RippleとSECの最新の動き
Rippleは、デジタル資産の法的地位に関する明確なガイドラインを求めて、米国証券取引委員会（SEC）に追加の書簡を提出しました。この書簡は、Ripple（XRP）の最高法務責任者であるスチュワート・アルデロティによって5月28日に公表され、コミッショナーのヘスター・ピアースの「新しいパラダイム」に関するスピーチで提起された重要な問題に答えています。
デジタル資産と投資契約
具体的には、暗号資産がいつ投資契約から分離されるのかが中心に据えられています。Rippleは、2022年に発表された論文「証券法の必然的な形態」を引用し、大多数の代替可能な暗号資産は証券ではないと述べています。この論文では、購入者と発行者間に継続的な義務は存在しないとされています。
また、2023年のSEC対Ripple Labsの判決も重要です。この判決では裁判所がXRPを本質的には証券ではないとし、一部の初期の機関販売のみが投資契約として認定されると判断しました。
提案された法的テスト
Rippleは、デジタル資産が投資契約から分離されるための明確な法的テストを提案しています。具体的には、次の二つの条件が満たされない限り、分離されるべきだと主張しています：
- 発行者が未履行の重要な約束をしたこと
- 現在の保有者が発行者に対して執行可能な権利を持っていること
この基準により、規制当局が資産の出所を理由にターゲットを絞ることを防ぎ、法的確実性を高めることができます。
曖昧な規制概念への批判
「適切な安全港は、既存の連邦証券法の範囲を拡大するのではなく、その中で機能すべきです」と書簡は強調しています。
この中で、善意の行為者を保護する一方で、悪意のある者を追及する明確さが求められています。
さらに、Rippleは「十分な分散化」などの曖昧な規制概念を批判し、客観的基準の重要性を強調しています。具体的には、ネットワークの成熟度、公開取引履歴、一方的な管理の不在が求められています。
Rippleはまた、新たなルールは現行法に基づくものであり、強制を通じて作成されるべきではないと主張しています。
法的闘争の終焉へ向けて
RippleとSECの申立ては、数年にわたる法的闘争の最終段階に近づいている中で行われました。5月15日にアナリサ・トレス判事によって和解提案が却下された後、両者は再提出を期待されています。
