SECの新たな「セーフハーバー」フレームワーク
米国証券取引委員会（SEC）議長のポール・アトキンスは、暗号企業に対する規制圧力を軽減しつつ、連邦の監視構造内に留めることを目的とした「セーフハーバー」フレームワークを提案しました。ワシントンで開催されたDCブロックチェーンサミットでアトキンスは、「このようなセーフハーバーは、暗号イノベーターに対して米国で資本を調達するための特注の道筋を提供し、適切な投資家保護を提供する」と述べました。
提案された規制の内容
類似のセーフハーバー措置については、SECコミッショナーのヘスター・パースが以前から提案しており、暗号プロジェクトが完全な証券規制の対象となる前に発展する時間を与えるための調整されたアプローチを長年支持しています。アトキンスは、初期段階のプロジェクトを対象とした「目的に応じたスタートアップ免除」を提案し、開発者が標準的なコンプライアンス要件の対象となる前に、完全な証券登録なしで限られた資本を調達できるようにします。
「この規定がプロジェクトに『規制の滑走路』を提供し、コンプライアンス要件の全てに直面する前にネットワークを発展させることを可能にする」と述べました。
資格要件と資金調達免除
資格を得るためには、企業は公的なチャネルを通じて「原則に基づく開示」を提供する必要があり、これはホワイトペーパーや技術的な更新を公開する業界の慣行と一致しています。彼の提案には、より確立されたプロジェクトのための「資金調達免除」も含まれています。この方法により、発行者は12か月以内に7500万ドルまで調達でき、財務文書を含むより構造化された開示要件を満たすことができます。
投資契約セーフハーバーの導入
さらに、アトキンスは、トークンがもはや証券として扱われるべきでない場合を扱う「投資契約セーフハーバー」を導入しました。「このセーフハーバーは、発行者が投資契約の下で行うと表明または約束したすべての重要な管理努力を完了または永久に停止した場合に適用される可能性があります」とアトキンスは述べました。この規定は、プロジェクトが分散型構造に向かうにつれて、トークンがどのように評価されるかに対するより多くの確実性をもたらすことを目指しています。
今後の展望
アトキンスによれば、SECは近日中に公的な意見募集のための草案ルールを提出する予定ですが、「この分野の規制が包括的な市場構造法を通じて将来にわたって確実なものとなるのは、議会だけである」と付け加えました。SEC議長のコメントは、SECと商品先物取引委員会が共同で発表した解釈に続くもので、暗号資産が連邦法の下でどのように分類されるべきかを示しています。
アトキンスは、「唯一の暗号資産クラスが証券法の対象である」と明確にし、それを「トークン化された伝統的な証券」と特定しました。
crypto.newsによると、SECはまた、OTC市場におけるブローカー・ディーラーの報告要件を株式証券に制限する提案された変更について公的なフィードバックを求めており、この規則が暗号資産にまで及ぶ可能性があることへの懸念を和らげています。
