SECの新提案とその影響
米国証券取引委員会（SEC）は、SEC委員のヘスター・パースによると、主要なブローカー・ディーラー規則が市場全体にどのように適用されるかに関する数年にわたる混乱を解消する可能性のある提案を発表しました。
OTC市場における報告要件の修正
月曜日、SECはOTC市場におけるブローカー・ディーラーの報告要件を株式証券のみに制限する修正案を提案しました。これは、2021年に導入されたより広範な解釈を実質的に逆転させるものです。
SECのルール15c2-11は、ブローカー・ディーラーがOTCの見積もりを公表する前に、発行者の最新情報を維持することを確保するために1971年に初めて導入されました。
このルールは、企業が発行者に関する最新情報を確認し維持する義務を課すことで、特にペニー株における薄商い市場のリスクを軽減することを目的としています。この情報がなければ、ブローカー・ディーラーはOTC市場での証券の見積もりを開始または再開することができません。
2021年の再解釈とその影響
しかし、2021年にこのルールは再解釈され、株式を超えて他の資産クラスにまで拡大され、その結果、暗号資産が証券として分類される場合に適用できるかどうかについて疑問が生じました。SECの提案は、ルールの適用範囲を株式証券に制限するものであり、これによりブローカー・ディーラーは暗号資産に対してこれらの報告要件を適用する必要がなくなります。
これにより、証券としての分類に関する疑問が未解決のままであっても、暗号取引をサポートしデジタル資産を見積もることが容易になる可能性があります。
公的コメントと今後の展望
公的コメント期間が設けられ、委員会は株式証券の定義が暗号資産にまで拡張されるべきか、今後ルールがどのように適用されるべきかについてのフィードバックを求めています。パース委員は、「株式証券の定義、暗号資産へのルールの適用、そして『専門市場』の形成に関する適切な次のステップについての質問を注意深く見守る」と述べています。
なお、「株式証券」が暗号資産を含むかどうかについては、まだ最終的な決定は下されていないことに注意が必要です。
