Pagmamay-ari ng Cryptocurrency sa Timog Korea
Ang iminungkahing mga patakaran sa pagmamay-ari ng cryptocurrency sa Timog Korea ay nagdudulot ng potensyal na salungatan sa regulasyon para sa nakatakdang pagbili ng Naver Financial sa operator ng Upbit na Dunamu. Iniulat ng Yonhap News Agency noong Setyembre 15 na sinuri ng National Assembly Research Service kung paano maaaring makipag-ugnayan ang iminungkahing limitasyon sa mga pangunahing shareholder ng mga palitan ng virtual asset sa umiiral na mga kinakailangan sa pagmamay-ari ng subsidiary sa ilalim ng Fair Trade Act.
Mga Limitasyon sa Pagmamay-ari
Sinabi ng research service na ang dalawang sistema ay maaaring lumikha ng isang estruktura kung saan ang isang patakaran ay nagtatakda ng minimum na antas ng pagmamay-ari habang ang isa naman ay naglilimita kung gaano karami ang maaaring pagmamay-ari ng isang pangunahing shareholder. Binibigyang-diin nito, gayunpaman, na ang mga patakaran ay hindi dapat ituring na awtomatikong nagkakasalungat sa bawat kaso dahil ang kanilang mga legal na layunin at paksa ay magkakaiba.
“Ang isyu ay maaaring maging mahalaga kung ang Naver Financial ay mahuhulog sa balangkas ng holding company ng Timog Korea sa hinaharap.”
Sa ilalim ng Fair Trade Act ng Timog Korea, ang isang holding company ay karaniwang dapat magmay-ari ng hindi bababa sa 50% ng isang hindi nakalistang subsidiary at hindi bababa sa 30% ng isang nakalistang subsidiary. Sinabi ng Korea Fair Trade Commission na ang mga minimum na stake na ito ay bahagi ng mga patakaran na naglalayong mapanatili ang transparent na mga estruktura ng holding company.
Mga Mungkahi at Pagsusuri
Ang iminungkahing balangkas para sa digital asset ay gagana sa kabaligtaran kung ang mga mambabatas ay magpatibay ng limitasyon sa mga pangunahing shareholder ng mga crypto exchange. Ang mga talakayan na binanggit ng National Assembly Research Service ay kinabibilangan ng mga limitasyon na 20% sa prinsipyo, na may pagmamay-ari na hanggang 34% na maaaring pahintulutan sa ilalim ng mga tiyak na kondisyon. Ang mga numerong ito ay nananatiling mga mungkahi at hindi pa pinal na batas.
Tiniyak ng Financial Services Commission ng Timog Korea na walang pinal na limitasyon sa mga pangunahing shareholder ang napagpasyahan. Sa isang pahayag noong Agosto 26, sinabi ng regulator na:
“Ang limitasyon sa mga stake ng pangunahing shareholder sa mga palitan ng virtual asset ay hindi pa natatapos.”
Sinabi ng National Assembly Research Service na kung ang isang kumpanya na napapailalim sa mga patakaran ng holding company ay kinakailangang mapanatili ang higit sa 50% ng isang hindi nakalistang subsidiary ng exchange habang ang isang batas sa digital asset ay nagpatupad ng mas mababang ceiling ng pagmamay-ari, ang parehong mga kinakailangan ay maaaring maging mahirap matugunan nang sabay-sabay.
Impormasyon sa Transaksyon ng Naver-Dunamu
Ang transaksyon mismo ay nananatiling nakabalangkas bilang isang komprehensibong palitan ng bahagi na gagawing ganap na pagmamay-ari ng subsidiary ng Naver Financial ang Dunamu. Ang orihinal na anunsyo ng pagsasama ng NAVER ay nagsabi na ang mga kumpanya ay inaprubahan ang plano noong Nobyembre 2025 bilang bahagi ng isang estratehiya na pinagsasama ang AI, mga pagbabayad at mga operasyon ng kalakalan ng Naver sa imprastruktura ng digital asset ng Dunamu.
Ang kasalukuyang ratio ng palitan ay nananatiling 2.5422618 na mga bahagi ng Naver Financial para sa bawat bahagi ng Dunamu. Patuloy na nagsasaad ang isang regulasyon na inilabas noong Hulyo na ang Naver Financial ay naglalayong makuha ang 100% ng Dunamu sa pamamagitan ng transaksyon.
Mga Hamon at Pagsusuri ng Regulasyon
Ang debate sa pagmamay-ari ay umaabot lampas sa Upbit. Sa kaugnay na coverage, sumang-ayon ang OKX Ventures na bilhin ang 19.6% ng Coinone, habang nakumpleto ng Mirae Asset ang kanilang controlling acquisition ng Korbit noong nakaraang taon. Ang mga transaksyon ay umunlad habang patuloy na nagdebate ang mga mambabatas kung paano dapat i-regulate ang pagmamay-ari ng exchange.
Para sa transaksyon ng Naver-Dunamu, ang susunod na pormal na milestone ng korporasyon ay ang nakaplano na pagpupulong ng shareholder sa Nobyembre 19. Ang disclosure noong Hulyo ay nag-iskedyul ng appraisal-right period ng mga dissenting shareholders mula Nobyembre 19 hanggang Disyembre 9, na may mga kaugnay na pagbabayad na inaasahang sa Disyembre 16, bago ang nakaplano na palitan ng bahagi sa Disyembre 31.
