Pag-aaral ng SEC sa mga Exchange-Traded Funds (ETF)
Ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay nag-aaral ng mas maayos na proseso para sa pag-apruba ng mga Exchange-Traded Funds (ETF) habang nahaharap ang ahensya sa matinding pagtaas ng mga bagong aplikasyon. Ayon kay Eric Balchunas, isang analyst ng ETF mula sa Bloomberg, sinabi ng opisyal ng SEC na si Brian Daly na ang ahensya ay tumatanggap ng humigit-kumulang 200 aplikasyon ng ETF bawat buwan.
Mga Komento at Layunin ng SEC
Ayon kay Balchunas, sinabi ni Daly na ang SEC “ay nagkamali sa crypto” at nais na muling bumuo ng tiwala sa pamamagitan ng isang “maayos na proseso” para sa mga bagong produkto, kabilang ang mga prediction market ETF.
Sa isang pangalawang post sa X, sinabi ni Balchunas na isinasaalang-alang din ng SEC ang mga kumpidensyal na aplikasyon ng ETF. Ang ideyang ito ay magbibigay-daan sa ilang mga issuer na mag-file ng mga produkto nang pribado bago maging pampubliko ang kanilang mga aplikasyon, na maaaring protektahan ang mga maagang ideya at bawasan ang mga copycat na aplikasyon.
Mga Pagsusuri at Feedback
Nakipag-usap kami sa kanya ng isang oras at napag-usapan ang maraming bagay. Ang mga pangunahing takeaway ay nauunawaan ng SEC na sila ay tagapagtanggol ng mga mamumuhunan, ngunit sila rin ay labis na pro-innovation. Hindi nila layunin na gawing mahirap ang mga bagong produkto kundi ang lumikha ng maayos na proseso dahil sila ay labis na nababahala sa mga aplikasyon.
Itinaas ng SEC ang isang katulad na isyu sa kanilang pampublikong pagsusuri ng mga bagong ETF. Ayon sa crypto.news, tinanong ng ahensya kung ang mga aplikasyon ng ETF ay dapat manatiling kumpidensyal sa loob ng 75-araw na panahon ng pagsusuri bago maging pampubliko.
Sinabi ng ahensya na maaaring bigyan nito ang mga aplikante ng mas maraming espasyo upang bumuo ng mga produkto nang hindi nagmamadali ng mga hindi kumpletong aplikasyon sa merkado.
Mga Prediction Market ETF at Inobasyon
Ang pagsusuri ay nagaganap habang ang mga prediction market ETF ay nananatiling nasa ilalim ng pagsusuri ng SEC. Ayon sa crypto.news, ipinagpaliban ng SEC ang ilang mga mungkahi para sa prediction market ETF habang humihingi ng pampublikong input kung paano dapat i-regulate ang mga pondo batay sa mga kaganapan.
Ang Bitwise, Roundhill Investments, at GraniteShares ay nag-file ng mga produkto na may kaugnayan sa mga halalan at iba pang mga kontrata sa kaganapan. Ang opisyal na kahilingan ng SEC noong Hunyo 30 ay humihingi ng feedback sa mga ETF na namumuhunan sa mga makabagong asset o gumagamit ng mga bagong estratehiya.
Paglago ng mga Asset at Pagsusuri ng Crypto Funds
Sinabi ni SEC Chair Paul Atkins na ang inobasyon ng ETF ay nakasalalay sa isang “pare-pareho, transparent, at mahusay na regulatory framework”. Sinabi rin ni Daly na ang mga asset ng ETF ay lumago mula $4 trillion noong 2019 hanggang higit sa $12 trillion sa katapusan ng 2025.
Mahalaga rin ang pagsusuri ng ahensya para sa mga crypto funds. Ayon sa naunang ulat, inaprubahan ng SEC ang T. Rowe Price Active Crypto ETF, isang multi-asset na produkto na maaaring maglaman ng Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu, at iba pang mga asset.
Mga Kumpidensyal na Aplikasyon at Regulatory Framework
Ipinakita ng pag-aprubang iyon kung paano ang mga produkto ng crypto ay lumalampas sa mga single-asset na pondo. Ang iba pang mga issuer ay sinusubukan din ang bagong landas ng ETF. Nag-file ang Bitwise ng S-1 para sa isang spot SUI ETF, habang ang mga generic na pamantayan ng listahan ng SEC ay pinaikli ang ilang bahagi ng proseso ng pag-apruba para sa mga kwalipikadong produkto.
Ang tumataas na bilang ng mga aplikasyon ay nagbigay-diin sa pangangailangan para sa mas maayos na proseso. Sinusuri din ng SEC ang mas malawak na mga patakaran sa digital asset. Naunang iniulat ng crypto.news na sinuportahan ni Atkins ang isang limitadong exemption para sa inobasyon para sa mga tokenized securities.
Konklusyon
Para sa mga issuer ng ETF, ang mga kumpidensyal na aplikasyon ay maaaring magbago kung paano umabot ang mga bagong produkto sa merkado. Para sa mga mamumuhunan, ang pangunahing tanong ay kung makakapagpabilis ang SEC ng mga pagsusuri nang hindi nagpapahina sa oversight. Ipinapakita ng kasalukuyang pagsusuri na sinusubukan ng ahensya na iwasan ang isa pang hindi pantay na siklo ng pag-apruba habang ang crypto, tokenization, at mga prediction market ay pumapasok sa merkado ng ETF.
