XRP Victory Day
Ang komunidad ng XRP ay nagdiriwang ng Hulyo 13 bilang “XRP Victory Day,” tatlong taon matapos ibigay ni Judge Analisa Torres ang isang hati-hating buod na hatol sa kaso ng SEC laban sa Ripple. Ang kautusan noong 2023 ay tumanggi sa pahayag ng regulator na ang bawat transaksyon ng XRP ay sumusunod sa parehong legal na pattern. Ibinigay din nito ang ibang kinalabasan para sa mga benta sa pampublikong palitan kumpara sa mga direktang transaksyon sa institusyon.
Kaso ng SEC laban sa Ripple
Inakusahan ng SEC ang Ripple at dalawang ehekutibo nito ng pagsasagawa ng mga unregistered securities offerings sa pamamagitan ng mga taon ng benta at pamamahagi ng XRP sa iba’t ibang channel. Hindi nagbigay ang korte ng pangkalahatang hatol na ang bawat hinaharap na benta ng XRP ay hindi saklaw ng batas ng securities. Sinulat ni Torres na ang XRP, bilang isang token, ay hindi “sa kanyang sarili” isang investment contract. Sinuri niya kung paano inaalok at ibinenta ng Ripple ang asset sa magkakahiwalay na kategorya ng transaksyon sa ilalim ng Howey test.
Mga Natuklasan ng Korte
Ayon sa natuklasan ng korte, hindi kwalipikado ang programmatic sales ng Ripple sa mga palitan bilang investment contracts. Ang mga kalakalan na iyon ay gumamit ng blind bid-and-ask systems, kung saan hindi alam ng mga mamimili kung ang Ripple o ibang may-hawak ang nagbenta ng XRP. Samakatuwid, hindi napatunayan na ang mga mamimili ay makatwirang umaasa ng kita mula sa trabaho ng Ripple.
Sa kabaligtaran, ang desisyon ay hindi paborable para sa humigit-kumulang $728.9 milyon sa mga institutional sales. Ibinenta ng Ripple ang mga token na iyon sa pamamagitan ng mga nakasulat na kasunduan sa mga sopistikadong mamimili. Natuklasan ng korte na ang mga kontrata, marketing, at paggamit ng mga kita ay lumikha ng inaasahan na ang trabaho ng Ripple ay maaaring magpataas ng halaga ng XRP, kaya’t ipinasiya na ang mga benta na iyon ay lumabag sa mga patakaran ng pagpaparehistro.
Mga Komento mula sa mga Ehekutibo ng Ripple
Ang mga kamakailang komento mula sa mga ehekutibo ng Ripple ay nagdagdag ng bagong detalye tungkol sa presyon sa paligid ng kaso. Sinabi ng punong ehekutibo na si Brad Garlinghouse na halos nagpasya ang kumpanya na isara matapos magsampa ang SEC ng reklamo nito noong Disyembre 2020. Inilarawan niya ang mga mapagkukunan ng gobyerno bilang isang pangunahing alalahanin sa panahon ng mga panloob na pag-uusap. Sinabi naman ng co-founder ng Ripple na si David Schwartz na ang ilang mga abogado ay itinuturing ang kumpanya na “hindi masasalba” at pinayuhan ang mga ehekutibo na maghanap ng mga personal na kasunduan.
Ang mga komento na iyon ay naglalarawan ng mga pribadong talakayan at legal na payo; hindi nila pinatutunayan na ang SEC ay naghangad na isara ang Ripple. Ayon sa crypto.news, nagpatuloy ang Ripple sa operasyon at gumastos ng humigit-kumulang $150 milyon sa kanyang depensa.
Pagwawakas ng Kaso
Ang kautusan noong Hulyo 2023 ay hindi nagtapos sa kaso. Sa kalaunan, nagpatupad ang korte ng $125.04 milyong sibil na parusa at isang permanenteng injunction na nauugnay sa mga hinaharap na unregistered institutional sales. Ang halagang iyon ay malayo sa mga hinihinging remedyo ng SEC, ngunit kinumpirma nito na ang Ripple ay lumabag sa pederal na batas ng securities sa isang bahagi ng kanyang negosyo sa XRP.
Sinubukan ng Ripple at ng SEC na bawasan ang parusa sa $50 milyon at alisin ang injunction noong 2025. Tinanggihan ni Torres ang kanilang pinagsamang kahilingan, na sinasabing hindi nila ipinakita ang mga dahilan upang baguhin ang huling hatol. Parehong inalis ng dalawang panig ang kanilang mga apela, at pormal na nagtapos ang kaso noong Agosto 2025.
Mga Resulta ng Kaso
Tulad ng naunang iniulat, ang huling kinalabasan ay nag-iwan ng isang transaction-based framework. Ang mga benta sa pampublikong palitan ay nakatanggap ng mas paborableng pagtrato, habang ang mga direktang institutional sales ay nanatiling limitado. Inalis din ng desisyon ang mga nakabinbing personal na paghahabol laban kina Garlinghouse at executive chairman Chris Larsen matapos itong ibasura ng SEC noong 2023.
