo. Ayon sa Paradigm, ang mga lingguhang ulat ng superbisyon ay magpapatong ng mataas na nakapirming gastos sa mga nag-isyu. Inirerekomenda ng kumpanya ang buwanang pag-uulat at humiling sa mga regulator na tukuyin ang mga kategorya ng pag-uulat nang direkta sa teksto ng batas sa halip na sa pamamagitan ng mga form na maaaring baguhin sa hinaharap nang walang pampublikong konsultasyon.
Ang mga tanong tungkol sa kung paano haharapin ang mga nabigong institusyon sa ilalim ng GENIUS Act ay nananatiling hindi nalutas din. Ipinahayag ng Paradigm na ang batas ay hindi malinaw na tumutukoy kung aling ahensya ang mangangalaga sa resolusyon ng isang pambansang bangko ng tiwala, na nag-udyok sa kumpanya na humiling ng karagdagang gabay mula sa FDIC.
Ang Paradigm ay sumasama sa isang lumalaking listahan ng mga kalahok sa industriya na nagbibigay ng kanilang opinyon sa mga iminungkahing patakaran. Kasama ng Consensys, ang USDC issuer na Circle ay nagsumite rin ng mga komento, na humihiling sa mga regulator na malinaw na paghiwalayin ang mga payment stablecoins mula sa mga tokenized bank deposits.
