RippleのRLUSDとその格付け
RippleのRLUSDは、ムーディーズからA2の長期預金格付けと最高のP-1短期格付けを獲得し、重要な機関の信頼性を高めました。この評価は、XRP LedgerおよびEthereumで発行されたRLUSDを対象としており、機関がドルペッグのステーブルコインを評価するための新たなベンチマークを提供します。
Rippleの銀行設立とRLUSDの管理
この格付けは、Rippleが通貨監督官事務所（OCC）の下で国立信託銀行を設立する最終承認を受けたことと同時に発表されました。Rippleは、この銀行がRLUSDの準備金を管理し、機関向けの保管サービスを提供すると述べていますが、Bank of New York Mellonは引き続きこのステーブルコインの主要な準備金保管者です。
XRPの価値と機関決済
しかし、より大きな疑問はXRPとその保有者に関するものです。RLUSDが主要な機関決済資産となった場合、XRPはその成長から価値を獲得できるのでしょうか？Binanceの歴史的なBUSDおよびBNBエコシステムは興味深い比較を提供しますが、Rippleのモデルは異なります。
ムーディーズの格付けは、機関のリスクチームが評価に組み込むことができる正式な信用評価をRLUSDに与えます。
RLUSDの発行と信託銀行の役割
RLUSDは、ニューヨーク州で規制されている子会社であるStandard Custody & Trust Companyによって引き続き発行されます。この信託銀行は、分別された準備金を管理し、担保受託者として機能し、受託デジタル資産保管サービスを提供します。
XRPのユーティリティと機会
Rippleは、10月26日に承認された活動を概説しました。これらの発展は、Rippleが機関向けの決済、財務運営、担保用途で競争するのを助ける可能性があります。しかし、XRPにとって、その機会は機関がRLUSDを採用した後に何をするかに依存します。
XRP Ledger上のすべての取引には、ネットワーク手数料を支払うためにXRPが必要です。アカウントも、台帳の準備金要件を満たすためにXRPを必要とします。RLUSDの活動が増えることで、XRPのユーティリティが増加する可能性がありますが、これらの要件だけでは限られた需要を生むかもしれません。
通貨間決済とXRPの役割
より重要な機会は、通貨間決済に関わります。機関は、ドルのステーブルコインや従来の仲介者を介さずに、通貨間の変換時にXRPをブリッジ資産として使用することができます。したがって、RLUSDは、機関が全額の支払い価値のためにXRPを購入する必要なく、直接決済を行うことができます。
Ethereum上の転送も、ガスのためにXRPを必要としません。したがって、RLUSDの時価総額は、XRPに対する比例的な需要を生むことなく大幅に成長する可能性があります。
Rippleの戦略とBNBの比較
ステーブルコインの採用がXRPの流動性を深め、追加のブリッジ取引や新たな機関取引活動を生む場合、強気のシナリオはさらに強化されます。RippleはBinanceのBUSD–BNBの価値獲得モデルを再現すべきでしょうか？Binanceの歴史的エコシステムは、ステーブルコインがより広い暗号ビジネスをサポートする方法を示しています。
BUSDはドル建ての流動性を提供し、BNBはBinanceの取引所やブロックチェーンインフラストラクチャ全体で複数の目的を果たしました。
BNBは、ネットワーク手数料や取引手数料の割引を通じてユーティリティを提供し、供給を時間とともに減少させるトークンバーンメカニズムを持っています。これらのメカニズムは、BNBにエコシステム全体の活動との直接的な接続をいくつか与えています。
Rippleの未来とXRPの価値
Rippleは異なる出発点を持っています。RLUSDはドルの安定性を提供し、XRPはXRP Ledgerのネイティブ資産および潜在的な通貨間ブリッジとして機能します。Rippleは、機関によるRLUSDの採用がXRPの流動性の必要性を高める場合、比較可能な価値獲得ループを作成できるかもしれません。
RLUSDが市場価値で25億ドルから250億ドルに成長することを想像してみてください。それは10倍の拡大を意味し、Rippleにとってははるかに大きなステーブルコインビジネスをもたらす可能性があります。しかし、それはXRPの価格が10倍になることを意味するわけではありません。
その結果は、取引量、ネットワーク活動、機関の統合、実際にXRPを使用する支払いの割合に依存します。Rippleは同様のエコシステム戦略を追求することができますが、RLUSDに関連する金融活動にXRPをより不可欠にする必要があります。ステーブルコインの成長だけでは、BNBの取引ユーティリティや供給のバーンを再現することはできません。
Rippleは、規制されたドルビジネスを構築している可能性があります。しかし、XRPはその拡大から意味のある価値を獲得できるのでしょうか？
