Ripple Treasuryのビジョンと政策の変化
Ripple TreasuryのCEO、アシーシュ・ビルラ氏は、ワシントンでのステーブルコインと「スキニーマスターアカウント」に関する政策の変化が、デジタルドルが米国の決済システムを通じてどのように移動するかを変える可能性があると述べました。提案が進めば、RippleのRLUSDは決済資産として位置づけられる可能性があります。
スキニーマスターアカウントの提案
ビルラ氏は、連邦準備制度のマスターアカウントが米国の決済インフラの最上部に位置している理由は、中央銀行での直接ドル決済を可能にするからだと説明しました。現在、アクセスは一般的に銀行に制限されているため、決済アプリやフィンテック企業は銀行パートナーを通じて取引をルーティングする必要があります。
提案された「スキニー」マスターアカウントモデルは、特定の連邦認可を受けたステーブルコイン発行者に対して、Fedの決済レールへの限定的な直接アクセスを提供することになります。このアカウントは従来のマスターアカウントよりも狭く、完全な銀行特権は含まれません。
提案は、適格な決済ステーブルコイン発行者がFedNowやFedwireなどのシステムを通じてドルをより直接的に決済できるようにするもので、支持者はこれによりスポンサー銀行への依存が減少し、ステーブルコインネットワークと銀行口座間の決済チェーンが短縮される可能性があると述べています。
中央銀行の決済へのアクセスの重要性
アカウントには制限が課されると予想されており、利息を得ることはできず、オーバードラフトを許可せず、Fedのディスカウントウィンドウを通じた緊急融資へのアクセスも提供されません。ステーブルコイン発行者にとって、中央銀行の決済への直接アクセスは、商業銀行の準備金に関連する運用リスクを軽減する可能性があります。また、ステーブルコインと銀行口座間の償還や移動を迅速にすることもできます。
政策の進展とRLUSDの役割
政策の議論は、決済ステーブルコインのための連邦フレームワークを作成したGENIUS法とともに進展しています。この法律は、許可された発行者が高品質の流動資産に対して1対1の準備金を保持し、マネーロンダリング防止規則に従うことを要求しています。
ビルラ氏は、RippleのRLUSDがRippleのニューヨーク規制の信託構造を通じて発行されているため、政策議論の方向性に適合する可能性があると述べました。彼は、そのプロファイルがスキニーマスターアカウント提案が考慮するものに近いと述べました。
RLUSDの成長と将来の展望
RLUSDは2024年12月にローンチされて以来急速に拡大しており、その時価総額は16億ドルに近づいています。このステーブルコインは、取引、決済、トークン化のユースケースにおいても統合されています。最近報告されたように、RippleはRLUSDを機関決済、取引、トークン化された資産市場向けに位置づけています。
このステーブルコインは、280以上のスポット取引ペアでOKXで利用可能であり、選択された取引および担保ワークフローで使用できます。RLUSDはトークン化および決済の設定でも使用されています。
規制への対応と未来の可能性
ビルラ氏は、RLUSDが将来のFedアクセスに適格であれば、ドル決済は依然として連邦準備制度で行われると述べました。しかし、XRPは、より広範な決済スタック内でドル価値の移動レールとして機能する可能性があります。
その結果、RippleのステーブルコインRLUSDはドルステーブルコインを表し、XRPは特に迅速な移動と流動性が必要な場所でブロックチェーンレールを通じた移転活動をサポートすることができます。
Rippleはまた、規制の期待に沿った運営を調整するための措置を講じています。同社は、国家信託銀行のチャーターに対する条件付き承認を受け、関連企業を通じて連邦準備制度のアカウントへのアクセスを申請しています。これらの取り組みは、規制された金融システム内でのインフラを位置づけるためのより広範な戦略の一部です。
新たな決済システムへの影響
同時に、Mastercard、Ripple、WebBank、Geminiは、XRP Ledger上でGeminiクレジットカードのフローをRLUSDで決済するためのパイロットプロジェクトに取り組んでいます。Mastercardの幹部は、ステーブルコインをグローバルな決済ネットワーク内の別の決済通貨として説明しています。
可能なFedアカウントモデルは、PayPalなどのクローズドウォレットプロバイダーにも影響を与える可能性があります。ステーブルコイン発行者がFed決済への直接アクセスを得る場合、オープンデジタルドルネットワークは、内部残高や銀行仲介者に依存するアプリベースの決済システムとより直接的に競争できるようになるでしょう。
しかし、政策の道筋は未完成のままであり、ステーブルコイン発行者は、直接的なFedアカウントアクセスを得る前に、連邦のチャータリング、準備金、コンプライアンス、監督要件を満たす必要があります。
