Gabay ng SEC sa Cryptocurrency
Ang mga tauhan ng Division of Trading and Markets ng Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglabas ng komprehensibong gabay na tumutukoy kung paano naaangkop ang umiiral na mga batas ng pederal na securities sa mga aktibidad ng cryptocurrency. Ang bagong inilathalang dokumento ay nag-aalok ng detalyadong roadmap para sa mga broker-dealer, transfer agents, at mga trading platform na nakikitungo sa crypto.
Safe Harbor at Proteksyon
Noong 2020, naglabas ang SEC ng pahayag na nag-aalok ng “safe harbor” (proteksyon mula sa pagpapatupad) para sa mga broker na sumunod sa mga tiyak at mahigpit na hakbang upang pangalagaan ang mga digital na asset. Ang pahayag na iyon ay hindi sapilitan. Maari pa ring pangalagaan ng mga broker ang mga crypto securities sa pamamagitan ng pagsunod sa mga umiiral na karaniwang patakaran.
In-Kind na Transaksyon
Pinapayagan ang mga broker na magsagawa ng “in-kind” na mga transaksyon (pagpapalit ng crypto asset para sa bahagi ng ETF). Gayunpaman, kung ang broker ay humahawak ng crypto asset mismo (tulad ng Bitcoin o Ether) sa kanilang sariling mga libro, kailangan nilang isaalang-alang ang panganib.
Proteksyon ng SIPC
Ang SIPC (Securities Investor Protection Corporation) insurance ay nagpoprotekta sa mga customer kung ang isang broker ay nalugi. Gayunpaman, ito ay sumasaklaw lamang sa “mga securities” na nakarehistro sa SEC. Kung ang isang crypto asset ay isang “investment contract” (isang uri ng security) ngunit hindi nakarehistro, hindi ito poprotektahan ng SIPC.
Legal na Pagkakaiba
Maaaring magkasundo ang mga broker at customer na ituring ang non-security crypto bilang “financial assets” sa ilalim ng komersyal na batas. Ang legal na pagkakaibang ito ay makakatulong upang matiyak na kung ang broker ay nalugi, ang mga asset na ito ay itinuturing na pag-aari ng customer, sa halip na maging bahagi ng pangkalahatang mga asset ng broker na ibebenta upang bayaran ang mga utang.
Mekanika ng Pangangalakal
Tinutukoy din ng dokumento ang mga mekanika ng pangangalakal sa Alternative Trading Systems (ATS) at National Securities Exchanges. Kumpirmado ng Staff na hindi ipinagbabawal ng mga pederal na batas ang “pairs trading” (ang pagsasanay ng pagpapalit ng isang crypto security nang direkta para sa isang non-security crypto asset).
